5月26日，滬深兩市早盤探底回升，午后維持高位震蕩，三大指數漲跌互現。截至收盤，上證綜指報3123.11點，上漲0.5%；深證成指上漲0.57%，創業板指下跌0.19%。滬深兩市合計成交額8230億元，較上個交易日放量608億元。

    昨日盤面上，在申萬一級行業中，國防軍工板塊成為絕對的領漲龍頭，板塊盤中漲幅一度超過4%。大飛機、衛星導航等多個相關概念集體走強，新興裝備、中天火箭等多股漲停。安信證券研報分析認為，軍工行業業績正從穩健增長轉向高速增長，行業增速排名居前，同時估值已回歸至近年低位。

    除國防軍工外，昨日還有券商、家電、5G、造紙、紡織服裝等多個板塊輪番活躍。一些前期強勢板塊繼續走強，煤炭板塊大漲，上海能源漲停。總體來看，市場呈現板塊熱點快速輪動的特征。

    此外，題材熱點的炒作情緒同樣高漲。汽車股盤中一度活躍，中通客車實現十連板，截至收盤報11.28元，5月以來該股累計漲幅已達171.15%。

    基建題材在消息面提振下走強，陜西建工、中國海誠等多股漲停，前期基建行情領漲龍頭浙江建投再獲漲停。消息面上，日前國務院辦公廳發布《關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》，提出重點盤活存量規模較大、當前收益較好或增長潛力較大的基礎設施項目資產。

    資金面上，北向資金昨日轉為凈流出，全天凈賣出15.97億元，其中滬股通凈賣出0.86億元，深股通凈賣出15.11億元。具體個股方面，五糧液、貴州茅臺、寧德時代分別遭凈賣出4.07億元、2.96億元、2.27億元。三一重工凈買入額居首，金額為2.49億元；順豐控股的凈買入額達到2.15億元。

    展望后市，中信證券策略團隊認為，疫情趨勢性好轉和政策合力的效果開始顯現，基本面預期好轉將驅動A股出現持續數月的“中期修復”行情。當前市場仍處于初期階段，行情節奏上以慢漲為特征，結構上四大主線繼續輪動。建議投資者全年堅定布局現代化基建和地產兩條主線，在季度層面繼續聚焦復工復產主線，在月度層面關注消費修復主線。