本報記者 王寧

    4月7日，浙商期貨有限公司總經理張英軍在舉行的“2021中國化工產業（衍生品）大會”上表示，中國期貨市場發展30多年，從無到有，大商所取得了很好的成績，尤其是在化工產品領域，例如塑料、PVC和PP等品種，目前來看，三個品種運行穩定、成交較為突出。此外，在場外市場方面，大商所也推出了很多場外交易體系，許多期現公司也都參與其中。

    張英軍介紹說，自三個塑料期權品種推出后，豐富了企業運用的衍生品工具進行套期保值和價格發現，而場外衍生品也推出了期權、掉期和遠期等交易工具，整體來看，國內場內和場外衍生品市場交易體系和工具得到了很大補充，例如含權貿易和基差交易等。

    張英軍表示，從產業角度來說，衍生品幫助產業企業找到生產經營中所遇到的痛點，例如在化工品產業中，上游的煉廠、石化廠的規模體量非常大，在整個市場定價結構中話語權相對比較高，而中游貿易商和中小貿易商的定價話語權就逐漸在變弱，下游生產廠商、消費企業在定價體系里，話語權就更弱了；這三類機構構成了化工市場的整體。但同時，這三類企業都有利用期貨進行風險對沖、套期保值的需求，隨著期貨市場工具逐漸豐富，產業企業參與到場內和場外市場已經非常主動和積極了。

    對于企業來說，如何應用衍生品呢？張英軍說，不同類別的生產企業應當根據自身實際需要，在期貨市場進行買入或賣出的套保交易，例如當生產需要時，可通過期貨市場交割，能夠從期貨市場直接買進需要的原材料，通過期貨市場進行平倉買現貨，雖然通過期貨市場有盈利或虧損，但可以掌握現貨市場價格變化，來進行反向套利交易等。

（編輯 田冬）