本報記者 李亞男

    8月6日，江蘇嶸泰工業股份有限公司（以下簡稱“嶸泰股份”）擬使用自有資金收購中山市澳多電子科技有限公司（以下簡稱“中山澳多”）51%股權，交易價格為2.88億元。交易完成后，中山澳多將成為公司控股子公司。

    收購標的公司51%股權

    公告顯示，嶸泰股份擬收購中山市慧鼎科技合伙企業（有限合伙）、珠海橫琴中原動力企業管理合伙企業（有限合伙）等在內的11名交易對手方合計持有的中山澳多51%股權。其中，交易對手方之一為嶸泰股份實際控制人夏誠亮，其持有中山澳多7.27%股權，因此本次交易構成關聯交易。

    《資產評估報告》顯示，本次交易采用收益法評估結果作為中山澳多股東全部權益的評估值。截至評估基準日5月31日，中山澳多的市場價值為5.69億元，與合并財務報表中歸屬于母公司的凈資產相比增值3.85億元，增值率為210.04%；與母公司財務報表中凈資產相比增值3.8億元，增值率為200.80%。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示：“一方面，高增值率表明市場對于中山澳多未來盈利能力存在樂觀預期，另一方面，高增值率可能會帶來較大的商譽風險。若中山澳多未能達到預期業績，可能會導致商譽減值，從而影響嶸泰股份的凈利潤和股東權益。”

    公告顯示，本次交易預計商譽1.7億元左右。此外，本次交易還設置了業績承諾，業績承諾方承諾中山澳多2025年度凈利潤不低于4500萬元、2026年度凈利潤不低于5500萬元、2027年度凈利潤不低于6000萬元，且2028年度凈利潤不低于6000萬元，四年合計凈利潤不低于2.2億元。

    數據顯示，2024年及2025年1月份至5月份，中山澳多分別實現營業收入5.6億元、2.2億元，分別實現凈利潤4413萬元、1331.62萬元。

    在江瀚看來，業績承諾為上市公司提供了一定程度的安全保障，通過明確未來幾年的盈利目標，降低了投資風險。

    打造第二增長曲線

    記者注意到，嶸泰股份相關高管曾在今年第一季度業績說明會上表示，公司在穩步發展現有汽車鋁合金精密壓鑄件情況下，積極培育第二增長曲線。通過合資、參股、收并購等方式進行業務合作，整合產業資源，強化項目賦能，支持將新業務項目打造為細分領域的小巨人或龍頭企業。

    公告顯示，通過本次交易，公司從精密壓鑄進入技術更密集的汽車電子領域，可實現外延式的擴張。

    北方工業大學汽車產業創新研究中心主任紀雪洪在接受《證券日報》記者采訪時表示：“嶸泰股份所在的汽車鋁合金精密壓鑄件行業屬于傳統汽車制造領域，公司當前客戶既有國內外的傳統制造企業，也有造車新勢力。在收購中山澳多之后，嶸泰股份可以將客戶優勢引入中山澳多，同時通過人才、資金等上市公司資源來賦能汽車電子業務發展。”

    中山澳多主營業務為汽車智能電動踏板、電動撐桿、智能側開門系統（電動限位器）、車身域控制器等汽車零部件生產制造銷售。官網顯示，公司有中山、常州和重慶三個主要生產基地，同時已籌備國外的生產基地（墨西哥、泰國、日本）。公司擁有150多名各種專業的研發人才，涵蓋從產品定義到產品的硬件設計、軟件設計、機械設計、運動仿真設計和電機設計、自動產線自主設計等產品的全過程開發。

    “無人化、智能化是當前汽車行業發展大方向之一，進入汽車電子領域也可以幫助上市公司在智能化方向實現突破。在控股中山澳多之后，上市公司仍需在管理制度、業務整合等方面積極采取相關措施，來發揮協同作用，降低收購風險。”紀雪洪說。