本報(bào)記者 蘇向杲

    5月29日，“2021第四屆華夏時(shí)報(bào)保險(xiǎn)科技峰會(huì)”在北京召開，會(huì)議圍繞“新科技·新征程”，邀請(qǐng)行業(yè)專家共同探討保險(xiǎn)科技數(shù)字創(chuàng)新等發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)，為中國(guó)保險(xiǎn)未來發(fā)展變革、戰(zhàn)略方向建言獻(xiàn)策。

    信美人壽相互保險(xiǎn)社（下稱：信美相互人壽）投資總監(jiān)阮洋當(dāng)天表示，今年，整體險(xiǎn)資投資難度不小。以十年期國(guó)債為代表的無風(fēng)險(xiǎn)利率還處于比較低的位置，整體固收資產(chǎn)的回報(bào)并不算高，權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)性也比較大，所以今年對(duì)于險(xiǎn)資來說投資環(huán)境并不友好。

    在阮洋看來，目前最關(guān)鍵的是，在這種資本市場(chǎng)環(huán)境中做好自己的資產(chǎn)配置策略。其中，固收資產(chǎn)雖然收益率不高，但還是險(xiǎn)資配置的基本盤，因?yàn)殡U(xiǎn)資自身現(xiàn)金流和負(fù)債的特點(diǎn)，可以對(duì)高信用等級(jí)的資產(chǎn)拉長(zhǎng)久期。

    同時(shí)，權(quán)益類資產(chǎn)長(zhǎng)期來看回報(bào)明顯高于固收資產(chǎn)，險(xiǎn)資作為一種長(zhǎng)期資金，對(duì)于權(quán)益類資產(chǎn)還是要積極參與，但今年需要對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)事件帶來的波動(dòng)性提前做好準(zhǔn)備與應(yīng)對(duì)，例如美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、通脹預(yù)期發(fā)酵等。

    “在大類資產(chǎn)組合的層面要充分考慮權(quán)益資產(chǎn)的波動(dòng)性，留有一定的安全邊際，使整個(gè)組合的回報(bào)處于一個(gè)合理可控的范圍。”阮洋說道。

    阮洋表示，對(duì)于信美相互人壽而言，公司堅(jiān)持固收類資產(chǎn)提供穩(wěn)健回報(bào)，權(quán)益類資產(chǎn)增厚收益的策略。正因此，信美相互人壽去年取得了不錯(cuò)的投資收益率。2020年，在疫情影響下，整個(gè)市場(chǎng)利率較低，信美相互人壽全年表現(xiàn)亮眼，首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，凈利潤(rùn)達(dá)6928萬元。其實(shí)現(xiàn)盈利主要取決于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的有機(jī)增長(zhǎng)以及投資收益的增加。

    “較高的投資收益率只是一個(gè)結(jié)果，并不是我們追求的目標(biāo)。”阮洋表示，大類資產(chǎn)配置是險(xiǎn)資最核心、也是我們最關(guān)注的能力，我們不會(huì)為了短期的業(yè)績(jī)要求去明顯拉高風(fēng)險(xiǎn)偏好，今年可能看不出什么問題，明年、后年可能就會(huì)有雷爆出來，最終受損的還是會(huì)員利益。

    阮洋提到，2020年，信美相互人壽在整個(gè)資產(chǎn)配置策略上，大幅降低了標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)的配置，對(duì)于高等級(jí)的信用類非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)則加大了配置力度。阮洋介紹，從投資結(jié)果上，固收類資產(chǎn)給信美帶來不算太高但很穩(wěn)定的收益，權(quán)益基金帶來比較好的資產(chǎn)增值，所以去年整個(gè)投資收益率還不錯(cuò)。

（編輯 張偉）