本報(bào)記者 周尚伃

    見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    在一系列利好政策的有力驅(qū)動(dòng)下，外資機(jī)構(gòu)紛紛來(lái)華展業(yè)興業(yè)，積極申請(qǐng)?jiān)O(shè)立券商，并不斷拓展業(yè)務(wù)邊界。不過(guò)，外資參、控股券商業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的格局，部分券商憑借自身優(yōu)勢(shì)，把握市場(chǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。例如，2024年有3家公司表現(xiàn)尤為突出，凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)100%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；但也有6家公司同期經(jīng)營(yíng)處于虧損狀態(tài)。

    業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化

    回溯2019年，當(dāng)時(shí)外資券商在國(guó)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（收入和凈利潤(rùn)）增速均低于行業(yè)平均水平。不過(guò)，自2020年全面取消外資持股比例限制以來(lái)，境外金融機(jī)構(gòu)加速布局中國(guó)市場(chǎng)，通過(guò)新設(shè)全資子公司、增資控股合資機(jī)構(gòu)等方式深度參與境內(nèi)業(yè)務(wù)，與本土機(jī)構(gòu)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)同發(fā)展的良性生態(tài)。監(jiān)管部門同步完善配套政策，在牌照審批、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、跨境協(xié)作等領(lǐng)域提供制度保障，推動(dòng)對(duì)外開(kāi)放舉措落地見(jiàn)效。

    2024年，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加快在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的布局步伐，通過(guò)新設(shè)券商、對(duì)合資機(jī)構(gòu)增資、申請(qǐng)?jiān)黾优普盏榷喾N方式積極拓展業(yè)務(wù)版圖。目前，全行業(yè)共有16家外資參股、控股券商。其中，外資控股12家（包括外資全資5家）。

    外資券商是我國(guó)證券行業(yè)的重要組成部分，在引進(jìn)外資、服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。同時(shí)，在眾多外資參股、控股券商中，部分公司2024年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，例如申港證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“申港證券”）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.19億元，同比增長(zhǎng)16.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.71億元，同比增長(zhǎng)11.3%。

    高盛（中國(guó)）證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“高盛中國(guó)”）實(shí)力也較為強(qiáng)勁，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.41億元，同比增長(zhǎng)20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.98億元，同比增長(zhǎng)158%。

    其次是瑞銀證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞銀證券”），去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.47億元，同比增長(zhǎng)9.62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)693.36%。

    摩根大通證券（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“摩根大通中國(guó)”）緊隨其后，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.65億元，同比增長(zhǎng)27.37%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.59億元，同比增長(zhǎng)117.22%。

    然而，并非所有外資參股、控股券商都能取得良好的業(yè)績(jī)，也有多家公司2024年經(jīng)營(yíng)面臨一定壓力。例如，渣打證券（中國(guó)）有限公司（凈虧損7808.73萬(wàn)元）、野村東方國(guó)際證券有限公司（凈虧損1.29億元）、大和證券（中國(guó)）有限責(zé)任公司（凈虧損1.35億元）、東亞前海證券有限責(zé)任公司（凈虧損1.46億元）、瑞信證券（中國(guó)）有限公司（凈虧損1.62億元）、星展證券（中國(guó)）有限公司（凈虧損1.69億元）等6家公司去年經(jīng)營(yíng)均處于虧損狀態(tài)。

    對(duì)2025年全年市場(chǎng)情況進(jìn)行展望，摩根大通中國(guó)表示，基于交易量的大幅反彈和港股市場(chǎng)IPO數(shù)量的回升，看好中國(guó)證券行業(yè)的發(fā)展，并期望資本市場(chǎng)相關(guān)支持性政策的持續(xù)落實(shí)為行業(yè)帶來(lái)更多發(fā)展機(jī)遇。公司將堅(jiān)持把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，努力引領(lǐng)國(guó)際資金投入中國(guó)市場(chǎng)，幫助優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)走向世界。

    積極展業(yè)

    當(dāng)前，盡管外資參股、控股券商在我國(guó)證券行業(yè)中尚屬“小眾”群體，但憑借其母公司的全球化資源、差異化的業(yè)務(wù)模式以及政策開(kāi)放紅利，外資參股、控股券商已成為我國(guó)證券行業(yè)轉(zhuǎn)型與競(jìng)爭(zhēng)格局重塑的重要變量之一。

    聚焦我國(guó)證券行業(yè)格局變化，一方面，隨著資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放深化，中資券商既迎來(lái)了跨境業(yè)務(wù)相關(guān)機(jī)遇，也面臨市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新等挑戰(zhàn)。另一方面，外資參股、控股券商業(yè)務(wù)版圖正加速拓展，其展業(yè)領(lǐng)域已從投行、跨境服務(wù)等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)板塊，逐步延伸至財(cái)富管理、衍生品交易、金融科技等創(chuàng)新領(lǐng)域。

    在行業(yè)大力推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的背景下，外資參股、控股券商也積極把握機(jī)遇，多家公司實(shí)現(xiàn)了顯著突破。其中，申港證券2024年凈增客戶1.47萬(wàn)戶，截至年末累計(jì)客戶數(shù)達(dá)13.23萬(wàn)戶；凈增高質(zhì)量客戶8200余戶，截至年末累計(jì)高質(zhì)量客戶數(shù)達(dá)6.38萬(wàn)戶，高質(zhì)量客戶占比由2023年末的40%提升至2024年末的48%；客戶托管資產(chǎn)規(guī)模2024年末達(dá)1131億元，同比增長(zhǎng)31%。

    同時(shí)，高盛中國(guó)2024年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)積極把握業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、擴(kuò)大客戶覆蓋面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

    此外，外資券商正不斷強(qiáng)化差異化發(fā)展戰(zhàn)略。例如，瑞銀證券為客戶提供優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金管理解決方案、對(duì)沖基金和另類資產(chǎn)投資方案；針對(duì)超高凈值、高凈值客群全球資產(chǎn)配置需求，推出投資海外的系列方案，滿足客戶的全球資產(chǎn)配置需求；與國(guó)內(nèi)頭部信托公司保持積極合作，滿足客戶資產(chǎn)保護(hù)、穿越代際的財(cái)富管理需求。

    摩根大通中國(guó)則表示，未來(lái)將著力優(yōu)化自營(yíng)業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)新產(chǎn)品的申請(qǐng)和開(kāi)發(fā)，構(gòu)建更加綜合平衡的自營(yíng)交易組合；積極推進(jìn)新策略的開(kāi)發(fā)研究，以提高投資組合的整體收益。