【天風證券】

    保險：中國壽險深度將于2032年達到峰值，把握黃金增長15年！2017年中國壽險保費規(guī)模位居全球第二，但壽險深度低于全球平均水平，與發(fā)達國家有較大差距。從影響壽險的經濟社會因素來看，人均GDP、城市化水平、教育水平處在長期提升期，疊加人口結構紅利的中長期利好、居民杠桿率的穩(wěn)中有升及溫和通脹水平，可以使得壽險業(yè)（尤其是保障型業(yè)務）在未來中長期仍可實現(xiàn)平穩(wěn)較快增長。根據(jù)模型測算，在中性假設下中國壽險深度將在2032年達到6.68%的峰值，仍有15年的黃金增長期。保險公司的利潤與EV均處于中長期增長階段。

    【中泰證券】

    食品飲料：短期來看，2019年受益噸酒價格上升+包材成本下降+減稅三重因素影響，啤酒板塊凈利潤有望實現(xiàn)高速增長。中長期看，啤酒行業(yè)人均銷量變化不大，而消費升級、噸價提升將是未來啤酒行業(yè)發(fā)展需求端的核心驅動力，格局優(yōu)的標的有望持續(xù)受益。國內啤酒行業(yè)正在進入新階段，CR5有望逐步向CR4甚至是CR3變化。若五家變四家甚至變成三家，或者份額拉開，無論是國際經驗還是國內區(qū)域市場主導企業(yè)的盈利能力都證明了行業(yè)格局改善后競爭趨緩費用存在下降的可能，盈利能力存在較大的提升空間。啤酒格局定價，重慶啤酒是先行指標，我們認為率先受益的是重慶啤酒和華潤啤酒，其次是青島啤酒。

    【銀河證券】

    證券：行業(yè)政策邊際改善，多項利好政策密集出臺，引導長期資金入市，提振市場信心，有助板塊估值提升。行業(yè)“馬太效應”加劇，強者恒強，集中度持續(xù)提升邏輯不變，我們持續(xù)看好龍頭券商配置機會。個股方面，持續(xù)推薦中信證券（600030.SH）和華泰證券（601688.SH）。

    房地產：11月份，樓市相關的約束性政策銳減。房價漲幅明顯放緩是約束性政策減少的最主要原因。不過，雖然調控政策已經見底，但依然將在底部運行一段時間。銷售降溫的趨勢非常明顯，隨著宏觀經濟和房地產行業(yè)數(shù)據(jù)的下滑，政策寬松預期不斷強化，但我們認為短期內房地產調控政策大面積放松的可能性較小，不排除在政策執(zhí)行尺度方面進行變相寬松。我們建議關注低估值有業(yè)績的龍頭房企，保利地產、萬科A和新城控股。

    計算機：推薦成長性強的子版塊及具有核心競爭優(yōu)勢的龍頭標的。著重推薦云計算，金融科技及醫(yī)療信息化等子版塊。推薦A股相關標的：1）云基礎：浪潮信息（000977.SZ）、深信服（300454.SZ）；2）專用/通用SaaS：用友網絡（600588.SH），廣聯(lián)達（002410.SZ），泛微網絡（603039.SH）；3）醫(yī)療信息化：衛(wèi)寧健康（300253.SZ）。

    星帥爾：公司籌劃重大資產重組。2018年11月30日，星帥爾與浙特電機股東簽署了《股份轉讓意向書》，浙特電機股東保證向星帥爾轉讓浙特電機21.77%股份。

    【川財證券】

    軍工：截止2018年11月30日，全軍武器裝備采購信息網11月發(fā)布采購公告次數(shù)為306次，單月次數(shù)創(chuàng)歷史最高，今年累計發(fā)布1145條公告，超過2015-2017年三年公告發(fā)布次數(shù)之和，側面印證軍工板塊行業(yè)基本面向好。隨著科研院所改制、軍品定價機制、混合所有制等改革的深入實施，結合當前軍工板塊估值處于歷史低位，我們看好軍工板塊的2019年投資機會。建議關注業(yè)績較好、估值合理的主機廠及核心系統(tǒng)標的，如中直股份、內蒙一機、中航沈飛、中航機電、中航電子、中航光電等；同時，關注市場空間大、具備核心研發(fā)能力的優(yōu)質民參軍標的，如光威復材、振芯科技、耐威科技等。