■本報(bào)記者 周尚伃

    今年以來(lái)，券商板塊一路上揚(yáng)的同時(shí)，自身“補(bǔ)血”也熱情高漲，發(fā)債、定增、配股齊上陣。其中，發(fā)行公司債仍是券商融資的主力勢(shì)頭，今年以來(lái)的步伐更是加速。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，券商僅發(fā)行公司債及短期融資券兩項(xiàng)募資年內(nèi)總額已達(dá)2184億元。

    具體來(lái)看，截至4月9日，券商共計(jì)發(fā)行公司債66只（包含次級(jí)債，下同），規(guī)模為1664億元；發(fā)行短期融資券21只，總規(guī)模為520億元。今年以來(lái)，僅公司債和短融兩項(xiàng)，券商的募資總額就達(dá)2184億元，同比增長(zhǎng)46.84%。值得注意的是，公司債在其中的占比高達(dá)76.19%。

    其中，公司債發(fā)行規(guī)模超100億元的券商有4家，廣發(fā)證券公司債發(fā)行規(guī)模最大。今年以來(lái)，廣發(fā)證券已完成發(fā)行220億元公司債，一路領(lǐng)先；緊隨其后的是招商證券，完成發(fā)行165億元的公司債。發(fā)行規(guī)模較大的還有中國(guó)銀河證券、安信證券，分別發(fā)行公司債140億元、115億元。

    短融方面，今年以來(lái)券商發(fā)行短期融資券21只，總規(guī)模為520億元，發(fā)行規(guī)模較去年同期增長(zhǎng)67.74%。年內(nèi)已有10家券商發(fā)行短期融資券，分別是渤海證券、財(cái)通證券、東北證券、光大證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、國(guó)元證券、紅塔證券、招商證券、中信證券。其中，國(guó)信證券發(fā)行規(guī)模達(dá)到115億元，占總規(guī)模的22.12%；渤海證券、中信證券緊隨其后，發(fā)行規(guī)模均為80億元，國(guó)泰君安、招商證券發(fā)行規(guī)模均為70億元。

    此外，今年券商在定增方面，中信建投證券拋出130億元的定增預(yù)案；國(guó)信證券也于3月初公告表示，定增預(yù)案已獲得證監(jiān)會(huì)的受理；招商證券也于3月中發(fā)布公告稱計(jì)劃通過配股募資150億元，配股募集資金用于子公司增資及多元化布局、資本中介業(yè)務(wù)、資本投資業(yè)務(wù)、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金。

    目前，券商資本中介業(yè)務(wù)快速發(fā)展，券商資本需求顯著。對(duì)此，長(zhǎng)城證券認(rèn)為，券商大規(guī)模再融資主要是出于券商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求。以自營(yíng)業(yè)務(wù)和信用業(yè)務(wù)為代表的重資本業(yè)務(wù)在券商營(yíng)收中的占比呈上升趨勢(shì)，出于這些業(yè)務(wù)對(duì)資本金的需求，通過再融資來(lái)提高券商資本實(shí)力成必然趨勢(shì)繼。

    其中，再融資中定向增發(fā)占主導(dǎo)地位。2014年、2015年增發(fā)占再融資總規(guī)模超過90%。2016年至2018年比例下降后回升，但占比仍處于高位，分別為76.59%、65.05%、85.13%。此外，配股也是權(quán)益類再融資的手段之一。2016年興業(yè)證券配股122.58億元，是目前已完成大額再融資項(xiàng)目之一。債券類再融資方面，發(fā)行可轉(zhuǎn)債也是大型券商較為青睞的一種方式。2017年資管新規(guī)規(guī)定，再融資發(fā)行股數(shù)不超過發(fā)行前總股本20%。因此，再融資規(guī)模與券商原有的資本規(guī)模掛鉤，大券商因此更加青睞股權(quán)類再融資方式，小券商則多利用發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可交換債進(jìn)行再融資。后者相對(duì)而言融資規(guī)模小、所需時(shí)間較長(zhǎng)。