本報(bào)記者 劉會(huì)玲

    7月16日，中梁控股正式登陸港交所，至此，內(nèi)地20強(qiáng)房企已經(jīng)全部上市。本次中梁控股最終定價(jià)為5.55港元，募資凈額27.73億港元，發(fā)行定價(jià)高出價(jià)格區(qū)間下限的7%，整體偏保守，也為投資者后續(xù)留足了獲利空間。

    上市三天，中梁控股不僅打破破發(fā)“魔咒”，累計(jì)漲幅14.36%。上市次日，海通國際在研報(bào)中給予中梁控股“買入”評級，目標(biāo)價(jià)為9.70港元。

    在正式通過港交所聆訊的當(dāng)天，中梁控股創(chuàng)始人兼董事長楊劍在于香港港麗酒店舉行的全球發(fā)售發(fā)布會(huì)上自信地表示：“我們對上市很有信心。”

    據(jù)悉，中梁控股在房地產(chǎn)行業(yè)深耕多年，公司從二、三、四線城市不斷按照政策和經(jīng)濟(jì)的輪動(dòng)來挑選城市能級，過去3-5年期間，中梁是把握城市輪動(dòng)機(jī)遇最好的房企之一。

    中梁控股向《證券日報(bào)》記者表示，從2015年開始，中梁就抓住了三、四線城市去庫存和棚改的紅利，獲得了快速發(fā)展。到2018年下半年開始，市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，中梁又把重心轉(zhuǎn)移至二線城市。截至2019年3月底，中梁已經(jīng)在全國23個(gè)省124個(gè)城市布局了353個(gè)項(xiàng)目，全國擁有700人以上的投資團(tuán)隊(duì)，土儲(chǔ)面積接近3900萬平方米，有55%是位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長三角，也有23%位于發(fā)展機(jī)遇廣闊的中西部。

    另一方面，中梁控股銷售額快速增長的同時(shí)，收入盈利也保持了相同的增長曲線。數(shù)據(jù)顯示，中梁控股近三年2016年、2017年、及2018年全年的合約銷售額分別為190億、649億、1015億，近三年年復(fù)合增長率為131%；營業(yè)收入則從2016年的29.25億增長到2018年的302.15億，年復(fù)合增長率高達(dá)221.4%；凈利潤方面，中梁2018年的凈利潤為25.26億，將近2017年的5倍，毛利率亦持續(xù)改善。

    在采訪中，中梁控股還向記者表示，中梁過去三年采用平衡增長與穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，強(qiáng)調(diào)高現(xiàn)金回籠及回報(bào)率，有效利用現(xiàn)有資金，對于項(xiàng)目的現(xiàn)金流、控制成本也都有很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)控。在2018年底公司的總資產(chǎn)達(dá)到1680億人民幣，總權(quán)益約為68億人民幣。有息負(fù)債到去年年底是270億，同期現(xiàn)金結(jié)余為230億人民幣，現(xiàn)金基本上覆蓋短期負(fù)債，公司的現(xiàn)金和資金鏈相當(dāng)?shù)陌踩?、流?dòng)性非常高。同時(shí)，公司擁有完善的融資體系，與國內(nèi)大型國有銀行，股份制銀行，信托機(jī)構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系。

    上市后，加上資本市場融資渠道，預(yù)計(jì)未來中梁的融資成本有望進(jìn)一步下降，凈利潤有望進(jìn)一步改善。而這一點(diǎn)也在海通國際近期的研報(bào)中有所體現(xiàn)，研報(bào)認(rèn)為，中梁控股財(cái)務(wù)穩(wěn)健，融資成本有望進(jìn)一步下降，同時(shí)合約負(fù)債占比價(jià)高未來收入確定性強(qiáng)，給與買入評級，目標(biāo)價(jià)為9.70港元。

（編輯 才山丹）