本報記者 田鵬

    隨著A股上市公司2025年半年度報告的陸續(xù)披露，一份份經營“成績單”逐步呈現(xiàn)于市場眼前的同時，上市公司以真金白銀回饋股東的姿態(tài)也尤為亮眼。

    以深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）為例，數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，深市已有14家公司發(fā)布中期利潤分配方案，分紅金額總計102.51億元。其中8家公司為首次實施中期分紅。

    在常規(guī)年度分紅外，深市上市公司常態(tài)化回報投資者意識不斷增強，主動提高分紅頻次，實施中期分紅，也彰顯了對全年經營情況持續(xù)穩(wěn)定的自信和對行業(yè)領域發(fā)展前景的積極預期。深交所有關負責人表示，將持續(xù)引導上市公司做好全年分紅規(guī)劃，多措并舉推動一年多次分紅。

    龍頭公司“帶頭”分紅

    在深市中期分紅的版圖中，行業(yè)龍頭企業(yè)正以“領頭雁”的姿態(tài)釋放強勁信號。這種“以大帶小”的分紅格局，既彰顯了龍頭企業(yè)在盈利穩(wěn)定性上的絕對優(yōu)勢，也為全市場樹立了“盈利即回報”的示范標桿，成為維系投資者信心的重要支柱。

    例如，7月30日，寧德時代新能源科技股份有限公司發(fā)布2025半年報顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅10.07元（含稅），合計分紅金額達45.73億元，通過增加分紅頻次方式進一步增強投資者獲得感。

    值得關注的是，除了已正式披露中期分紅計劃的龍頭企業(yè)外，另有多家行業(yè)頭部公司早已將中期分紅納入長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。這種前瞻性布局不僅體現(xiàn)了龍頭企業(yè)對股東回報的持續(xù)重視，更通過穩(wěn)定的分紅預期，為市場注入了長期投資的確定性。

    例如，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司在披露2024年年度利潤分配方案的同時，就已宣告2025年第一次中期利潤分配17.10億元的計劃，同時提請股東大會授權董事會制定2025年其他中期分紅方案，簡化分紅程序，視公司經營情況靈活多次分紅。再比如，中航工業(yè)成都飛機工業(yè)（集團）有限責任公司、龍佰集團股份有限公司也早在4月底便向市場宣告16.65億元、11.86億元的大額中期分紅方案。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，深市有130家公司在披露2024年年度報告前后制定了2025年中期分紅方案，相關公司紛紛表示將在結合公司實際情況下，保持穩(wěn)定的分紅頻次，增強投資者回報水平。

    市場人士表示，這些龍頭企業(yè)的積極行動，不僅讓投資者切實感受到企業(yè)發(fā)展的紅利，更以實際舉措帶動了整個市場分紅文化的培育與發(fā)展，為資本市場的健康穩(wěn)定運行增添了強勁動力。

    積極制定中長期規(guī)劃

    越來越多深市上市公司正在突破“階段性分紅”的局限，將股東回報納入長期戰(zhàn)略框架。這種從“被動分紅”到“主動規(guī)劃”的轉變，標志著A股市場的股東回報體系正從碎片化走向系統(tǒng)化，為投資者提供了穿越周期的長期價值錨點。

    數(shù)據(jù)顯示，2024年，共有216家深市公司發(fā)布了中長期股東分紅回報規(guī)劃，到了2025年，又新增165家公司發(fā)布中長期股東分紅回報規(guī)劃，向市場釋放明確預期，常態(tài)化穩(wěn)定回報投資者。

    例如，廣州御銀科技股份有限公司在半年報披露前發(fā)布了《利潤分配管理制度》，進一步將利潤分配制度化、規(guī)范化。該制度不僅明確了未來三年現(xiàn)金分紅比例，還規(guī)定了在公司現(xiàn)金流滿足持續(xù)經營和長期發(fā)展的前提下，優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅的方式回報股東，為投資者勾勒出清晰的回報路徑。

    這種將分紅承諾融入企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的做法，打破了以往分紅行為的短期性和隨意性，讓股東回報有了更堅實的制度保障。它體現(xiàn)出企業(yè)對自身經營前景的審慎判斷，以及對股東利益的深度考量，通過建立穩(wěn)定可預期的回報機制，拉近了企業(yè)與投資者之間的距離。

    中長期規(guī)劃的制定過程，也是企業(yè)梳理自身經營邏輯、明確發(fā)展節(jié)奏的過程。在規(guī)劃的指引下，企業(yè)能夠更合理地平衡短期回報與長期發(fā)展的關系，既不會因過度分紅影響自身的持續(xù)經營能力，也不會忽視股東的合理回報訴求，從而實現(xiàn)企業(yè)價值與股東利益的協(xié)同增長。

    對于市場而言，這種普遍化的中長期規(guī)劃趨勢，正在重塑投資者的預期體系。當越來越多的企業(yè)以制度化的形式明確分紅方向，市場便會形成對穩(wěn)定回報的共識，進而引導資金向注重長期價值的企業(yè)聚集，推動資本市場資源配置功能的更有效發(fā)揮，為市場的健康發(fā)展注入持久的內生動力。

（編輯 張明富）