本報見習記者 王小康

    4月11日，中國農業銀行在中國銀行間債券市場再次成功發行600億元二級資本債（以下簡稱“本期”），與上期發行僅隔三周，發行效率創國內二級資本債發行紀錄。本期發行完成后，農行本輪獲批的二級資本債已全部發行完畢，合計規模1200億元，為國內最大規模二級資本債。招商證券為本期債券牽頭主承銷商及簿記管理人。

    本期二級資本債發行600億元，發行規模與上期持平，保持國內單期發行規模最高的紀錄；發行品種分為5+5年期與10+5年期，發行結構較上期有所調整。其中，5+5年期（第5年末附有發行人贖回權）發行規模400億元，較上期下調100億元；10+5年期（第10年末附有發行人贖回權）發行規模200億元，較上期上調100億元，為《關于保險資金投資銀行資本補充債券有關事項的通知》發布后最大規模10+5年期債券發行，投資者認購踴躍、市場反響良好。增加10+5年期債券發行，除進一步滿足保險公司對長期限資產的配置需求外，也有助于豐富商業銀行資本類債券的持有主體，提高風險分散程度，維護金融穩定。同時通過增加長期限債券供給，還有利于進一步完善債券市場收益率曲線，助力利率市場化改革。

    在發行利率上，本期債券參考市場基準利率進行定價，其中5+5年期發行利率4.3%，10+5年期發行利率4.63%，均較上期有所上行，與市場利率變化趨勢一致，但較國開債發行利差有所收窄，符合市場化定價的規律，也與農行的市場地位相匹配。

    本輪二級資本債補充，農行抓住有利時機，在四大行中率先獲得監管批復，并以最高的效率完成發行。在發行過程中，農行充分考慮監管政策的變化和市場需求，積極創新發行模式、動態調整發行結構、拓寬融資渠道，樹立了良好的市場形象和行業標桿。1200億二級資本債補充完成后，將進一步夯實農業銀行資本基礎，對農行“全球系統重要性銀行”監管達標、業務穩健發展、服務實體經濟和民營、小微企業等形成有力的支撐。

    2018年，招商證券金融債承銷規模排名同業第二，信貸資產支持證券承銷規模連續四年排名第一。本次項目的成功發行，是招商證券堅持“以卓越的金融服務創造價值”企業使命的又一成功實踐。