本報記者 周尚伃

    8月1日，中信證券發布最新研究觀點稱，預計在8月份，A股市場的極端分化將接近尾聲，成長和價值將重歸均衡，配置上建議成長制造和價值消費兩手抓。

    首先，內外情緒負面共振的高峰已過，投資者前期對行業政策的預期過于悲觀，市場過度反應；國內行業政策更重長遠，是規范性而非顛覆性的，政策認知糾偏后，投資者情緒將緩慢修復。

    其次，近期市場資金的羊群效應走向極致，增量資金建倉和存量資金調倉皆集中于成長制造，極端分化下強勢板塊的流動性虹吸效應明顯，8月份受市場流動性整體緊平衡的約束漸強，市場結構將由極端分化重歸均衡。

    最后，8月“弱基本面+強流動性”的宏觀預期組合不變，國內經濟的短期擾動不改中期向好趨勢，Delta變種毒株壓制下，歐美經濟恢復、群體免疫、貨幣寬松退出的時點都將后移，信用風險約束下銀行間流動性依然寬松。

    配置上，中信證券建議在成長制造和價值消費間保持均衡。一方面，建議在成長板塊里從高位的賽道轉向相對低位的賽道，包括軍工、5G、通信設備龍頭。另一方面，可以逐步提前左側布局當下估值調整非常充分的部分消費和醫藥板塊，包括汽車、服務機器人、服裝、珠寶飾品、啤酒、次高端白酒、醫美等。

（編輯 田冬）