大勢猜想：上漲中要警惕“牛市殺人”

    實現概率：60%

    具體理由：股民中流傳一句老話，熊市不殺人，牛市才殺人。意思是，指數瘋漲的牛市，反而更容易虧損。在過去兩個月時間中，A股在市場跌破新低之后突然迎來一路大漲。從2440點的階段新低到最新2994點的收盤點位，大盤完成了21%的漲幅，完成了從大悲到大喜的戲劇性轉變，而歷時僅有36個交易日。一根陽線足以改變信仰，何況是那么多根。在大盤一路上漲中，戲劇性的景象開始出現，散戶的熱情大幅提升，券商開戶數猛增，權益基金熱銷，貨幣基金被贖回，但還有許多基金經理對本輪行情保持相對冷靜，他們的分歧更多地在于，這輪行情能夠走多遠。總之現在估值不高，談不上多“危險”，但漲幅不小，也算不上很“安全”。

    今日滬指跳空高開站上3000點，最擔心的高位放量長上影又出現了，而且是在突破3000點后第一天就出現了這種情況，可見3000點附近壓力有多么的大。滬指雖然在2月21日也出現了長上影，第二天被大陽線強勢反包，但那時候的成交量與今天完全不在同一個級別。在今天這種走勢下，明天是否能有與今天同等級別的成交量去承接將是個很大的問題。

    操作策略：這輪上漲似乎有點兒“外熱內冷”的特征，散戶們很熱，機構投資者們相對冷靜。或許，這只是差異，難言對錯。在此只想提個醒，風險是漲出來的，價值是跌出來的。熊市不殺人，牛市才殺人。

    資金猜想：增量資金正躍躍欲試

    實現概率：60%

    具體理由：目前A股的增量“彈藥庫”來源于四方面：被動型及主動型的外資流入，內資加倉及新產品發行，養老金入市，科創板增量改革可能帶來的示范效應。首先，北京時間3月1日早晨，MSCI宣布分三步將A股納入因子從5%提升至20%。據目前的指數跟蹤情況，粗略估算，三步完成之后，A股將吸引近800億美元增量資金，這些資金將流向A股中的大盤、中盤和創業板相關個股。

    另外，養老金入市資金空間較大。有基金人士預計，今年企業年金的新增規模可能在千億元級別。同時近期各地職業年金“選秀”工作加速推進，據估算職業年金存量規模約7000億元，增量規模可能每年在1500億元左右，其中部分資金有望進入A股市場。并且，有消息稱，2月27日，中央國家機關及所屬事業單位職業年金計劃第一筆繳費劃入中國人壽養老保險股份有限公司擔任受托人的壹號計劃受托財產賬戶。2月28日，該筆資金已通過購買養老金產品的方式正式入市。

    操作策略：市場估值修復的第一階段可能已經結束，但是依然可以找到之前不少被誤殺的優質企業。接下來，可以加大對市場前期預期悲觀且與消費升級相關板塊的配置，此外，屬于經濟逆周期調節板塊的地產和基建也值得關注。

    熱點猜想：“二師兄”又起飛了

    實現概率：60%

    具體理由：今日A股三大股指大幅高開，隨后指數再度展開暴力拉升模式，從盤面上來看，“二師兄”又起飛了，正邦科技、益生股份、牧原股份、天邦股份等掀起漲停潮，禾豐牧業、新五豐、溫氏股份等個股大漲，大北農、傲農生物、唐人神等個股紛紛跟漲。

    消息面上，3月1日，在農業農村部舉辦的新聞發布會上，中國農業大學教授楊漢春表示，1月份以來，和去年同期相比，無論是豬的存欄還是母豬的存欄，都下降到十年來下浮的最高峰值。生豬產能降幅快，預示著可能到下半年生豬出欄會減少，這可能會導致豬肉市場供給出現偏緊。豬價的上漲一方面是受非洲豬瘟疫情影響。疫情的不確定性導致養殖方不敢增加養豬量，一些養殖戶退出這個行業，也造成養豬成本上升。另一方面受到資金因素影響，一些地區養豬戶出現資金方面的困難，需要降低產能。

    操作策略：預計豬價大周期將在4月前后啟動，疊加上市公司的量的擴張，生豬養殖板塊迎來主升浪，此外，在疫情和未來豬價大漲的驅動之下，白羽雞行業景氣度有望長期持續，上市公司利潤有望大幅提升。