據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù),2019年上半年,有31家券商收獲了承銷保薦費(fèi)用,共計28.68億元,同比下滑14.30%。去年同期,共有36家券商斬獲IPO承銷費(fèi),共計33.47億元收入囊中。分析人士指出,當(dāng)前,國內(nèi)券商的投行業(yè)務(wù)“馬太效應(yīng)”依舊明顯。不過,在科創(chuàng)板的帶動下,無論大小券商,下半年均有望分割“增量”市場。
券商承銷保薦收入下滑14%
業(yè)內(nèi)人士稱,從今年上半年的IPO過會情況來看,招商證券、中金公司等26家券商過會率為100%。值得注意的是,已有多家擬赴科創(chuàng)板上市的企業(yè)提交注冊,總體“過會率”被拉高。以安信證券為例,其上半年過會的三個項目集中在6月,且均為科創(chuàng)板項目,總體過會率為100%。
數(shù)據(jù)顯示,2019年上半年,IPO承銷及保薦收入最高的是中信證券,達(dá)4.59億元。第二至十名依次是長江證券、中信建投、中金公司、東興證券、招商證券、中泰證券、國泰君安、光大證券、國信證券,該項收入分別為2.05億元、1.85億元、1.72億元、1.65億元、1.65億元、1.47億元、1.30億元、1.07億元和1億元。
IPO承銷保薦收入排名呈現(xiàn)較大變化。去年同期以3億元位居第三的華泰聯(lián)合證券,今年上半年僅列第22位,收入僅有3853萬元。而去年排在第30位的長江證券,今年躍升至第二名,IPO承銷保薦收入由2137萬元增至2.05億元,增長近十倍。去年上半年未有收入落袋的中泰證券,今年則以1.47億元的收入闖進(jìn)前十。
科創(chuàng)板增量業(yè)務(wù)可期
業(yè)內(nèi)人士稱,投行業(yè)務(wù)集中度依然居高不下。前五名IPO承銷保薦費(fèi)收入合計為11.87億元,占31家券商該項收入總和的41.39%;前十名共計攬入IPO承銷保薦費(fèi)18.37億元,占比64.04%。
大型券商和中小券商或需要采取差異化競爭模式。華泰證券認(rèn)為,大型券商將深化全產(chǎn)業(yè)鏈模式轉(zhuǎn)型,構(gòu)建以股權(quán)融資、并購咨詢、資產(chǎn)證券化、項目融資、風(fēng)險投資為核心的“大投行”運(yùn)作模式,延長業(yè)務(wù)鏈條、拓展服務(wù)周期,為客戶提供全面綜合的金融服務(wù)解決方案;而中小券商將探索特色化、專業(yè)化的精品券商之路,在產(chǎn)品、客戶、區(qū)域和渠道方面構(gòu)筑獨(dú)樹一幟的特色,開辟與大型券商差異化的發(fā)展路徑。
值得注意的是,科創(chuàng)板業(yè)務(wù)給證券業(yè)帶來了可觀的增量業(yè)務(wù)。這不僅是大型券商的盛宴,也給眾多中小券商帶來機(jī)會。據(jù)數(shù)據(jù),截至7月1日記者發(fā)稿時,已有141家企業(yè)申請登陸科創(chuàng)板,目前來看,服務(wù)家數(shù)位居前十的券商都是大型券商。其中,中信建投服務(wù)家數(shù)達(dá)16家,位居第一;其次為中金公司,服務(wù)15家企業(yè);中信證券排在第三,服務(wù)13家企業(yè)。但一些中小券商也表現(xiàn)亮眼,如民生證券服務(wù)家數(shù)達(dá)6家,國金證券服務(wù)4家企業(yè)。
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