本報記者 劉釗

    2025年上半年，青島海容商用冷鏈股份有限公司（以下簡稱“海容冷鏈”）交出了一份穩(wěn)健增長的成績單。

    8月22日，海容冷鏈發(fā)布的2025年半年度報告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.91億元，同比增長12.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.21億元，同比增長10.38%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤2.12億元，同比增幅達(dá)20.41%，凸顯出公司在商用冷鏈設(shè)備領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。

    核心業(yè)務(wù)多點(diǎn)突破 技術(shù)研發(fā)構(gòu)筑競爭壁壘

    海容冷鏈位于青島市黃島區(qū)，2018年11月29日公司成功在上海證券交易所掛牌上市。公司自成立以來始終專注于商用冷鏈設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，堅持以專業(yè)化、差異化和定制化為核心發(fā)展戰(zhàn)略。公司以商用冷凍展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜及商用智能售貨柜為核心產(chǎn)品，主要采用面向企業(yè)客戶的銷售模式，為客戶在銷售終端進(jìn)行低溫儲存、商品展示和企業(yè)形象展示等提供定制化解決方案及專業(yè)化服務(wù)；同時，公司為其他制冷產(chǎn)品供應(yīng)商提供ODM服務(wù)。

    在商用冷凍展示柜領(lǐng)域，盡管下游行業(yè)整體需求不足導(dǎo)致銷量略有下降，但公司憑借與下游頭部企業(yè)的長期穩(wěn)定合作關(guān)系，市場占有率和行業(yè)地位依然穩(wěn)固，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。商用冷藏展示柜成為上半年增長亮點(diǎn)，公司憑借綜合競爭優(yōu)勢，在多家核心客戶中的供貨份額逐步提升，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)快速增長，尤其在北美高端飲料行業(yè)已建立起一定的市場影響力，國內(nèi)市場也基本覆蓋主流飲料品牌，品牌影響力處于快速提升階段。

    商超展示柜業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)亮眼。公司立足于連鎖便利店行業(yè)，緊密關(guān)注新消費(fèi)業(yè)態(tài)需求，通過提供一站式解決方案深化與原有客戶的合作黏性，同時積極開拓生鮮超市、社區(qū)超市等新興應(yīng)用場景，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較好增長。

    技術(shù)研發(fā)是海容冷鏈保持競爭優(yōu)勢的核心動力。上半年公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)5378.17萬元，同比增長21.66%，重點(diǎn)聚焦節(jié)能、環(huán)保、深冷等領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)，并加大產(chǎn)品智能化投入力度。公司堅持以市場需求為導(dǎo)向的研發(fā)理念，形成了高效的研發(fā)機(jī)制，能夠快速響應(yīng)下游快消品行業(yè)多樣且多變的需求。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，新產(chǎn)品持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展；在智能化業(yè)務(wù)領(lǐng)域，超前布局帶來的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固。

    生產(chǎn)端的柔性化管理體系為業(yè)務(wù)增長提供了有力支撐。公司建立的柔性化生產(chǎn)管理體系，既能保障訂單量較大的單一型號產(chǎn)品批量化生產(chǎn)，又能實(shí)現(xiàn)單條生產(chǎn)線上多類產(chǎn)品的“混合式”生產(chǎn)，滿足小批量、多批次、多型號并線生產(chǎn)需求，在保持產(chǎn)品多樣化、差異化的同時提升生產(chǎn)效率，確保訂單交付的及時性與準(zhǔn)確性，有效支持客戶渠道策略調(diào)整。

    全球化布局深化 財務(wù)健康度持續(xù)提升

    在全球化戰(zhàn)略推進(jìn)方面，海容冷鏈上半年海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“區(qū)域分化、整體增長”的特點(diǎn)。東南亞地區(qū)業(yè)務(wù)量實(shí)現(xiàn)較好增長，成為海外市場的重要增長極；北美地區(qū)受關(guān)稅政策及客戶2024年提前備貨影響，業(yè)務(wù)量有所下降；其他地區(qū)業(yè)務(wù)量均保持一定增長，公司出口業(yè)務(wù)已遍及全球六大洲，國際化布局成效逐步顯現(xiàn)。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年財務(wù)狀況穩(wěn)健向好。報告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)57.49億元，較上年末增長2.93%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)41.62億元，較上年末增長0.72%；資產(chǎn)負(fù)債率為27.20%，處于行業(yè)較低水平，財務(wù)結(jié)構(gòu)健康。

    公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，為進(jìn)一步降低國際貿(mào)易政策變化帶來的風(fēng)險，公司加快海外生產(chǎn)基地建設(shè)步伐。目前，海外生產(chǎn)基地的廠房建設(shè)、設(shè)備定制和安裝、人員籌備等工作均按計劃推進(jìn)，預(yù)計2025年第四季度部分生產(chǎn)線將進(jìn)入試生產(chǎn)階段。該基地投產(chǎn)后，將有效拓展海外供貨渠道，增強(qiáng)對區(qū)域市場的快速響應(yīng)能力，助力公司更好地應(yīng)對全球貿(mào)易環(huán)境變化。

    面對經(jīng)營過程中的各類風(fēng)險，公司積極采取應(yīng)對措施。針對原材料價格波動風(fēng)險，公司通過提前采購、與供應(yīng)商建立長期合作鎖定價格，同時通過擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化工藝實(shí)現(xiàn)降本增效；針對季節(jié)性波動風(fēng)險，公司通過拓展商超展示柜、智能售貨柜等季節(jié)性特征不明顯的產(chǎn)品，平衡產(chǎn)銷節(jié)奏。

    海容冷鏈將繼續(xù)深耕商用冷鏈設(shè)備主業(yè)，加大技術(shù)研發(fā)投入，推進(jìn)產(chǎn)品智能化升級，同時加快海外生產(chǎn)基地建設(shè)，深化全球化布局。北京博星證券投資顧問有限公司研究所所長邢星在接受《證券日報》記者采訪時表示，在國內(nèi)便利店持續(xù)下沉擴(kuò)張的趨勢下，公司相關(guān)產(chǎn)品需求前景可觀。預(yù)計人工成本的上升或進(jìn)一步加速無人門店的拓展與智能柜產(chǎn)品的普及，公司商超柜、智能柜業(yè)務(wù)有望迎來加速成長期。

（編輯 郭之宸）