本報記者 王麗新

    “房地產(chǎn)行業(yè)城鎮(zhèn)化率的提高還需要時間去完成，行業(yè)還處在穩(wěn)定上升的階段。”3月26日下午，在2020年業(yè)績說明會上，祥生控股集團執(zhí)行董事兼行政總裁陳弘倪向《證券日報》等媒體表示，在當(dāng)前行業(yè)政策調(diào)控下的市場中，資源會更集聚，對于城市和城鎮(zhèn)會更有集聚效應(yīng)，向有品質(zhì)和運營能力的公司和城市集中。

    業(yè)績公告顯示，截至2020年底，祥生控股集團（以下或簡稱祥生）總營收同比增長31.3%至466.38億元；歸母核心凈利潤約27億元，同比增長16.7%；現(xiàn)金及銀行結(jié)余明顯增加至243.05億元，較去年同期增長249.1%；已簽約尚未結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模為814億元，保證未來業(yè)績穩(wěn)步增長；董事會建議首次派發(fā)股息每股港幣20分。

    對于未來發(fā)展，陳弘倪表示，在政策背景趨緊的情況下，公司堅持“1+1+X”的戰(zhàn)略布局，深耕浙江省和泛長三角區(qū)域，同時尋找高增長潛力的城市；不同的產(chǎn)品項目結(jié)構(gòu)，來保證現(xiàn)金流和利潤率的平衡；優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高融資的競爭力。

    “1+1+X”戰(zhàn)略布局全國

    集中供地利好有三方面

    2020年期間，祥生繼續(xù)堅持落實“1+1+X”投資策略，進一步完善全國布局，是公司實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的重要原因。

    截至2020年底，祥生控股集團已在上海、浙江等11個省份45座城市展開布局，并且加強與行業(yè)中具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)形成戰(zhàn)略合作，為祥生項目擴容做出重要支撐。2020年期間，祥生新增項目46個，合計應(yīng)占總建筑面積達696萬平方米，收購地塊的平均成本約為每平方米4837元（按建筑面積計算）。據(jù)公開信息顯示，2020年期間祥生控股集團新進入合肥、南昌、南通、宿遷等城市，使其全國化布局得到進一步深入。

    此外，憑借對布局城市與城市內(nèi)板塊的精準(zhǔn)評估與分析，當(dāng)期祥生的土儲結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，土地儲備中一、二線城市占比得到明顯提升，為其后續(xù)穩(wěn)健發(fā)展打下了更優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)。截至2020年12月31日，祥生控股集團在全國45座城市擁有應(yīng)占的總土地儲備為2332.8萬平方米，其中浙江省占48.2%，泛長三角地區(qū)占38.5%。

    當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展、當(dāng)?shù)厥袌龉?yīng)及競爭、客戶概況、發(fā)展計劃、基礎(chǔ)設(shè)施及監(jiān)管環(huán)境等各種因素是祥生考察選用土地標(biāo)準(zhǔn)。此前祥生就曾公開表示稱，下一步將積極調(diào)整“戰(zhàn)場”結(jié)構(gòu)，通過投資與土儲結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，逐步實現(xiàn)“1+1+X”戰(zhàn)略下442的新格局，即堅持“1+1”板塊的“深耕策略”，放大“X”板塊的“能動策略”，從而實現(xiàn)祥生全國化布局的進一步穩(wěn)健落實。

    對于22城集中供地政策，祥生控股集團執(zhí)行董事兼副總裁韓波表示，該政策的出臺對于行業(yè)長期的健康發(fā)展是一個利好舉措，22個城市的各自供地時間有所錯開，在均衡性上有平穩(wěn)投資的作用。對祥生來說，利好表現(xiàn)在三方面，一是能夠獲取更加全面詳細的拿地信息，在擬進入城市前做出完整的布局思考；二是會讓像祥生這一類以合作開發(fā)起家房企提升合作開發(fā)比例；三是資金實力相對比較強，融資成本相對比較低的TOP30房企獲得更多發(fā)展機會。

    在投資方面，“祥生控股集團采用多元化的拿地方式拿地，獲地成本已經(jīng)在逐漸走低，未來盈利能力有望修復(fù)。”同策研究院資深分析師肖云祥向《證券日報》記者如是表示。

    持續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)

    盡快讓“三道紅線”達標(biāo)

    2020年11月，祥生控股集團成功登陸資本市場，并以168天通過港交所聆訊，成為近兩年來上市極快的房企，更是年內(nèi)唯一“一表過聆訊”及規(guī)模領(lǐng)先的新上市房企。祥生控股集團在港股市場的成功上市，幫助其在全球發(fā)售募集資金凈額35.14億港元。于企業(yè)而言，在上市短短4個月后，祥生正逐步獲得資本市場肯定。

    受益于去年登陸資本市場，祥生融資渠道更加豐富和多元化。截至到2020年底，祥生控股集團現(xiàn)金短債比升至1.1倍；平均融資成本小幅下降0.2個百分點；銀行貸款占比提高到了約32.7%，資本市場直接融資占比提高到約8.4%；

    “未來，祥生將不斷改善公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)，擴大銀行融資端，同時加速在資本市場以及境內(nèi)資本證券化，從而使祥生未來整體債務(wù)融資渠道更加多元化，更加合理。”祥生控股集團副總裁兼首席財務(wù)官談銘恒向《證券日報》等媒體表示，在債務(wù)期限方面，未來公司將進一步空間優(yōu)化債務(wù)期限、降低短期債務(wù)同時提高償債能力，目標(biāo)是將短債控制在有息債務(wù)的30%以內(nèi)。

    “公司非常重視’三道紅線’，將會持續(xù)監(jiān)控這三項指標(biāo)獲得持續(xù)改善。”談銘恒表示，未來將通過多種方式去努力達標(biāo)，比如通過多元化的拿地策略，加大合作開發(fā)的力度，增強股權(quán)融資的比例；加強資本市場的融資力度，來調(diào)整債務(wù)期限結(jié)構(gòu)；改善經(jīng)營效率，控制合理控制支出，同時加大還款力度，提升現(xiàn)金流。

    實際上，隨著經(jīng)營性現(xiàn)金流的持續(xù)優(yōu)化，償債能力不斷增強，未來將不斷提升企業(yè)信用資質(zhì)。“信用評級對房企非常重要，這是低成本獲得融資的抓手，也是祥生上市的重要目的之一。”地產(chǎn)分析師嚴躍進向《證券日報》記者表示，祥生想在TOP30梯隊上再上一個臺階，提升市占率仍是重要發(fā)展戰(zhàn)略，因此要保持負債率、規(guī)模和利潤之間的平衡。鑒于此，保持財務(wù)盤面穩(wěn)健是其重要內(nèi)功之一。

    據(jù)公開信息顯示，自3月15日起祥生控股集團已正式納入深港通下的港股通股票名單并生效，亦體現(xiàn)出資本市場對其財務(wù)穩(wěn)定性、安全性與成長性的高度認可。更有助于祥生成為更多投資者的配置標(biāo)的，從而使公司股票流動性及市值得到進一步提升。

（編輯 孫倩）