本報記者 彭妍

    銀行基金代銷的“費率戰”再度升級。

    繼國有大行、股份制銀行紛紛將基金代銷費率降至1折后，市場費率競爭進一步加劇。近日，部分中小銀行加入讓利陣營，將該費率壓低至0.1折，引發市場廣泛關注。

    蘇商銀行特約研究員高政揚對《證券日報》記者表示，中小銀行大幅下調基金代銷費率，根源在于市場競爭加劇與客戶流失的雙重壓力。受制于大型銀行與互聯網平臺的雙向擠壓，中小銀行客戶基數與業務規模有限，只能以降價為手段吸引客戶。

    部分產品費率低至0.1折

    8月4日，深圳農村商業銀行發布公告稱，自8月5日起，投資者通過該行手機銀行App申購指定的9只開放式基金（前端模式），可享申購手續費0.1折優惠，優惠涵蓋定期定額投資業務。

    今年2月份，常熟農村商業銀行推出類似政策：投資者通過該行手機銀行渠道辦理指定基金產品的申購（含定投）業務，可享申購費率0.1折優惠。所涉基金均為前端收費模式（即申購時扣除手續費）的指定公募基金。

    高政揚表示，目前享受0.1折費率優惠的基金產品主要有三方面特征：一是產品類型偏向保守，以低風險類為主，如部分指數型基金、債券類基金；二是申購渠道通常限定為手機銀行；三是費率優惠多針對前端費率。這一現象主要是為了定向激活線上流量。

    相比之下，大型銀行及股份制銀行基金代銷費率仍維持1折優惠費率。例如，7月15日，平安銀行公告稱，對18只指定基金產品的申購及定投費率實施1折優惠。而自去年起，農業銀行、交通銀行等國有大行已紛紛將基金代銷費率降至1折。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平認為，此次中小銀行將基金代銷費率降至0.1折，主要原因有三：一是在凈息差承壓背景下，更多中小銀行加入基金代銷行列并加大拓展力度；二是出于階段性獲客需求，通過營銷活動吸引客戶；三是公募基金費率改革深入推進，以降低投資者成本、推動基金公司與投資者利益更緊密綁定為核心，使得公募基金的盈利壓力向渠道端傳導。

    仍需聚焦服務與產品深耕

    依托網點布局與客戶資源的天然優勢，銀行長期以來都是基金代銷的主力軍。但隨著券商、獨立基金銷售機構快速崛起，中小銀行在這一領域尤其面臨不小的挑戰。

    高政揚分析稱，中小銀行承受著多重競爭壓力：一是來自國有大行和股份制銀行的擠壓——大型銀行憑借深厚的客戶積淀、強勁的品牌影響力、廣泛的渠道覆蓋，以及出色的選品與綜合服務能力，讓中小銀行難以在價格和產品上形成差異化優勢；二是互聯網平臺的直接沖擊，這類平臺以便捷性、低費率和豐富產品為抓手，依托海量用戶吸引大量年輕投資者，導致傳統銀行代銷業務客戶分流。

    市場對0.1折超低費率的可持續性關注度較高。目前1折仍是行業主流最低優惠，0.1折超低價多限于中小銀行的特定產品和渠道，尚未形成規模效應。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，短期內受渠道和品牌劣勢制約，降價是中小銀行搶占市場的直接手段，但“費率戰”可能引發監管關注，長期看或難以為繼。

    業內人士認為，基金代銷市場的競爭最終要回歸產品與服務本身。“對中小銀行掀起的價格競爭應客觀看待，超低費率本質是通過犧牲短期利潤換取客戶流量，長遠看仍需在產品與服務上深耕。”高政揚表示，未來核心競爭力需聚焦四方面：提升選品能力，提供更優財富管理策略；豐富代銷產品種類，滿足多樣化需求；增強服務創新，提供資產配置與全周期陪伴服務，提升客戶滿意度；深耕區域客群需求，綁定本地化場景，避免同質競爭。