隨著市場環境的變化和賣方研究對外部評價依賴度的降低，券商研究開始尋求轉型，越來越多的特色研報涌現。中信建投社會服務行業首席分析師賀燕青稱，這意味著研究本身的價值日益凸顯，分析師開始注重將實體經濟和產業經濟所關心的問題深度結合；另一方面體現賣方研究的服務對象及內容更加多元。

    特色研報出現

    當前，越來越多有特色且接地氣的券商研報，如有關親子出游、高考模式、免稅店開業等話題的報告開始涌現。中信建投社服首席賀燕青日前推出了兩份特色火鍋研報：《火鍋深度報告之一：餐飲行業的最優賽道》和《火鍋深度系列二：舌尖上的萬億市場》，一時間成為行業關注熱點。

    賀燕青日前在接受中國證券報記者采訪時表示，研究火鍋行業并非心血來潮。社會服務行業的賣方研究主要覆蓋旅游、餐飲和現代服務業，餐飲本身就是一個重要覆蓋的領域，并且火鍋在整個餐飲行業中的市占率最高，經營效率及指標等都較有優勢，其易于標準化的優勢使得近兩年以龍頭企業為首的火鍋企業的擴張和渠道下沉趨勢明顯，火鍋應當是餐飲行業當中最為重要和最優的賽道。

    轉型趨勢明顯

    賀燕青介紹，對于賣方研究來說，更多結合產業鏈的視角，結合多行業的綜合性研究和更加具有主題和特色的研究開始增多。賣方研究將自身“行業專家”的屬性與產業和其他行業的優勢資源深度結合，不同行業更多協同配合的趨勢出現。從研究角度看，專業和深度仍然是賣方研究的核心競爭力，做好研究首先需要夯實研究基礎，但同時研究也應當更多與實體經濟和產業經濟所關心的問題深度結合，通過自身的比較優勢解決更多元化的需求，創造更大的價值。

    賀燕青表示，總體而言，提供更全面化、更有戰略格局、更有針對性、更專業的研究是賣方研究的總體努力方向；從個體來說，每個研究員都不僅需要自下而上的研究能力，也需要自上而下的格局，需要對產業鏈和行業整體發展有較為深刻的理解；從內容上說，除了扎實行業研究和公司研究之外，一些特色化、主題性的研究同樣也是很有價值的，并且能夠面對更多元化的需求。