本報記者 王寧

    進入四季度，債券市場行情快速切換，短短1個月的時間，債券收益率先上后下。近日，格林基金基金經理張曉圓表示，目前市場對于國內宏觀經濟的預期并沒有大的變化，關鍵變量在于通脹預期及貨幣政策的取向，震蕩行情下，對于趨勢的把握要更加積極。2021年即將收官，需要思考如何在剩下的時間里保持投資收益，并提前為明年進行布局。

    張曉圓表示，經濟基本面仍然面臨壓力，尤其是房地產及出口這兩大經濟增長引擎不確定性越來越高，經濟發展新舊動能轉化下，穩增長壓力依舊較大。寬信用預期較強，社融增速可能提前見底。貨幣政策方面，將依舊以穩為主，以內為主，保持流動性的合理充裕，央行將更多通過公開市場操作及再貸款等結構性政策進行調節。

    張曉圓認為，長期來看，在復雜的內外宏觀經濟形勢以及全球的低利率環境下，中國債券依舊具有較好的配置價值，堅定看好國內長期利率。中短期看，在經濟基本面偏弱，但社融可能提前見底、寬信用預期及海外貨幣政策收緊，中美利差持續壓縮等因素的擾動下，利率大概率還是會維持震蕩行情，除非有特別觸發因素，否則短期難以突破前期利率低點，大概率還是會在2.6%-3.3%之間震蕩。投資策略上，保持一定倉位，重視票息策略，同時提升波段抓取能力，積極操作。

（編輯 崔漫）