大勢判斷：市場總體的回調空間有限

    實現概率：60%

    具體理由：昨晚美聯儲的降息預期提高，外圍的上漲，也只是刺激了今天A股前30分鐘的走高，隨后單邊走低。但對于盤面，其實這里沒有必要繼續放大恐慌情緒了，今天已經看不到跌停板了。上午的沖高回落主要是對于前期被套盤的離場，午后市場回落至2900點上方企穩。即使下午指數不反彈，市場情緒連續2周弱勢之后，也很大可能在接下來出現轉機。

    操作策略：國內市場貨幣、財政政策整體穩定，消費等產業政策也在不斷釋放，基本的支撐還是比較明顯的，而全球寬松預期之下，市場總體的回調空間有限。不過，短期市場的整理并不充分，尤其是多次利好之下不能上攻，就需要繼續保持一份謹慎和觀望。

    資金猜想：保險公司將增配股票

    實現概率：65%

    具體理由：銀保監會副主席梁濤7月4日表示：“將在審慎的監管原則下，賦予保險公司更多的投資自主權，進一步提高證券投資比重。”相關人士指出，保險資金是下半年A股值得期待的重要增量資金，結合政策方向和保險資金投資現狀分析，A股有望迎來3000億至5000億元的保險增量資金。

    操作策略：在估算權益類資產監管比例放開后，可能會為股市帶來的增量資金。二級市場的股票投資金額通常占權益類投資的60%-70%，近期的監管文件對于一二級投資均有促進，預計保險公司將相同幅度地增配一二級市場。

    熱點猜想：汽車行業提前布局的時點已到

    實現概率：60%

    具體理由：根據乘聯會數據，6月第四周日均零售銷量9.1萬臺，同比增長8%，6月前四周累計日均零售銷量5.3萬臺，同比增長5%;6月第四周日均批發銷量8.1萬臺，同比下降1%，6月前四周累計日均批發銷量4.7萬臺，同比下降15%。由于排放標準切換，廠家在6月底的清庫存力度達到較高水平，因此零售數據逐步轉正;批發端，銷量依舊同比下滑較多，不過隨著最近合資和自主國六新車型的陸續上市，消費者的選擇面不斷加大，經銷商對于國六車型的備貨將拉動銷量的增長。整體來看，下半年隨著同期基數的降低，增長壓力略有減弱，但是需求的低迷仍是最大問題。現階段大部分地區排放標準切換完成和政策加碼是利好，但是需求的釋放是一個較長過程，車市銷量的改善在下半年會有所體現，企業盈利的改善則將延后。

    操作策略：對于目前汽車行業估值較低的標的，提前布局的時點已到。行業邊際改善階段，我們持續推薦低估值高彈性的長城汽車、長安汽車;零部件板塊下半年推薦關注特斯拉產業鏈相關標的，建議旭升股份、拓普集團。更長周期維度看，汽車行業成長屬性減弱周期屬性增強，十年前高速增長的汽車銷量將轉化為未來十年的替換需求，2019年是上升周期的起點。