證券時報記者 吳少龍

    11月25日，證監(jiān)會宣布啟動深證100ETF期權上市工作，按程序批準深交所上市深證100ETF期權。深證100ETF期權是境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場內(nèi)衍生品，也是首只面向創(chuàng)新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。

    市場分析指出，深證100ETF期權推出后，境內(nèi)資本市場將初步形成覆蓋大盤藍籌、創(chuàng)新藍籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權產(chǎn)品體系，更有利于發(fā)揮期權風險對沖功能。

    匯聚深市核心資產(chǎn)

    深證100ETF期權對應的深證100指數(shù)定位深市旗艦產(chǎn)品指數(shù)，是境內(nèi)首只投資性指數(shù)，兼具藍籌和創(chuàng)新特色。

    資料顯示，深證100指數(shù)由深市市值大、流動性好的100只股票組成，凈利潤占深市股票約六成，平均市值1198億元，千億市值股票占比約七成，成份股中超過70只位居行業(yè)龍頭地位。

    深證100指數(shù)表征創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，聚焦先進制造產(chǎn)業(yè)，匯聚了新能源、集成電路、醫(yī)療器械等高端裝備制造、智能制造產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，制造業(yè)成份股權重達77%，先進制造業(yè)“成色”足。

    從創(chuàng)新屬性看，指數(shù)成份股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比約七成，研發(fā)投入強度達6%，兩項數(shù)據(jù)均高于滬深300指數(shù)；從成長和盈利屬性看，指數(shù)成份股近3年年均營業(yè)收入增長率為18%，凈資產(chǎn)收益率為14%，同樣優(yōu)于滬深300指數(shù)。

    作為深交所上市交易的首只ETF，深證100ETF機構投資者持有比例接近八成，為中長期資金配置深市核心資產(chǎn)提供便利，相關風險管理需求強烈。深證100ETF期權的推出，將為中長期資金實現(xiàn)一鍵布局“創(chuàng)新+藍籌”的配置需求。

    完善期權產(chǎn)品體系

    自2019年以來，深交所先后推出滬深300ETF期權、創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權，市場穩(wěn)步發(fā)展，投資交易理性，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮，得到市場廣泛認可，為本次推出深證100ETF期權打下了堅實基礎。

    數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，深市期權累計成交量達2.63億張。3只期權品種日均成交122.26萬張，日均持倉93.58萬張，成交持倉較為穩(wěn)定；期權經(jīng)營機構120家，做市商20家，投資者累計開戶25.5萬戶；參與避險交易的投資者累計超過1萬戶。綜合來看，深市期權市場穩(wěn)步發(fā)展，基礎不斷夯實，功能逐步發(fā)揮。

    廈門大學王亞南經(jīng)濟研究院和經(jīng)濟學院教授韓乾接受證券時報記者采訪時表示，金融期權市場近年來高質量有序發(fā)展，市場覆蓋面穩(wěn)步擴大，總體運行平穩(wěn)，很好地發(fā)揮了風險管理的功能，市場活力和韌性顯著提升。

    從境內(nèi)期權產(chǎn)品體系來看，深證100指數(shù)兼具創(chuàng)新和藍籌雙重特性，與已上市期權品種對應指數(shù)差異顯著、互補性強。深證100ETF期權上市后，境內(nèi)資本市場將形成覆蓋大盤藍籌、創(chuàng)新藍籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權產(chǎn)品體系，能夠促進期權市場多品種協(xié)同發(fā)展，更好發(fā)揮期權市場功能。

    韓乾認為，深證100ETF期權的推出將進一步完善境內(nèi)期權產(chǎn)品體系，更好滿足投資者精準管理風險的需求，提高現(xiàn)貨市場活躍度和穩(wěn)定性，健全指數(shù)投資生態(tài)，吸引中長期資金入市，促進新興行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，推動我國產(chǎn)業(yè)結構轉型升級。

    此外，覆蓋多資產(chǎn)類別的衍生品體系、風險管理工具多樣化是世界一流交易所的重要特征。推出深證100ETF期權，有助于進一步完善深交所產(chǎn)品體系，促進形成直接融資、資產(chǎn)配置、風險管理功能“三位一體”的完備市場，有助于深交所實現(xiàn)建設優(yōu)質創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所的目標。

    深交所表示，深證100ETF期權已進入上市前準備階段，深交所正按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務和技術準備，確保深證100ETF期權平穩(wěn)推出。