銀行系理財(cái)子公司布局權(quán)益類資產(chǎn)已經(jīng)成為普遍趨勢，但權(quán)益類產(chǎn)品占比仍非常小。今年以來，各大銀行理財(cái)子公司紛紛發(fā)行凈值化權(quán)益類產(chǎn)品，股份制銀行成為領(lǐng)跑者。而國有大行也不甘人后，但他們競逐權(quán)益市場的方式，或?qū)⒏嗤ㄟ^與國際頭部機(jī)構(gòu)成立理財(cái)“孫公司”來參與競爭。

    最新數(shù)據(jù)顯示，各大銀行理財(cái)子公司發(fā)行的公募凈值化權(quán)益產(chǎn)品已達(dá)到10只，產(chǎn)品往往采取“股債”結(jié)合的模式。從業(yè)績表現(xiàn)看，權(quán)益類產(chǎn)品波動(dòng)較大。由于權(quán)益市場凈值波動(dòng)異常激烈，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理也提出新挑戰(zhàn)。

    銀行系權(quán)益產(chǎn)品漸次擴(kuò)容

    中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，銀行系理財(cái)子公司凈值化公募權(quán)益產(chǎn)品在不斷擴(kuò)容中，股份制銀行成為新“展業(yè)先鋒”。

    其中，光大理財(cái)處于領(lǐng)跑狀態(tài)，在去年便完成了3只權(quán)益類產(chǎn)品的募集。今年以來，信銀理財(cái)、招銀理財(cái)、華夏理財(cái)、寧銀理財(cái)緊隨其后，紛紛在今年募集各具特色的權(quán)益類產(chǎn)品。

    招銀理財(cái)在去年募集了招卓滬港深精選周開一號(hào)權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃，取得了不錯(cuò)的業(yè)績。今年2月，招銀理財(cái)開始募集招卓消費(fèi)精選周開一號(hào)權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃，不過，目前并未披露募集規(guī)模。信銀理財(cái)于今年加大權(quán)益配置，啟動(dòng)了兩只權(quán)益產(chǎn)品的募集，分別為百寶象股票優(yōu)選周開1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品和睿贏精選權(quán)益周開凈值化人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

    目前，銀行理財(cái)子公司凈值化產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到10只。從市場表現(xiàn)看，這些銀行理財(cái)權(quán)益產(chǎn)品，表現(xiàn)差異很大。特別是剛剛成立的新權(quán)益產(chǎn)品普遍表現(xiàn)較弱，業(yè)績多在面值附近波動(dòng)，未在近期市場上漲中獲得足夠收益。

    權(quán)益產(chǎn)品艱難成長

    從產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及影響力看，光大理財(cái)堪稱是銀行理財(cái)子公司中布局權(quán)益產(chǎn)品的“急先鋒”。

    光大理財(cái)?shù)?ldquo;陽光紅”權(quán)益系列產(chǎn)品主要包括陽光紅衛(wèi)生安全主題精選、300紅利增強(qiáng)、ESG行業(yè)精選。但從最新披露數(shù)據(jù)看，短短不到一年時(shí)間，其三大權(quán)益產(chǎn)品中有兩只已經(jīng)更換了投資經(jīng)理。

    “與市場外部觀點(diǎn)不同，銀行理財(cái)產(chǎn)品考慮的因素較多，文化也與傳統(tǒng)買方機(jī)構(gòu)不同，投資策略太過于激進(jìn)并不可行，因此造成了不少投資經(jīng)理的水土不服。同時(shí)，如何培養(yǎng)銀行系投資人才也是一個(gè)挑戰(zhàn)。”一位銀行理財(cái)子公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    “盡管僅有這幾家銀行在權(quán)益類產(chǎn)品領(lǐng)跑，但幾乎多半銀行子公司均已涉足股票二級(jí)市場。一般而言，銀行理財(cái)資金并未采取較為激進(jìn)的模式，直接打造以權(quán)益為核心的產(chǎn)品，而是選擇將權(quán)益類資產(chǎn)與其他資產(chǎn)進(jìn)行搭配以滿足客戶需求。”一位銀行系理財(cái)研究人士向記者表示，對(duì)于銀行資金而言，為不斷滿足客戶需求，會(huì)追求一定的安全性、穩(wěn)定性，逐漸提升權(quán)益資產(chǎn)占比。

    同時(shí)，這一市場未來的競爭還將加碼。盡管國有大行目前并未在權(quán)益產(chǎn)品中發(fā)力，但是國有大行多數(shù)正與外資頂級(jí)機(jī)構(gòu)籌備成立理財(cái)“孫公司”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是國有大行理財(cái)子公司彌補(bǔ)權(quán)益短板的機(jī)會(huì)，未來權(quán)益市場的競爭會(huì)更加激烈。