環(huán)球同此涼熱。

    隨著新冠肺炎疫情擴散，全球各國經(jīng)濟不同程度受到影響，其中嚴重依賴資源經(jīng)濟的商品國壓力更為明顯：澳大利亞海運出口大幅下降、巴西商品貿(mào)易企業(yè)生意中斷……

    大宗商品市場多品種在上周普遍下跌，業(yè)內(nèi)人士提醒，短期需警惕空頭繼續(xù)肆虐，但中長期看，經(jīng)濟基本面有望回歸常態(tài)，國內(nèi)獨立品種有望表現(xiàn)抗跌。

    □本報記者張利靜

    部分經(jīng)濟體承壓明顯

    最近一段時間以來，澳大利亞一家主營龍蝦購銷的漁民合作社一改往日的忙碌景象，變得蕭條起來。據(jù)媒體報道，受新冠肺炎疫情影響，眼下即將迎來捕撈季，但澳大利亞西部地區(qū)的漁民合作社卻開始停止收購龍蝦。

    據(jù)外媒報道，澳大利亞最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份第一周，澳大利亞的海運出口量大幅下降了50%。對于海運出口占據(jù)出口總量七成以上的澳大利亞來說，摩根大通分析師指出，預計今年第一季度澳洲海運貨物出口將下降2%至3%，并將拖累澳大利亞第一季度GDP增長率0.2個百分點。

    無獨有偶，巴西一家主營鐵礦砂、蔗糖等原材料出口業(yè)務的企業(yè)近期也受疫情影響而被迫中斷了部分正常業(yè)務。“受疫情影響，短期我們的生意受到了影響，相信一切都會好起來。”該企業(yè)負責人表示，其出口業(yè)務主要面向中國。

    加拿大的一些企業(yè)主和商戶也未能幸免。據(jù)媒體報道，多倫多一家羽絨服企業(yè)生產(chǎn)車間內(nèi)，如今掛滿了縫制好的產(chǎn)品。該公司相關負責人表示，羽絨服的袖口上，如果不釘上中國制造的小金屬質(zhì)地的品牌標簽，沒法送去商店售賣。

    德國工業(yè)聯(lián)合會（BDI）表示，預計未來幾周，新冠肺炎疫情將導致德國東部地區(qū)汽車、制藥和造紙等行業(yè)的生產(chǎn)出現(xiàn)短缺……

    商品市場普跌

    在疫情擴散影響下，全球現(xiàn)貨貿(mào)易市場受到波及，相關商品國及大宗商品相關資產(chǎn)近期紛紛走出下跌行情。

    作為典型的商品貨幣，澳元和中國形勢息息相關，過去兩年中，澳元兌美元走勢持續(xù)走低，今年以來更是加速回落。分析人士表示，森林大火和疫情爆發(fā)等事件令澳元近期跌至10年低位，而最新公布的2019年四季度建筑活動指數(shù)下滑了3%，更增加了澳洲聯(lián)儲的降息預期。

    雪上加霜的是，在歐美市場恐慌情緒蔓延之下，澳大利亞股市近期連續(xù)下挫，目前尚未出現(xiàn)止跌跡象。

    從大宗商品市場來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周WTI原油期貨價格已經(jīng)累計跌去12.64%，美國原油期貨同期跌幅達15.21%，原油市場跌入“40美元時代”。COMEX黃金期貨在上周五以3.4%的跌幅創(chuàng)下7年來最大單日跌幅，全周下跌3.73%；COMEX白銀期貨上周跌9.98%。此外，LME銅上周跌幅為3.06%；NYMEX天然氣期貨上周下跌11.27%。

    農(nóng)產(chǎn)品市場整體抗跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，CBOT大豆期貨上周累計跌0.70%；ICE白糖期貨上周低開高走，收盤價與前一周持平；不過油脂品種相對表現(xiàn)較弱，大商所棕櫚油期貨跌4.99%；

    阿格斯咨詢團隊在近期發(fā)布的《新冠病毒疫情對大宗商品市場的影響》白皮書中認為，受疫情影響，亞太地區(qū)大宗商品市場（包括化肥、原油、LPG、LNG、成品油、瀝青、生物燃料等領域）、俄羅斯出口市場（包括原油、船用燃料、LPG和煤炭出口領域）以及美國原油市場、全球金屬市場都將受到波及。

    近期持倉方向至關重要

    阿格斯咨詢團隊表示，預計今年全球石油需求量將下降38萬桶/天，降幅較溫和，這是基于全球GDP將下降0.3%做出的預期。從表面上看，這樣的減產(chǎn)量是市場和生產(chǎn)商能夠承受的。但目前看來至少在2023年之前，全球新增煉油產(chǎn)能都可能會超過需求增長。

    “由于疫情使得生產(chǎn)工廠關閉、供應鏈出現(xiàn)瓶頸，導致整個鋼材和工業(yè)金屬市場近期價格出現(xiàn)大幅波動，反映出金屬市場對全球經(jīng)濟增長前景變化的敏感度。”該團隊指出。

    從交易角度而言，經(jīng)濟邏輯宏觀與商品研究院分析師劉紫城表示，事件驅動作為商品價格波動的核心因素，尤其是全球性影響力巨大的事件，對商品價格的波動影響巨大。“從疫情的持續(xù)過程、帶來的影響及最終持續(xù)時間，將會是驅動行情幅度、力度的重要因素，也是決定投資者盈利/虧損能持續(xù)多長時間。”他表示，在全球性大行情波動中盈利的投資者，持倉方向至關重要。

    “全球疫情的復雜性、持續(xù)性及較高的不確定性正是市場空頭肆虐的時候，因此全球商品市場在此時間段，以空頭方向為主導，如出現(xiàn)政府干預或者全球央行等聯(lián)合干預，會出現(xiàn)階段性反彈。”劉紫城說。

    從經(jīng)濟面看，中金公司近期預測，我國逆周期調(diào)節(jié)力度將明顯加大，預計2月新增社融或將達到2.4萬億元（2019年2月為9600億元），據(jù)此推算，社融存量同比增速將上升0.6個百分點至11.3%，年化環(huán)比增速可能升至15%以上。“2月中旬以來，復工節(jié)奏有所加快。更為積極的財政與貨幣政策可能在疫情過后推動內(nèi)需加速回升。”中金公司分析師指出。

    這代表了相當一部分分析師對國內(nèi)經(jīng)濟的觀點。他們認為，由于中國對疫情防控措施有力，國內(nèi)經(jīng)濟基本面將逐漸回歸常態(tài)，國內(nèi)較獨立的商品或表現(xiàn)抗跌。