本報(bào)記者 周尚伃

    近期，A股震蕩加劇。12月13日，中信證券研究表示，年末機(jī)構(gòu)集中調(diào)倉(cāng)和個(gè)別流動(dòng)性事件沖擊誘發(fā)了本周市場(chǎng)波動(dòng)，但被擾亂的預(yù)期將重聚共識(shí)，并且年末博弈的心態(tài)和交易行為在跨年后或趨于緩和，建議堅(jiān)守順周期主線跨年。

    首先，本周的市場(chǎng)波動(dòng)只是年末劇烈風(fēng)格切換導(dǎo)致的資金被動(dòng)調(diào)倉(cāng)以及部分個(gè)股流動(dòng)性沖擊產(chǎn)生的擴(kuò)散效應(yīng)所致，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)性影響。

    其次，預(yù)計(jì)年末經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)繼續(xù)超預(yù)期，海外第二輪全球同步寬松帶來(lái)充裕的外部增量流動(dòng)性，整體信用環(huán)境依舊穩(wěn)健，并且下周中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議預(yù)計(jì)不會(huì)有超預(yù)期變化，社融、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策這幾個(gè)短期被擾動(dòng)的預(yù)期將很快會(huì)重聚共識(shí)。

    最后，臨近年末機(jī)構(gòu)產(chǎn)品排名競(jìng)爭(zhēng)依舊焦灼，短期內(nèi)博弈或?qū)⒓觿。拙?、醫(yī)藥、新能源、消費(fèi)電子中機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股抱團(tuán)進(jìn)一步強(qiáng)化，非抱團(tuán)股可能出現(xiàn)一定波動(dòng)，但博弈的心態(tài)和交易行為在跨年后預(yù)計(jì)將趨于緩和。A股仍處于跨年輪動(dòng)慢漲期，基本面預(yù)期逐步改善抬升市場(chǎng)底線，增量資金緩慢入場(chǎng)，短期因市場(chǎng)波動(dòng)被擾亂的預(yù)期預(yù)計(jì)會(huì)重聚共識(shí)，因此建議堅(jiān)守順周期主線跨年，以應(yīng)對(duì)年末博弈心態(tài)和行為加劇的市場(chǎng)。

    配置上，中信證券研究表示，順周期主線，繼續(xù)推薦基本金屬、能源金屬、基礎(chǔ)化工以及家電、汽車、白酒、家居、酒店等可選消費(fèi)行業(yè)。同時(shí)關(guān)注年末兩條輪動(dòng)副線，一是今年相對(duì)滯漲但景氣向好的品種，包括出口產(chǎn)業(yè)鏈中的電子、汽車零部件和輕工，以及優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)藍(lán)籌；二是年底機(jī)構(gòu)博弈驅(qū)動(dòng)的醫(yī)藥、新能源和食品飲料板塊的快速輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

（編輯 何帆）