■本報記者 王思文

    據(jù)上交所官網(wǎng)信息顯示，截至《證券日報》記者昨晚發(fā)稿時，共有125家企業(yè)申報上交所科創(chuàng)板上市，這125家企業(yè)的背后，閃現(xiàn)著約700家投資機構(gòu)的身影。這其中有一批重倉新一代國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的“國字頭”戰(zhàn)略投資者，這些國字頭基金承擔起了扶持國家產(chǎn)業(yè)，兼顧市場化運作的雙重責任。

    據(jù)《證券日報》記者梳理統(tǒng)計，目前共有7家科創(chuàng)板企業(yè)獲“國字頭”基金股權(quán)布局，分別為硅產(chǎn)業(yè)、有方科技、中微公司、神工股份、航天宏圖、瀾起科技、天宜上佳。行業(yè)主要集中在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造及新材料產(chǎn)業(yè)。

    國字頭基金平均投資比例

    超過10%

    從行業(yè)屬性上來看，目前申報的125家企業(yè)中，申報最多的行業(yè)集中在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其中計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)家數(shù)達25家，占比為20.16%，軟件和信息技術(shù)服務業(yè)家數(shù)為24家，占比19.35%，專用設備制造業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)緊隨其后，達到23家和16家，占比分別為18.55%和12.9%。從行業(yè)屬性分布上來看，申請科創(chuàng)板的企業(yè)充分反映了科技創(chuàng)新屬性。

    而上述125家申請科創(chuàng)板企業(yè)的背后，閃現(xiàn)著約700家投資機構(gòu)的身影，涵蓋了我國各類特色的私募股權(quán)投資機構(gòu)，其中不乏明星創(chuàng)投資本、母基金、券商投資子公司和產(chǎn)業(yè)基金。

    在所有投資機構(gòu)中，有一類投資機構(gòu)由于其國有資本的特征而備受關(guān)注，該類基金由中央或地方國資或央企為私募基金管理人的實際控制人，組成的投資基金通常規(guī)模較大、投資期限較長、投資產(chǎn)業(yè)較為細分。

    《證券日報》根據(jù)官方公布的股東結(jié)構(gòu)情況梳理了解，目前主要國字頭基金投資科創(chuàng)板企業(yè)有：硅產(chǎn)業(yè)、有方科技，中微公司、神工股份、航天宏圖、瀾起科技、天宜上佳。

    具體來看，上述7家公司招股書中的交易完成后股權(quán)結(jié)構(gòu)情況顯示，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金持有硅產(chǎn)業(yè)30.48%股權(quán)，委派董事任凱，其100%控股子公司巽鑫投資持有中微公司19.39%股權(quán)；北京航天科工創(chuàng)投基金分別持有神工股份、航天宏圖29.28%、6.89%，委派董事王洪民和王苒；中電投控持有瀾起科技17.9%，委派董事鄧向東；北京汽車集團控制的疌泉安鵬、安鵬創(chuàng)投分別持有有方科技2.76%、2.69%股權(quán)等。

    從國字頭基金的投資比例來看，遠高于科創(chuàng)板創(chuàng)投股東的平均投資比例，平均投資比例超過了10%。對此，業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者：“這真正體現(xiàn)了國字頭基金的戰(zhàn)略投資者角色，即愿意在長時間維度上孵化產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀的企業(yè)，在企業(yè)發(fā)展的過程中不斷提供資源、資金等方面的扶持，以資本的力量扶持產(chǎn)業(yè)，重倉代表了國家發(fā)展方向的新一代產(chǎn)業(yè)。”

    偏愛新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)

    和生物產(chǎn)業(yè)等科創(chuàng)板企業(yè)

    從國字頭基金的投資偏好來看，投資的領(lǐng)域與科創(chuàng)板企業(yè)的行業(yè)屬性分布相似，分別集中在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造及新材料產(chǎn)業(yè)。

    某資深投資人士告訴《證券日報》記者，國字頭基金在科創(chuàng)板申報項目的投資風格有三大特點。他說道：“一是投資期限長，這體現(xiàn)了國字頭基金扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的擔當。二是投資比例較大，例如國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金投資上海硅集團的持股比例超過30%，體現(xiàn)了國字頭基金重倉產(chǎn)業(yè)的決心。三是采用市場化的基金管理方式。雖然是國字頭基金，但投資后對被投資企業(yè)的公司治理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資本運作等方面的扶持，國字頭基金還是保持了市場化的風格。”

    眾所周知，基金運作的“募、投、管、退”四大環(huán)節(jié)中，募和退承擔了基金搭建和價值實現(xiàn)的首尾環(huán)節(jié)，十分重要，而支撐起基金持續(xù)的市場口碑，是投資和投后管理兩個環(huán)節(jié)。某基金人士告訴《證券日報》記者：“從投資周期、金額和投后管理來看，國字頭基金承擔起了扶持國家產(chǎn)業(yè)，兼顧市場化運作的雙重責任。國字頭基金在投的環(huán)節(jié)中體現(xiàn)了專業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資眼光和長期扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的勇氣，投后采用市場化運作的模式為被投企業(yè)不斷輸出管理、資本和人才的價值，是科創(chuàng)板價值投資堅定的捍衛(wèi)者。”