本報(bào)記者 王僖

    當(dāng)前，多個(gè)化工細(xì)分領(lǐng)域正在經(jīng)歷新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期，如即將到來(lái)的8月份，膠帶母卷行業(yè)將迎來(lái)投產(chǎn)“高峰期”，正丁醇行業(yè)下半年也有25萬(wàn)噸投產(chǎn)產(chǎn)能“在路上”。

    多位化工行業(yè)分析人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)階段，多個(gè)行業(yè)“反內(nèi)卷”行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，化工行業(yè)“調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能”的具體工作方案尚未明確，短期來(lái)看，多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的落后產(chǎn)能淘汰跟新產(chǎn)能釋放或同步進(jìn)行，多數(shù)行業(yè)企業(yè)也已啟動(dòng)應(yīng)對(duì)策略，中長(zhǎng)期看，化工行業(yè)“反內(nèi)卷”正呈現(xiàn)“從原料到中間產(chǎn)品再到下游”的傳導(dǎo)趨勢(shì)。

    新一輪擴(kuò)產(chǎn)增加供應(yīng)

    7月份以來(lái)，重要化工中間體正丁醇走勢(shì)疲弱，7月下旬市場(chǎng)更是創(chuàng)年內(nèi)價(jià)格新低。

    山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“卓創(chuàng)資訊”）正丁醇行業(yè)分析師崔洪磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這主要是因?yàn)?024年以來(lái)正丁醇行業(yè)新產(chǎn)能加速投產(chǎn)導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能利用率下降。

    卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年正丁醇新增產(chǎn)能為54萬(wàn)噸，今年1月份至7月份再添14.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)整個(gè)下半年會(huì)有25萬(wàn)噸新裝置投產(chǎn)。整體來(lái)看，未來(lái)五年仍將是正丁醇行業(yè)集中投產(chǎn)期，至2029年行業(yè)產(chǎn)能將超700萬(wàn)噸。

    此外，因裝置技術(shù)門(mén)檻低、投資少、投產(chǎn)快，國(guó)內(nèi)膠帶母卷行業(yè)同樣正步入新一輪快速擴(kuò)張周期，產(chǎn)能增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。截至2025年7月份，行業(yè)產(chǎn)能已達(dá)425.97萬(wàn)噸，過(guò)去五年年均新增生產(chǎn)線27條。據(jù)行業(yè)最新消息，8月份華東與華南地區(qū)還有近20條新生產(chǎn)線計(jì)劃投產(chǎn)，無(wú)疑將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。

    不過(guò)，在低迷環(huán)境中徘徊已久的膠帶母卷行業(yè)，在近期“反內(nèi)卷”政策影響下感受到一絲暖意：上游原料PP（聚丙烯）期貨價(jià)格呈上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)而帶動(dòng)BOPP膜（雙向拉伸聚丙烯薄膜）低價(jià)產(chǎn)品價(jià)格跟漲，使得膠帶母卷行業(yè)市場(chǎng)心態(tài)得到提振。

    企業(yè)已啟動(dòng)對(duì)應(yīng)工作

    值得注意的是，“反內(nèi)卷”行動(dòng)或通過(guò)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)、倒逼技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)鏈整合等方式，作用于長(zhǎng)遠(yuǎn)。

    “當(dāng)前苯加氫行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，長(zhǎng)期閑置產(chǎn)能達(dá)124萬(wàn)噸，而行業(yè)對(duì)原料粗苯依賴度較高，在政策趨嚴(yán)背景下，部分小型、抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低的粗苯加氫裝置可能因成本壓力退出，2025年至2026年超70萬(wàn)噸粗苯加工裝置新建或投產(chǎn)計(jì)劃也可能因原料問(wèn)題推遲。”卓創(chuàng)資訊分析師田超如是說(shuō)。

    卓創(chuàng)資訊膠帶母卷行業(yè)分析師王暉茹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，為緩解短期內(nèi)的供應(yīng)壓力問(wèn)題，膠卷母帶行業(yè)企業(yè)正采取階段性降低生產(chǎn)負(fù)荷的措施來(lái)獲得一定支撐。

    面對(duì)政策導(dǎo)向，頭部企業(yè)已啟動(dòng)應(yīng)對(duì)策略，如苯加氫企業(yè)正探索混合苯等替代原料，降低對(duì)單一粗苯的依賴；正丁醇企業(yè)加快技術(shù)升級(jí)以提升產(chǎn)品附加值；膠帶母卷企業(yè)則通過(guò)設(shè)備更新和工藝優(yōu)化，改進(jìn)行業(yè)產(chǎn)能狀況。

    田超認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，隨著落后產(chǎn)能劃分細(xì)則落地，低效產(chǎn)能將加速退出，具備技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將占據(jù)主導(dǎo)地位。

（編輯 喬川川）