大勢判斷：積極性沒有被全面調動

    實現概率：60%

    具體理由：今天兩市小幅低開震蕩，創業板指接近前期高點，拋壓還是比較明顯。主板方面權重股不發力，特別是證券股昨日的一日游，資金持續做多信心不足，指數收出跟縮量十字，分歧較大。市場的持續性還是差強人意。事實上一日游應該說是目前盤面存在的最大問題，如果遲遲沒有持續性強勢板塊出現，那么對于觀望資金的熱情打壓是比較明顯的。這也直接證明了資金的強度和積極性并沒有被全面調動。

    操作策略：不過，指數這個點位沒有必要繼續悲觀了，短線情緒連續2周的弱勢，也是有可能出現一波回暖機會的。這個時候就不要自己嚇唬自己了，短線就是買在情緒的轉折點，有符合計劃內的機會就果斷出手，沒有也不勉強。

    資金猜想：抱團白馬不存在所謂的瓦解

    實現概率：65%

    具體理由：二季度以來，消費板塊超額收益明顯，但從估值水平看，以貴州茅臺為代表的部分核心資產估值處于歷史較高位置。例如，截至7月15日，貴州茅臺PE（TMM）為32.33，處于近5年偏高水平；海天味業PE（TMM）甚至達到59.33，處在近5年最高水平。北京某公募基金權益投資總監認為，從長期估值看，這些公司的潛在回報率依然很高，短期的估值上升相對長期而言只是輕微修正。目前資金對貴州茅臺等龍頭股的認可并不是所謂的抱團，而是投資者基于相對長期價值的理性判斷，當然也就不存在所謂的瓦解。

    操作策略：雖然近期資金擁抱消費類白馬股，但未來不排除部分資金階段性離場。如果經濟和市場走牛，消費板塊的低beta屬性可能造成資金階段性轉向其他短期回報可能更高的板塊。

    熱點猜想：軍工景氣度回升

    實現概率：60%

    具體理由：截至7月14日，軍工行業164家上市公司共有74家發布中報業績預告，其中57家公司實現盈利，17家公司出現虧損。在57家實現盈利的上市公司中，有41家實現凈利潤同比增長，13家公司凈利潤同比有所下滑，另有3家公司實現扭虧。在17家出現虧損的上市公司中，10家公司出現首次虧損，7家公司續虧。整體來看，在已經公布中報業績預告的74家上市公司中，超過半數實現凈利潤為正且同比增長。

    操作策略：建議重點關注景氣度橫向擴散和縱向傳導兩條主線。（1）在景氣度橫向擴散方面：建議首選符合“軍方需求旺盛、新型號定型、量產預期將至”三大標準的整機公司，同時關注已經進入型號量產階段并有望延續的相關公司。（2）在景氣度縱向傳導方面：重點關注在景氣度提升明顯的產業鏈內，符合“具備核心技術、產品軍民融合、下游市場多元化”三大標準的細分領域龍頭公司。

    推薦關注：內蒙一機（600967）、中直股份（600038）