安寧

    隨著A股上市公司2019年年報的陸續(xù)披露，年報中一個數(shù)據(jù)引起了筆者的關注，因為這個數(shù)據(jù)從2016年開始就一直呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢，到2018年連續(xù)三年都以超20%的速度增長。

    根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月22日20時40分，A股共有1765家上市公司披露2019年年報。其中，1508家上市公司披露了研發(fā)費用，合計達4112.09億元，比上年同期增長22.25%。

    筆者認為，研發(fā)費用持續(xù)增長是上市公司保持高成長性的重要支撐，也是優(yōu)化產業(yè)結構調整的重要力量，更是培育經濟新增長點和新動能的重要引擎。

    首先，從上市公司來看，研發(fā)費用的持續(xù)加大有利于公司創(chuàng)新性和高成長性。公司加大研發(fā)費用，一方面說明了公司看好行業(yè)前景，通過加大研發(fā)投入進一步鞏固行業(yè)地位；另一方面研發(fā)費用也成為衡量一個企業(yè)有無持續(xù)發(fā)展力的重要指標，沒有發(fā)展和創(chuàng)新動力的企業(yè)，很難保持高成長性。

    例如，華為等在科技前端的高科技高成長公司，每年都保持著大比例的研發(fā)投入，引領著行業(yè)的發(fā)展。

    其次，從優(yōu)化產業(yè)結構來看，當前，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”深入開展，基于移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)的新產品、新業(yè)態(tài)、新模式蓬勃發(fā)展，為我國改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，發(fā)展新興產業(yè)提供了有力支撐，新興產業(yè)的快速發(fā)展需要研發(fā)費用的不斷加大。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年規(guī)模以上工業(yè)中，戰(zhàn)略性新興產業(yè)增加值比上年增長8.9%。高技術制造業(yè)增加值增長11.7%，占規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重為13.9%。這些新興產業(yè)的不斷發(fā)展和壯大將進一步優(yōu)化產業(yè)結構。

    從2019年年報來看，研發(fā)費用占營業(yè)收入比重較大且增長的公司多數(shù)屬于新興科技行業(yè)。具體來看，計算機設備及應用、生物制品、通信設備、醫(yī)療器械、航空裝備、半導體、化學制藥等上市公司，研發(fā)費用都領先其他行業(yè)。

    第三，從培育經濟新動能來看，在中國經濟面臨下行壓力以及外部不確定性的背景下，培育經濟增長的新動能也是實現(xiàn)我國經濟高質量發(fā)展的必然要求。特別是在疫情后，新動能在我國經濟發(fā)展中的作用將更加突出，依靠創(chuàng)新驅動的新產業(yè)、新經濟將通過帶動產業(yè)發(fā)展，提升勞動生產率，從而提升經濟潛在增長率，這就要求以研發(fā)驅動的創(chuàng)新必須迎頭趕上，成為經濟可持續(xù)增長的推動力。

    當前，我國已成為具有全球影響力的科技創(chuàng)新大國，根據(jù)國家統(tǒng)計局報告顯示，隨著經濟實力躍升和創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略全面實施，我國研發(fā)經費投入持續(xù)快速增長，2018年達19657億元，是1991年的138倍，1992年-2018年年均增長20.0%，遠超同時期按現(xiàn)價計算的GDP年均增速。研發(fā)經費投入強度更是屢創(chuàng)新高，2014年首次突破2%，2018年提升至2.18%。按匯率折算，我國已成為世界第二大研發(fā)經費投入國家，為科技事業(yè)發(fā)展提供了強大的資金保證。

    筆者相信，隨著新一輪科技產業(yè)變革的風起云涌，在一系列引導和鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入的政策利好下，企業(yè)研發(fā)費用的大比例提升不僅成為企業(yè)高質量成長的動力，更為“中國智造”的升級打下了堅實基礎。