閻岳

    6月30日至7月9日，上證指數(shù)在8個交易日里上漲了16.51%，于是各路人馬開始亢奮，齊呼“牛市來了”。7月10日，在各種因素影響下，上證指數(shù)下跌1.95%，“快牛”終于有了喘息之機。客觀地講，A股市場已經(jīng)具備了走牛的基礎，但以什么形式呈現(xiàn)則關乎著它能走多遠？筆者依舊堅持此前的觀點，A股市場需要的是“耕牛”，孜孜不倦的“耕牛”。

    明確了發(fā)展方向的資本市場是一片沃土，承載著中國經(jīng)濟轉型升級、高質量發(fā)展以及科技創(chuàng)新策源的歷史使命。完成這一歷史使命離不開各個層面的“耕牛”。“耕牛”的特質是任勞任怨，韌性十足，具有極強的開拓精神。今年以來A股市場的表現(xiàn)，已經(jīng)展現(xiàn)出了這一特質。

    在實現(xiàn)資本市場歷史使命的偉大進程中，多層次資本市場的各個板塊承擔著不同的任務。其中，“耕牛”精神是不可或缺的。比如，主板市場以藍籌股為基礎，國企改革、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)借助或植入互聯(lián)網(wǎng)基因實現(xiàn)轉型升級是其主要任務。中小企業(yè)板則匯聚了一批主業(yè)突出、具有成長性和科技含量的中小企業(yè)。中小企業(yè)板發(fā)行上市條件與主板類似，但對于公司治理結構和規(guī)范運作水平有更高要求。這里需要的是腳踏實地的“耕牛”。

    已經(jīng)拉開改革大幕的創(chuàng)業(yè)板，成為第二個試點注冊制的板塊，接納的是“三創(chuàng)四新”企業(yè)，即適應發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意大趨勢的企業(yè)，主要服務符合高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，強化為多元化、多類型企業(yè)服務的能力。這里需要的是銳意進取的“耕牛”。

    作為資本市場深改旗幟的科創(chuàng)板，定位非常清晰，堅持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點支持但并不限于6大類高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。這里需要的是具有科創(chuàng)精神的“耕牛”。

    去年10月份，新三板改革正式啟動。精選層以及轉板制度的推出，讓新三板成為服務創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小企業(yè)和民營經(jīng)濟的主要平臺，并與滬深交易所形成錯位發(fā)展的關系。而轉板上市機制則暢通了多層次資本市場的有機聯(lián)系。新三板需要的是個性突出的“耕牛”。

    從最近的市場表現(xiàn)來看，多層次資本市場的各個板塊都生意盎然。這離不開一批“耕牛”的存在，比如“在我附近”的監(jiān)管者，“為我創(chuàng)造”的上市公司，“為我護航”的中介機構，“為我調研”的投行。當然還有不斷“自我提高”的投資者。這樣一批“耕牛”勁兒往一處使，就會迎來資本市場的豐收年。

    彩云常在有新天。堅持市場化、法治化的改革發(fā)展方向，堅持為實體經(jīng)濟服務并與之互動，就是資本市場的“彩云”，在實體經(jīng)濟成長和資本市場穩(wěn)健發(fā)展過程中，投資者獲得長久的合理回報就是“有新天”。為實現(xiàn)這一目標，A股“耕牛”必孜孜不倦，躬耕不停。

    最后提示一句，既然A股是“耕牛”，它的速度就決不能快，否則就是敷衍了事，長不出好莊稼。