大勢(shì)判斷：貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)再臨A股，反彈恐夭折

    實(shí)現(xiàn)概率：60%

    具體理由：美方昨夜公布了對(duì)2000億美元中國(guó)輸美產(chǎn)品征收10%關(guān)稅的建議產(chǎn)品清單，引發(fā)了市場(chǎng)恐慌。美股盤(pán)后期指大跌，日元短線飆漲，人民幣離岸匯率急跌。早盤(pán)市場(chǎng)在恐慌情緒的壓力下大幅低開(kāi)，及至午后跌幅還有所擴(kuò)大。上證指數(shù)跌超2%，再度失守2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板指跌超3%，放量下破5日及10日均線，并受20日均線壓制，空頭形態(tài)再現(xiàn)。

    自年初開(kāi)啟的本輪調(diào)整，其核心邏輯便是貿(mào)易戰(zhàn)。中美兩國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)體量排名居前兩位的大國(guó)，其貿(mào)易摩擦乃至升級(jí)為貿(mào)易戰(zhàn)后，都將成為今年以及今后若干年，全球市場(chǎng)最大的黑天鵝事件，嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭。如今美國(guó)在貿(mào)易戰(zhàn)上再度加碼，無(wú)疑是使事件升級(jí)，引發(fā)市場(chǎng)的全面恐慌。

    但我們需要看到的是，美國(guó)在此次貿(mào)易戰(zhàn)中占據(jù)了主導(dǎo)地位，其經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，并進(jìn)入了加息周期，且其外貿(mào)依存度低，有足夠的底氣開(kāi)戰(zhàn)；而我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)還在起步階段，降杠桿、去庫(kù)存又令宏觀政策收緊，國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)改革正處在攻堅(jiān)時(shí)期，在貿(mào)易戰(zhàn)中只能被迫應(yīng)對(duì)，難以出招。

    如果美國(guó)的2000億清單全部落實(shí)，可以預(yù)見(jiàn)的是下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大。去年受供給側(cè)改革影響，傳統(tǒng)行業(yè)盈利回升，資產(chǎn)負(fù)債表改善，并造就了一輪估值修復(fù)的結(jié)構(gòu)性行情，今年上半年這種政策紅利仍在持續(xù)，如今遭遇貿(mào)易戰(zhàn)困擾，這種短周期繁榮恐將見(jiàn)頂，這也是市場(chǎng)所擔(dān)心。綜上可以判斷，本輪反彈可能就此夭折，市場(chǎng)將再度尋底，直至宏觀環(huán)境明朗。

    操作策略：建議投資者嚴(yán)格控制倉(cāng)位，近期有獲利則應(yīng)及時(shí)兌現(xiàn)，三陽(yáng)不能改三觀。同時(shí)要規(guī)避此前漲幅較大的周期類(lèi)品種，不可唯業(yè)績(jī)論。

    資金猜想：市場(chǎng)全面分化，資金涌向龍頭品種

    實(shí)現(xiàn)概率：60%

    具體理由：今日市場(chǎng)分化格局已經(jīng)明朗，整體來(lái)看可以概括為"一九"行情。盤(pán)面上，行業(yè)板塊全線飄綠，概念板塊就有鈦白粉漲價(jià)概念處于紅盤(pán)。全市場(chǎng)漲跌比為300：3000，熱點(diǎn)主要集中在以寧德時(shí)代概念和特斯拉概念為代表的新能車(chē)板塊，此外還有部分妖股和泛漲價(jià)概念股仍保持強(qiáng)勢(shì)。

    可以預(yù)見(jiàn)的是，后市若是重回跌勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)資金會(huì)進(jìn)一步退出市場(chǎng)，成交量的持續(xù)萎縮必然導(dǎo)致存量資金向頭部個(gè)股聚集，流動(dòng)性缺失的其他板塊市值將會(huì)持續(xù)下滑，整個(gè)市場(chǎng)就會(huì)形成冰火兩重天的局面。

    操作策略：分化行情中，資金更偏好業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的品種，行業(yè)的敏感性更強(qiáng)。投資者應(yīng)做足功課，緊跟住市場(chǎng)的熱點(diǎn)，做強(qiáng)勢(shì)板塊，相信強(qiáng)者恒強(qiáng)。

    熱點(diǎn)猜想：貿(mào)易戰(zhàn)受益股將再次走強(qiáng)

    實(shí)現(xiàn)概率：60%

    具體理由：前期市場(chǎng)受貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的影響，全市場(chǎng)都有大幅回調(diào)，但貿(mào)易戰(zhàn)受益股卻逆勢(shì)走強(qiáng)。本周第一輪貿(mào)易戰(zhàn)落地后，市場(chǎng)開(kāi)始反彈，該版塊隨即補(bǔ)跌走弱。但今天的市場(chǎng)消息面顯示，貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期再次回歸，而貿(mào)易戰(zhàn)受益板塊盤(pán)中也有異動(dòng)，說(shuō)明存在資金回流布局，明日大概率會(huì)成為接力題材，再次走強(qiáng)。

    操作策略：建議投資者尋找反彈中深度調(diào)整的貿(mào)易戰(zhàn)受益股，低位布局，以績(jī)優(yōu)的戲份龍頭行業(yè)為佳。