■李文

    5月份，多地證監(jiān)局對券商分支機構(gòu)以及相關(guān)從業(yè)人員開出罰單，違規(guī)類型涵蓋“無證上崗”、違規(guī)承諾收益、代客操作等多個方面。一系列案例暴露出部分券商合規(guī)管理松散，從業(yè)人員規(guī)則意識淡薄、自律機制結(jié)構(gòu)性缺位等深層次問題。

    經(jīng)紀業(yè)務，又稱為代理買賣證券業(yè)務，作為連接資本市場與投資者的核心紐帶，貫穿客戶準入、交易執(zhí)行、清算交收全鏈條，是投資者參與證券市場的重要通道。隨著A股市場交投活躍度顯著提升，經(jīng)紀業(yè)務收入也迎來顯著增長，部分從業(yè)人員由于“KPI”考核壓力，在開展業(yè)務、搶占市場份額的過程中，為追求短期業(yè)績，不惜突破合規(guī)底線，采用違規(guī)手段快速拓客；與此同時，部分券商分支機構(gòu)的合規(guī)管理與內(nèi)控機制存在明顯漏洞，未能對業(yè)務開展形成有效監(jiān)督和約束，進一步加劇了合規(guī)風險。

    筆者認為，一系列違規(guī)執(zhí)業(yè)背后是部分券商和從業(yè)人員存在“重業(yè)績輕合規(guī)”的僥幸心理。在行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，券商必須重構(gòu)“合規(guī)優(yōu)先”的發(fā)展邏輯，在業(yè)績競爭中夯實風控基石，用合規(guī)管理為業(yè)務發(fā)展“保駕護航”。

    第一，強化合規(guī)管理，從“形式合規(guī)”升級到“實質(zhì)風控”。可以借助科技賦能，填補流程漏洞，提高合規(guī)效率。比如在開戶、交易環(huán)節(jié)，部署AI系統(tǒng)監(jiān)測異常操作，業(yè)務全程留痕，從開戶資料審核到后續(xù)交易，確保每一步可追溯，提升管控的威懾力，避免“粗放式”攬客，也從源頭保護投資者權(quán)益。

    經(jīng)紀業(yè)務是券商主營業(yè)務之一，具有業(yè)務營收占比大、從業(yè)人員眾多的特點，這使得合規(guī)問題更容易暴露出來。現(xiàn)階段，合規(guī)風控已成為券商核心競爭力的構(gòu)成要素。近期券商經(jīng)紀業(yè)務頻收罰單，暴露出部分券商合規(guī)管理流于形式，對從業(yè)人員的培訓與監(jiān)督不到位。券商要以此為戒，注重強化全業(yè)務鏈合規(guī)。

    第二，優(yōu)化考核體系，打破業(yè)績與合規(guī)的簡單綁定。經(jīng)紀業(yè)務迎來增長空間，各券商分支機構(gòu)的考核任務也隨之加重，部分從業(yè)人員為完成業(yè)績指標，拓客心切，把合規(guī)看作是能省即省的“成本負擔”，進而不惜突破合規(guī)底線。從這個角度來看，券商可以將考核指標拆分細化。具體而言，可適當降低前臺業(yè)務人員銷售指標的權(quán)重，同時新增包含客戶投訴率、適當性匹配準確率之類的合規(guī)質(zhì)量評價，引導從業(yè)人員重視合規(guī)執(zhí)業(yè)。實際上，在2024年10月份，監(jiān)管部門曾對券商下發(fā)通知，要求證券公司應當切實加強內(nèi)部管理，對從業(yè)人員的績效考核不得簡單與新開戶數(shù)量、客戶交易量直接掛鉤。

    第三，券商要自我壓實中介機構(gòu)責任，全面提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。5月份券商經(jīng)紀業(yè)務暴露出諸多問題，監(jiān)管部門果斷出手予以處罰，彰顯了監(jiān)管部門維護市場秩序、保護投資者的決心，也督促券商提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。違規(guī)執(zhí)業(yè)不僅會損害證券行業(yè)的聲譽，更會破壞市場的公平競爭環(huán)境。作為資本市場的重要中介機構(gòu)，券商須壓實責任，聚焦主責主業(yè)，不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

    如今，隨著券商業(yè)務結(jié)構(gòu)日益復雜，投資交易工具種類日漸增多，風險管控難度也在加大，風險管理能力以及合規(guī)管理的有效性將會成為影響券商業(yè)務拓展和規(guī)模擴張的關(guān)鍵要素，也關(guān)系到券商長期可持續(xù)發(fā)展。券商要清醒地認識到，在業(yè)務做優(yōu)做強的過程中，合規(guī)管理從來不是“選答題”，而是高質(zhì)量發(fā)展的“必答題”。