證券時報記者 胡華雄

    周四A股市場迎來久違反彈，其中上證指數創出近一個月最大單日漲幅。

    此前，由于地緣局勢緊張等因素沖擊，包括A股在內的全球主要股市連續下挫。有專家認為，A股此前一輪的下跌，更多的是反映了情緒面的恐慌，并非基本面的惡化。

    滬指創近一個月

    最大漲幅

    經歷連續多日下跌后，周四A股市場迎來久違反彈，主要市場指數均出現不同程度上漲，其中上證指數上漲1.22%，創出今年2月7日之后，最近一個月最大單日漲幅。當天市場整體氛圍熱絡，超過3500只個股上漲。

    在A股市場反彈之際，當天亞太其他主要股市也悉數上漲，日本日經225指數上漲近4%，韓國綜合指數漲2.21%。港股主要指數也顯著上漲，恒生指數上漲1.27%。

    歐洲股市周四盤中有一定調整，此前的周三歐洲股市暴漲，其中德國DAX指數暴漲近8%。

    此番市場出現反彈勢頭之前，全球主要股市經歷了一波較大級別的調整。據證券時報記者統計，包括德國DAX、法國CAC40、納斯達克指數在內的全球市場多個指數自年內的高位最大調整幅度超過20%，恒生指數、日經225指數、標普500指數、上證指數在內的多個指數自年內的高位最大調整幅度則超過10%，俄羅斯RTS指數甚至較年內高位最大下跌超過60%。

    期間A股市場不少個股調整比較猛烈。據Wind數據，超過1400股自年內高位的最大調整幅度超過30%，其中超過50股一度腰斬。新能源等部分前期熱門賽道股的調整幅度也不小，寧德時代、隆基股份自年內高位的調整幅度一度接近三成。各類行業龍頭的回撤幅度十分驚人，長城汽車、東方財富、藥明康德、韋爾股份回撤幅度均超過三成。

    對于A股市場出現的反彈，資深市場人士桂浩明在接受證券時報記者采訪時認為，由于各方面因素影響，近期市場跌幅較大，本身已存在較大超跌反彈動力。近期地緣局勢緊張影響股市，局勢出現緩和，市場也會相應做出反應。桂浩明認為，作為地緣政治因素的副產品，若原油等大宗商品的價格出現高位滯漲，甚至回調，對通脹的擔心可能弱化，也對市場產生積極影響。

    中信建投證券首席經濟學家黃文濤認為，當前原油存在供需缺口，地緣博弈、產業鏈擾動和潛在的制裁都影響了這一缺口的回補，缺口負擔的分布是不均的，缺口修復的進程高度受地緣形勢影響。

    A股市場

    積極因素在增加

    值得注意的是，在經歷連番調整后，A股市場積極因素在逐步增加。

    從A股自身估值來看，主要指數市盈率水平已低于最近十年平均水平，估值風險已大為釋放。據Wind統計口徑，上證指數最新滾動市盈率為12.6倍，已低于最近十年的平均數水平（13.45倍）和中位數水平（13.6倍）。

    另外，從最近幾天密集披露的上市公司2022年1至2月主要經營數據來看，多家大型公司或成長型公司業績向好，向投資者進一步派出“定心丸”。而且，基金自購、基金放寬限額等機構“逆周期”調節舉動開始較多地出現，體現出主流機構對于市場的長期信心。

    前海開源首席經濟學家楊德龍認為，A股市場這一輪的下跌，實際上更多的是反映了情緒面的恐慌，并不是基本面的惡化。