上市公司為關(guān)聯(lián)公司和上下游公司提供擔(dān)保可在一定程度上提高公司經(jīng)營(yíng)效率，有利于供應(yīng)商和客戶關(guān)系維護(hù)。但大額對(duì)外擔(dān)保同時(shí)增加了上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低了其融資能力。

    5月11日證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿出席中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)暨第二屆理事會(huì)第七次會(huì)議時(shí)表示，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)上市公司及相關(guān)主體立案28家次，其中涉及資金占用13家次、違規(guī)擔(dān)保12家次。

    超百家公司擔(dān)保總額

    超凈資產(chǎn)

    2018年共有368家上市公司的擔(dān)保總額占凈資產(chǎn)比例超過(guò)了50%的警戒線，154家上市公司的擔(dān)保總額超過(guò)凈資產(chǎn)，數(shù)量創(chuàng)歷史新高，較五年前擔(dān)保總額超凈資產(chǎn)的公司數(shù)量增加了75%。上市公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)增長(zhǎng)一方面源于相關(guān)公司凈資產(chǎn)的下降，另一方面也與純信用融資、抵質(zhì)押融資等其他融資方式收緊有關(guān)。

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶與中國(guó)上市公司研究院聯(lián)合發(fā)布的2018年A股“上市公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)榜”顯示，百家上榜公司的擔(dān)保總額占凈資產(chǎn)比重均超過(guò)136.46%，9家公司擔(dān)保總額超過(guò)凈資產(chǎn)10倍以上。*ST工新的擔(dān)保總額為60.46億元，擔(dān)保總額是凈資產(chǎn)的265倍，位居榜首。

    非ST股中，盛運(yùn)環(huán)保的擔(dān)保總額占凈資產(chǎn)比例最高，僅違規(guī)擔(dān)保額已高達(dá)23.73億元，超過(guò)公司凈資產(chǎn)10.5倍。公司年報(bào)稱由于公司對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行財(cái)務(wù)資助以及對(duì)外違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題一直未能解決，導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，公司流動(dòng)資金緊缺，債務(wù)到期未能及時(shí)清償或續(xù)展，債權(quán)人紛紛提起訴訟并采取保全、強(qiáng)制執(zhí)行等措施，要求支付本金、利息、違約金等，導(dǎo)致公司資金愈發(fā)緊張，財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下，債務(wù)負(fù)擔(dān)繁重，日常經(jīng)營(yíng)舉步維艱，2018年度業(yè)績(jī)大幅下滑。

    83家公司大客戶銷售

    占比超90%

    2018年共有172家A股上市公司前五大客戶銷售收入占比超過(guò)80%，較去年減少19家，為近五年來(lái)較低水平。

    對(duì)大客戶的依賴度過(guò)高會(huì)增加上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低上市公司對(duì)下游公司的議價(jià)能力。上市公司客戶集中度的前100家上市公司中，前五大客戶銷售收入占比均超過(guò)87.12%，8家公司前五大客戶的銷售收入貢獻(xiàn)度達(dá)100%。

    榜單中有12家上榜公司客戶集中度較上年增加10個(gè)百分點(diǎn)以上，*ST科林、香梨股份和群興玩具的客戶集中度較去年上升了超20個(gè)百分點(diǎn)，3家公司2018年的營(yíng)業(yè)收入同比分別降低了91%、35%和65%。

    上市公司的客戶依賴度有強(qiáng)烈的行業(yè)特征。電力、環(huán)保、有色金屬等行業(yè)的大客戶集中度偏高，百家上榜公司中27家來(lái)自公用事業(yè)行業(yè)。來(lái)自TMT行業(yè)的29家上市公司中，*ST盈方、科信技術(shù)、*ST凡谷和天邑股份的客戶依賴度最高。