本報(bào)訊 （記者馮雨瑤）8月6日，“水電九局1期知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（科技創(chuàng)新）”（146653.SZ）在深交所成功發(fā)行，成為貴州轄區(qū)首單知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱“知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS”），標(biāo)志著貴州在知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融創(chuàng)新領(lǐng)域邁出了重要一步。

    從企業(yè)的“一紙證書”到資本市場(chǎng)可流通的“價(jià)值載體”，本次貴州知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)“零突破”，是政策和多方合力積極探索的成果。

    打破困局 精準(zhǔn)賦能科技型企業(yè)“知識(shí)變現(xiàn)”

    在傳統(tǒng)理解上，知識(shí)產(chǎn)權(quán)通常被認(rèn)為是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上的“沉睡資產(chǎn)”，雖然蘊(yùn)藏著無(wú)限的市場(chǎng)潛能和商業(yè)價(jià)值，但在短期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)從無(wú)形的“知”產(chǎn)到流動(dòng)的資產(chǎn)，成為困擾眾多科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

    “知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化”是指以知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)預(yù)期收益為支撐，通過發(fā)行市場(chǎng)流通證券實(shí)現(xiàn)融資的創(chuàng)新方式。相較傳統(tǒng)證券化產(chǎn)品，其核心特點(diǎn)在于基礎(chǔ)資產(chǎn)不再是實(shí)物資產(chǎn)，而是無(wú)形的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，突破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資期限短、規(guī)模小、成本高的局限。該知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS，正是以水電九局59項(xiàng)專利為基礎(chǔ)資產(chǎn)，將采用儲(chǔ)架發(fā)行模式，總規(guī)模5億元，首期發(fā)行規(guī)模1億元，優(yōu)先級(jí)證券評(píng)級(jí)為AA+sf級(jí)，發(fā)行利率2%。

    本次知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS的成功發(fā)行，不僅是貴州推進(jìn)金融創(chuàng)新、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源與金融資源有機(jī)結(jié)合的成功典范，更是充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，助力貴州實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力舉措。其不僅填補(bǔ)了貴州知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化領(lǐng)域的空白，更為更多貴州優(yōu)秀科技創(chuàng)新型企業(yè)樹立了一個(gè)高效、靈活、可復(fù)制、可借鑒的資本市場(chǎng)創(chuàng)新型融資渠道樣板。

    政策引領(lǐng) 搭建堅(jiān)實(shí)引導(dǎo)和保障體系

    黨的二十大以來(lái)，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)建設(shè)的推動(dòng)下，我國(guó)逐步形成從國(guó)家頂層設(shè)計(jì)到地方落地細(xì)則相配套的支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS發(fā)展政策體系。

    2024年4月份，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)宣布“統(tǒng)籌推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、證券化、保險(xiǎn)等工作”。當(dāng)月，貴州省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合省委金融辦、省工信廳、中國(guó)人民銀行貴州省分行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局貴州監(jiān)管局、貴州證監(jiān)局印發(fā)《關(guān)于組織實(shí)施專利產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)中小企業(yè)成長(zhǎng)計(jì)劃的通知》明確要求“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融產(chǎn)品，積極探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資新模式”。2025年2月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》，在部委層面明確“探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)”。同期，貴州證監(jiān)局推動(dòng)省政府將“支持企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）”寫入《貴州省推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》并正式印發(fā)，進(jìn)一步強(qiáng)化省級(jí)政策支持。總體來(lái)看，地方政策與國(guó)家政策形成合力，無(wú)論是資金端還是服務(wù)端，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS發(fā)展提供了有力支撐和系統(tǒng)保障。

    認(rèn)知引導(dǎo) 凝聚行業(yè)用足用好政策工具共識(shí)

    自2018年底，我國(guó)首只知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品誕生以來(lái)，經(jīng)過多年的政策驅(qū)動(dòng)和市場(chǎng)培育，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化發(fā)展不斷提速，在盤活知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、拓寬企業(yè)融資渠道、引導(dǎo)重點(diǎn)領(lǐng)域資金供給和推動(dòng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的作用愈加凸顯。但是與東部發(fā)達(dá)地區(qū)相比，貴州資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展，特別是在多元化資本市場(chǎng)工具運(yùn)用的認(rèn)識(shí)和理解上存在一定差距，需要不斷提升地方政府和區(qū)域企業(yè)等相關(guān)方的認(rèn)知，持續(xù)強(qiáng)化行業(yè)管理部門的驅(qū)動(dòng)和引導(dǎo)。

    為充分發(fā)揮債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化資源配置功能，貴州證監(jiān)局結(jié)合轄區(qū)市場(chǎng)特點(diǎn)，制定《關(guān)于推動(dòng)貴州債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的工作方案》，著力構(gòu)建“聯(lián)合培育+精準(zhǔn)輔導(dǎo)”推進(jìn)機(jī)制，通過協(xié)同聯(lián)動(dòng)與精準(zhǔn)服務(wù)雙向發(fā)力，推動(dòng)債券市場(chǎng)資源高效對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。

    在機(jī)制建設(shè)方面，貴州證監(jiān)局持續(xù)深化與證券交易所、省發(fā)展改革委、省大數(shù)據(jù)局等單位的協(xié)作，重點(diǎn)圍繞債券、資產(chǎn)支持證券（ABS）、基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs等融資工具，聯(lián)合挖掘并培育符合發(fā)行條件的優(yōu)質(zhì)主體，形成跨部門協(xié)同推進(jìn)實(shí)體融資的工作合力。同時(shí)，聚焦市場(chǎng)主體能力提升，連續(xù)兩年聯(lián)合上海證券交易所、省工商業(yè)聯(lián)合會(huì)、省科技廳等機(jī)構(gòu)，針對(duì)企業(yè)需求開展多輪政策解讀、實(shí)務(wù)培訓(xùn)及案例解析，累計(jì)覆蓋企業(yè)超300家。通過“精準(zhǔn)滴灌”式輔導(dǎo)，幫助企業(yè)深入理解債券市場(chǎng)規(guī)則，強(qiáng)化融資實(shí)操能力，有效激發(fā)市場(chǎng)主體利用資本市場(chǎng)融資工具的內(nèi)生動(dòng)力。

    凝聚共識(shí)、通力協(xié)作、各方共進(jìn)，是貴州轄區(qū)本次知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS實(shí)現(xiàn)“從0到1”突破的思想基礎(chǔ)，為進(jìn)一步激發(fā)區(qū)域市場(chǎng)活力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)能。

    貴州資本市場(chǎng)服務(wù)中心負(fù)責(zé)人表示，希望有更多貴州科創(chuàng)型企業(yè)能夠以本次貴州首單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS為起點(diǎn)，將自己的一件專利、一項(xiàng)版權(quán)、一份設(shè)計(jì)，借助資本市場(chǎng)力量，轉(zhuǎn)換為助力企業(yè)騰飛，甚至撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支點(diǎn)，真正讓科技創(chuàng)新成為助力貴州現(xiàn)代化進(jìn)程中的“硬核動(dòng)力”。

（編輯 張昕）