李文

    近日，各家券商密集發(fā)布開(kāi)年金股、投資策略，成為投資者討論熱點(diǎn)。

    “冬盡春來(lái)”“迎接春季行情”“1月市場(chǎng)將迎來(lái)重要拐點(diǎn)”……從研報(bào)標(biāo)題可以看出大部分券商對(duì)開(kāi)年A股行情保持樂(lè)觀。筆者認(rèn)為，券商新年策略背后的研判邏輯和依據(jù)同樣頗具看點(diǎn)，且透露出三個(gè)積極信號(hào)。

    信號(hào)之一，政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，2024年宏觀經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步復(fù)蘇企穩(wěn)。多家券商研報(bào)提到“A股有望迎接春季行情”，這背后的重要依據(jù)在于對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的看好。特別是在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確立了“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”的主基調(diào)背景下，券商普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)政策將繼續(xù)加碼，并認(rèn)為這有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好以及企業(yè)業(yè)績(jī)改善，從而支持A股向好。

    信號(hào)之二，A股市場(chǎng)有望吸引全球資金流入。2023年，北向資金全年凈買(mǎi)入437.04億元，連續(xù)第10年實(shí)現(xiàn)凈買(mǎi)入。券商普遍認(rèn)為，2024年，宏觀政策接續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)基本面改善，中國(guó)資產(chǎn)性價(jià)比進(jìn)一步提升有望吸引外資回流。同時(shí)，2024年是落實(shí)中央金融工作會(huì)議提出的加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)、推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)等一系列要求的關(guān)鍵之年，資本市場(chǎng)生態(tài)將進(jìn)一步優(yōu)化，對(duì)外資吸引力將增大。

    信號(hào)三，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值仍處于歷史底部區(qū)域。上證指數(shù)、滬深300市凈率和創(chuàng)業(yè)板指市盈率都處于歷史較低水平。在此背景下，A股估值修復(fù)成為吸引各類(lèi)資金的關(guān)鍵因素，不乏外資機(jī)構(gòu)表示維持對(duì)A股的“高配”立場(chǎng)。