本報記者 吳曉璐

    東方財富Choice數據顯示，截至8月1日記者發稿前，今年以來A股上市公司再融資規模達6152.42億元，同比增長2.33%，其中，可轉債發行規模同比增長30.3%，尤為亮眼。

    接受《證券日報》記者采訪的專家認為，今年二級市場波動較大，部分公司定增受到影響，而可轉債一直頗受市場青睞。預計下半年再融資市場將延續該趨勢，可轉債繼續快速增長，定增市場將呈現分化，戰略新興行業和高科技行業定增規模會進一步增長，傳統行業或創新不足的行業，定增規模可能進一步走低。

    可轉債發行規模

    同比增長逾30%

    東方財富Choice數據顯示，今年以來，73家上市公司發行可轉債，同比下降44.7%，可轉債募資合計1692.86億元，同比增長30.3%。275家上市公司實施279單定增計劃（含配套融資，以增發上市日統計），定增實施計劃同比增長84.77%，定增募資合計4313.62億元，同比增長1.65%。另外，4家公司配股募資145.94億元，同比下降59.42%，今年無企業發行優先股。

    從行業來看，定增募資規模較高的行業為電子、銀行、機械設備，募資規模分別為500.55億元、403.80億元、369.90億元，同比增長29.04%、50.79%和50.34%。可轉債募資較高的行業分別為銀行、電子和非銀金融，募資規模分別為600億元、161.25億元和158億元，其中銀行、電子同比增長1233.33%、117.63%，非銀金融同比下降15.73%。

    對于今年定增和可轉債市場融資情況，華泰聯合證券執行委員會委員張雷接受《證券日報》記者采訪時表示，發行可轉債對上市公司的要求較高，需要凈資產收益率超過6%，所以，一般來說優質公司才能發行可轉債。另外，相對來說，可轉債是受市場追捧的品種，所以發行不太受二級市場股價的走勢影響。

    “至于定增方面，一是發行條件較低，二是定增發行受二級市場股價走勢影響較大。一般來說，市場上行階段，定增發行較為容易，今年二級市場波動較大，所以很多上市公司定增發行放緩。”張雷表示。

    川財證券研報認為，可轉債是一種期權，投資者可以根據前期約定的轉股價與股票市場價格相比較來決定，是否把自己手中的債券兌換為股票。近年來，很多上市公司也會偏向選擇發行可轉債，因為可轉債的融資利息較低，流動性較好。此外，部分大市值公司會選擇定增和可轉債交替進行，小市值公司選擇可轉債能減少股權稀釋。

    逾40家公司

    主動終止定增方案

    近日，星湖科技、重慶建工相繼發布公告稱，終止非公開發行A股股票事項并撤回申請文件。《證券日報》記者整理上市公司公告注意到，年內逾40家上市公司終止了非公開發行，其中7家為終止后重新籌劃了新的非公開發行。

    從終止原因來看，大多數公司表示因為考慮了目前資本市場環境以及公司實際情況、發展規劃等諸多因素，另外，有公司則因為方案到期，也有公司因為股價持續走低。

    “企業融資決策出現變化也很正常，跟其所處的行業環境、企業的發展戰略變化等有很大關系，但也不排除跟公司二級市場股價走勢相關。近期，戰略新興行業公司市值增長比較確定，其他部分行業處于調整期，如果傳統行業公司市值太低的話，的確沒有積極性去實施定增方案。”張雷表示。

    此外，也有上市公司因批文到期失效而喪失再融資機會。據記者梳理，今年以來，已有南玻A等4家公司發布非公開發行股票批復到期失效的公告。此外，7月30日，嘉化能源發布公告稱，公司公開發行可轉債批復到期失效。

    “今年以來，再融資市場中，可轉債發行規模走高，部分公司定增發行放緩，甚至批文過期，但是戰略新興行業和高科技行業定增較為順暢。”張雷認為，下半年再融資市場可能延續這種趨勢。