本報(bào)記者 王寧

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月12日到5月18日，以新能源為主題的相關(guān)基金實(shí)現(xiàn)了較高收益率。9670只公募基金中，有50只基金同期收益率超過(guò)了10%，廣發(fā)中證全指汽車(chē)A、嘉實(shí)中證半導(dǎo)體增強(qiáng)A、廣發(fā)國(guó)證新能源車(chē)電池ETF等躋身其中。

    多位公募基金經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，基于對(duì)當(dāng)前大盤(pán)指數(shù)的平穩(wěn)運(yùn)行、4月份宏觀數(shù)據(jù)和疫情防控有效三方面考慮，A股指數(shù)低點(diǎn)大概率已經(jīng)出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將迎來(lái)快速增長(zhǎng)階段；同時(shí)，從滬指跌破3000點(diǎn)后新能源板塊表現(xiàn)來(lái)看，后期依然看好電動(dòng)車(chē)、軍工和半導(dǎo)體等先進(jìn)制造領(lǐng)域。

    股票型基金成大贏家

    自4月25日滬指跌破3000點(diǎn)到5月9日二次站穩(wěn)期間，公募基金收益率整體走低；在滬指3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)后的8個(gè)交易日，新能源和半導(dǎo)體相關(guān)的基金率先實(shí)現(xiàn)較高收益率。

    數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)9300只公募基金近一周收益率為正，除了50只收益率超過(guò)10%的產(chǎn)品外，另有743只公募基金同期收益率在5%以上。分類(lèi)別來(lái)看，股票型基金成為了最大贏家，收益率超過(guò)10%的50只基金有39只屬于股票型產(chǎn)品，另有383只產(chǎn)品近一周收益率在5%至10%之間。

    嘉實(shí)基金成長(zhǎng)風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，滬指3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)以來(lái)，新能源和半導(dǎo)體相關(guān)基金漲幅居前，映射了A股市場(chǎng)的低點(diǎn)已經(jīng)大概率出現(xiàn)，具體表現(xiàn)在三方面：一是隨著疫情防控效果良好，經(jīng)濟(jì)預(yù)期最差階段已經(jīng)過(guò)去。例如4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，也符合市場(chǎng)的一致預(yù)期；二是在整體企業(yè)盈利承壓背景下，A股市場(chǎng)具有較強(qiáng)韌性，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)對(duì)估值的進(jìn)一步消化，很多優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)類(lèi)方向已經(jīng)到了布局時(shí)點(diǎn)；三是短期疫情并不會(huì)擾動(dòng)相關(guān)行業(yè)長(zhǎng)期高景氣度趨勢(shì)，真正有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)，理所當(dāng)然會(huì)迎來(lái)較為顯著的糾偏。

    中信保誠(chéng)基金基金經(jīng)理孫浩中向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期新能源板塊的反彈主要集中在新能源車(chē)和光伏方面，但兩者的反彈因素略有差異，新能源車(chē)板塊的復(fù)蘇更多是由于上海地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，光伏產(chǎn)業(yè)則主要是能源成本上升帶動(dòng)，特別是歐洲市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)。

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)整體價(jià)值類(lèi)標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)要相對(duì)較好，而成長(zhǎng)類(lèi)包括新能源、半導(dǎo)體和軍工等表現(xiàn)較弱。但站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，公募基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)并不悲觀。

    “A股市場(chǎng)在經(jīng)歷了4月底的調(diào)整后，在新能源車(chē)板塊方向，例如鋰資源板塊跌到了五倍PE左右，中游產(chǎn)業(yè)企業(yè)估值跌到了20倍以?xún)?nèi)，估值較好的企業(yè)也在30倍以?xún)?nèi)；整體來(lái)看，當(dāng)前這個(gè)板塊的估值水平相對(duì)比較低。”孫浩中表示，電子行業(yè)和軍工行業(yè)估值也跌到了近五年以來(lái)的低位，預(yù)計(jì)未來(lái)相關(guān)板塊將會(huì)有很大改善。

    看好新能源細(xì)分領(lǐng)域

    在滬指回調(diào)企穩(wěn)背景下，新能源車(chē)和其他一些板塊表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌勢(shì)頭，這也符合部分基金經(jīng)理此前對(duì)新能源板塊的樂(lè)觀預(yù)期。多位基金經(jīng)理表示，新能源板塊細(xì)分領(lǐng)域較多，最具代表性的是電動(dòng)車(chē)行業(yè)，基于對(duì)電動(dòng)車(chē)行業(yè)未來(lái)還將有更深的覆蓋預(yù)期，該板塊增長(zhǎng)空間值得期待。

    “電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)的滲透率速度非?？臁Ｗ钚聰?shù)據(jù)顯示，月度滲透率超過(guò)了25%，但同時(shí)，該產(chǎn)業(yè)的基本面走向和企業(yè)股價(jià)呈現(xiàn)背離態(tài)勢(shì)，可以預(yù)期后續(xù)會(huì)逐步修復(fù)。”姚志鵬表示，許多新興產(chǎn)業(yè)滲透率突破10%之后都是加速完成狀態(tài)，例如智能手機(jī)2011年的行業(yè)滲透率是15%，到了2015年就達(dá)到70%的滲透率，電動(dòng)車(chē)行業(yè)也是類(lèi)似的滲透曲線(xiàn)。因此，新能源板塊中的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)空間還比較大。

    孫浩中也看好新能源車(chē)。他表示，新能源領(lǐng)域的品牌整車(chē)、電池，以及有競(jìng)爭(zhēng)力且格局相對(duì)較好的環(huán)節(jié)，比如隔膜、負(fù)極等都值得關(guān)注。在成長(zhǎng)股方面，半導(dǎo)體板塊也值得關(guān)注。“短期來(lái)看，價(jià)值資產(chǎn)相對(duì)占優(yōu)。但全球大宗商品的價(jià)格依然處于高位，疊加地緣政治沖突和全球通脹短期難以回落等，這個(gè)過(guò)程可能會(huì)對(duì)成長(zhǎng)股再次形成一定的壓制。在美債利率較高背景下，市場(chǎng)相對(duì)更加偏好低估值資產(chǎn)，疊加國(guó)內(nèi)利好政策出臺(tái)，價(jià)值資產(chǎn)中長(zhǎng)期會(huì)相對(duì)占優(yōu)。”孫浩中表示。