周五上午盤，A股早盤低開低走并保持低位震蕩走勢，截止午盤，上證指數(shù)跌1.49%，報3409.87點；深證成指跌1.74%，報10766.94點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.78%，報2251.31點；滬深300跌1.82%，報3955.04點；科創(chuàng)50跌1.56%，報995.12點；北證50跌0.08%，報1231.6點。滬深京三市合計成交額12339.54億元，全市場4198股下跌，1194股上漲，55股持平。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-593.59億元。文化傳媒主力資金凈流入33.92億元居首，其次是游戲（12.64億元）、家用輕工（4.76億元）、鐵路公路（3.02億元）、通信服務(wù)（1.58億元）。軟件開發(fā)主力資金凈流出-57.21億元居首，其次是商業(yè)百貨（-35.79億元）、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（-33.03億元）、證券（-29.52億元）、釀酒行業(yè)（-24.23億元）。

    題材方面，投流代理、MR虛擬拍攝、會展服務(wù)、MR內(nèi)容、《黑神話：悟空》、元夢之星概念、真人影視互動游戲、藍(lán)牙音頻SoC芯片、NFT（元貨幣）、真人短劇等漲幅居前。烘焙食品、鋼鐵輔業(yè)、質(zhì)譜儀、床墊、果汁、鎢、鈷、煙結(jié)構(gòu)件、鹵品熟食、租售同權(quán)等跌幅居前。

    熱門板塊

    AI應(yīng)用方向拉升

    AI應(yīng)用方向開盤拉升，傳媒、游戲等方向領(lǐng)漲，掌閱科技直線漲停，富春股份、鋒尚文化漲超10%，粵傳媒、視覺中國、中青寶等紛紛走強。

    點評：中信證券表示，模型生態(tài)快速繁榮，預(yù)計2025年模型能力升級和行業(yè)化門檻降低的支撐下，結(jié)合Agent等應(yīng)用落地形式，AI商業(yè)化落地將持續(xù)加速，建議關(guān)注平臺服務(wù)、應(yīng)用場景、算力三大主線。

    零售股延續(xù)漲勢

    零售股延續(xù)漲勢零售股延續(xù)漲勢，

    點評：消息面上，中央經(jīng)濟工作會議確定，明年要抓好以下重點任務(wù)，第一條是大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求。實施提振消費專項行動，推動中低收入群體增收減負(fù)，提升消費能力、意愿和層級。中信證券研報認(rèn)為，臨近春節(jié)，疊加自上而下不斷對內(nèi)需的重視、政策預(yù)期升溫，消費有望迎來新一輪反彈修復(fù)。

    冰雪產(chǎn)業(yè)概念走強

    冰雪產(chǎn)業(yè)概念異動拉升，冰山冷熱、雪人股份、萊茵體育漲停，三夫戶外、大連圣亞、長白山、元隆雅圖等跟漲。

    點評：申萬宏源表示，我國冰雪運動市場高速發(fā)展，政策發(fā)力疊加亞冬奧會在即，有望再次推動冰雪消費熱潮，提振四季度旺季冰雪運動需求。國產(chǎn)服裝品牌乘行業(yè)東風(fēng)，加碼戶外冰雪賽道，有望持續(xù)受益。

    機構(gòu)觀點

    中金：后續(xù)一段時間仍將是政策落地的窗口期 有助于提振投資者信心

    12月11-12日中央經(jīng)濟工作會議在京召開。中金表示，結(jié)合經(jīng)濟工作會議的表述來看，我們認(rèn)為對A股影響偏積極，“歲末年初行情”雖有波折但仍將延續(xù)。中國經(jīng)濟增長與政策出臺節(jié)奏一直是影響A股市場情緒的核心因素。伴隨著海外美聯(lián)儲降息和國內(nèi)政策發(fā)力，2025年投資者風(fēng)險偏好有望整體好于2024年，結(jié)構(gòu)性機會有望進一步增多。后續(xù)一段時間仍將是政策落地的窗口期，有助于提振投資者信心。伴隨后續(xù)擴內(nèi)需政策陸續(xù)落地實施，“AI+”、非銀金融、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及擴內(nèi)需相關(guān)板塊有望有相對收益。中長期仍關(guān)注供需格局良好的景氣成長、韌性外需等投資主線。

    海通證券：中藥品種集采降價溫和態(tài)勢延續(xù) 國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有望掀起并購重組浪潮

    海通證券表示，中藥品種集采降價溫和態(tài)勢延續(xù)。中藥行業(yè)在2024年由于藥店終端動銷壓力，庫存壓力等因素導(dǎo)致院外OTC階段性銷售承壓，展望25年有望恢復(fù)向好態(tài)勢。此外，醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)變化層出不窮、IPO向并購重組發(fā)展與股東層面推動公司治理優(yōu)化是推動行業(yè)并購的主要原因。分領(lǐng)域來看，并購重組有望在醫(yī)療器械、中藥、醫(yī)療服務(wù)、血制品與科研服務(wù)等細(xì)分行業(yè)密集發(fā)生。

    國泰君安：鋰價于2024年底已進入探底區(qū)間，鋰板塊的上漲會先于現(xiàn)貨價格反轉(zhuǎn)前啟動

    國泰君安認(rèn)為，鋰價于2024年底已經(jīng)進入探底區(qū)間，2025年如需求維持當(dāng)前中性估計，鋰價將進入底部區(qū)間震蕩。當(dāng)前看市場對2025年需求持樂觀態(tài)度，且行業(yè)供給已經(jīng)放緩增速。預(yù)計2025年鋰價走勢在底部區(qū)間震蕩，其中階段受季節(jié)因素影響，有較強反彈機會和空間。市場對鋰板塊的交易預(yù)期更早，即商品價格探底階段時，鋰板塊已經(jīng)包含了對產(chǎn)業(yè)出清的預(yù)期。當(dāng)產(chǎn)業(yè)實際進入供給出清階段時，板塊將會交易商品價格反轉(zhuǎn)預(yù)期。由此推斷，鋰板塊的上漲會先于現(xiàn)貨價格反轉(zhuǎn)前啟動。