本報記者 陳紅

    8月15日晚間，蘇州綠的諧波傳動科技股份有限公司（以下簡稱“綠的諧波”）發布2025年半年度報告，公司上半年實現營業收入2.51億元，同比增長45.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5341.64萬元，同比增長45.87%。

    根據公告，2025年上半年，在機器人行業整體回暖的有利環境下，綠的諧波憑借技術積累與戰略布局，實現了業務規模與盈利能力的雙提升，核心業務多點突破，研發與產能建設同步推進，為全年發展奠定了堅實基礎。

    從業務結構看，綠的諧波核心產品表現亮眼，其中機電一體化產品收入4163.93萬元，同比增長69.66%，成為拉動核心零部件出貨量的重要力量。在工業機器人領域，受益于新能源汽車產能擴張、消費電子復蘇及半導體設備國產化加速，公司精密諧波減速器在多場景的滲透率持續提升；根據國家統計局數據，2025年上半年中國工業機器人產量同比增長35.6%，這一行業紅利進一步為公司核心業務提供了增長支撐。

    值得關注的是，在具身智能機器人領域，綠的諧波緊跟行業從實驗室研發向規模化落地的關鍵轉折趨勢，積極推進相關產品的研發與商業化進程。目前，部分頭部廠商已進入小批量試生產階段，公司的相關產品憑借過硬的品質獲得了下游企業的認可，相關收入實現大幅增長，為公司開辟了新的增長空間。

    研發層面，綠的諧波持續加碼技術投入，大幅擴招研發人員，研發團隊規模增至149人。截至報告期末，公司累計擁有國內專利214項、境外專利6項，并將相應專利技術和核心技術應用于諧波減速器、行星滾柱絲杠、微型電液執行器和機電一體化產品中，構建了完善的核心技術布局，為產品性能提升和市場競爭力強化提供了堅實的技術支撐。

    近年來，在政策扶持與下游核心產業需求的雙重驅動下，諧波減速器行業進入快速發展通道。國內市場中，涉足諧波減速器研發與生產的企業數量逐步增多，技術研發能力穩步提升，產品矩陣也不斷拓展豐富。尤為關鍵的是，不少國產品牌通過與本土機器人生產企業建立深度合作，在國內市場中占據了日趨穩固的份額。

    在此背景下，綠的諧波積極推進“新一代精密傳動裝置智能制造項目”建設，該項目重點擴張精密諧波減速器及行星滾柱絲杠產能。項目落地后，將進一步提升公司規模化生產能力，優化產品結構，緩解下游市場對高端精密傳動裝置的需求缺口，為公司在工業機器人與具身智能機器人雙賽道的增長提供產能保障。

    眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜分析稱，當前我國諧波減速器產業正處在快速成長的關鍵階段，市場規模的擴張勢頭十分明顯。從全球范圍看，我國早已成為工業機器人領域的第一大市場，但在核心零部件環節，以精密諧波減速器為代表的產品，整體供給水平還跟不上市場需求的增長節奏，很多下游裝備制造企業在采購這類零部件時，經常面臨“供不應求”的情況。從未來發展趨勢來看，隨著行業內企業不斷突破規模化生產的瓶頸，再疊加下游工業機器人等產業持續高速發展帶來的需求拉動，諧波減速器行業的整體規模大概率會保持穩步擴大的態勢。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧對《證券日報》記者表示，從企業競爭與產品發展視角看，綠的諧波當前正憑借技術、產能及產業鏈優勢鞏固市場地位，但隨著行業競爭不斷加劇，保持研發領先性已成為公司維持優勢的關鍵；同時，行星滾柱絲杠等新產品面臨研發周期長的現實挑戰，若這類產品的迭代進度未達預期，可能會對公司長期增長潛力形成制約。

    余豐慧進一步補充，諧波減速器行業技術密集、壁壘較高，企業需具備較強的研發實力與充足資源才能支撐持續創新，尤其當前行業技術迭代節奏加快，精準把握技術方向并推進創新更是核心要求。具體到綠的諧波，2025年上半年其業績表現優質，核心業務實現穩步增長，新賽道布局也已初見成效，后續需重點關注三大方向，具身智能機器人業務的規模化推進、募投項目的產能釋放節奏，以及研發投入向實際效益的轉化效率，這些因素將共同決定公司在高端精密傳動領域的長期競爭力。

（編輯 才山丹）