7月26日，轟轟烈烈的科創(chuàng)板首周結(jié)束了，平均漲幅高達(dá)140%，下周科創(chuàng)新股繼續(xù)開打，市場分析認(rèn)為，當(dāng)前市場氛圍下，值得投資者期待。此外，中報業(yè)績快報連日密集披露出來，不少業(yè)績向好的公司整體亮相，業(yè)績不妙的企業(yè)也“抖露”了出來，無疑給了投資者較為明確的投資方向，后續(xù)應(yīng)值得繼續(xù)關(guān)注。

    科創(chuàng)板首周平均漲幅140%

    下周打新繼續(xù)值期待

    科創(chuàng)板上市首5個交易日不設(shè)漲跌幅限制。截至7月26日、第5個交易日收盤，科創(chuàng)板首批25家公司股價較發(fā)行價，均實現(xiàn)不同程度上漲，平均漲幅約140%，其中安集科技“奪魁”，較發(fā)行價大幅上漲約350%。5個交易日科創(chuàng)板總成交額突破1400億元。以最新收盤股價計算，25家公司平均市盈率約120倍。換手率方面，5個交易日平均換手率分別約為77%、36%、38%、46%、31%。根據(jù)科創(chuàng)板交易規(guī)則，下周一，首批25只新股漲跌幅限制為20%。

    對于科創(chuàng)板后市機(jī)會解讀方面，東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，短期而言，科創(chuàng)板股票將趨向于理性定價。中期來看，波動區(qū)間會逐漸收窄，隨著更多新股上市，市場更加成熟，也會有更加理性的定價，個股分化會更加明顯。長期而言，隨著新股增多，加上之后的漲跌幅限制，科創(chuàng)板市場將逐漸回歸理性，估值將回到更加理性的水平。

    付立春表示，科創(chuàng)板市場對于專業(yè)性要求非常高，其中包括技術(shù)分析、波段操作及風(fēng)控能力，因此對于科創(chuàng)板前期交易要更加理性看待，把控風(fēng)險，不能盲目追漲殺跌。長期來看，投資者要回歸到價值投資或者基本面投資上，這時候追求的不是打新或者劇烈波動的收益，而是企業(yè)的長期價值，需要對公司進(jìn)行深入研究。

    平安證券認(rèn)為，績優(yōu)龍頭上市公司將受益于資本市場改革的中長期紅利，科創(chuàng)板的平穩(wěn)起步將帶來科創(chuàng)及金融板塊的估值修復(fù)機(jī)遇。

    另外，首批25家企業(yè)順利登陸科創(chuàng)板后，備受市場關(guān)注的第二批科創(chuàng)板新股定價也陸續(xù)出爐。7月25日晚間，兩家來自上海的科創(chuàng)板企業(yè)晶晨股份、柏楚電子分別披露發(fā)行價，微芯生物也將于下周三申購。值得注意的是，晶晨股份是001號受理企業(yè)，本次發(fā)行價為38.5元/股，柏楚電子發(fā)行價為68.58元/股，而科創(chuàng)板首批25只股票中，發(fā)行價最高的為樂鑫科技62.6元/股，這意味著，柏楚電子成為目前發(fā)行定價最高的科創(chuàng)板個股。若柏楚電子首日漲幅能達(dá)到300%以上，中一簽盈利可超10萬元！

    中報業(yè)績改善明顯

    機(jī)構(gòu)看好券商股交易性機(jī)會

    隨著各家上市券商披露2019年6月財務(wù)數(shù)據(jù)簡報，上半年業(yè)績情況初步浮出水面。興業(yè)證券根據(jù)35家A股上市券商口徑統(tǒng)計，今年上半年累計可比口徑來看，收入及利潤端較去年同期分別增長38.16%、49.83%，上市券商上半年業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期。銀行業(yè)表現(xiàn)也可圈可點，已披露的業(yè)績快報顯示，絕大多數(shù)上市銀行不良貸款都得到了很好控制，有所下降，業(yè)績增速也可以，上了兩位數(shù)的增速是主流。

    數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日記者發(fā)稿時，共有超過5家券商披露了2019年中報業(yè)績快報，其中從營業(yè)收入同比增速排名看，東方證券（88.88%、80.79億）暫居首位，其次為申萬宏源（73.21%、105.23億）、海通證券（61.91%、177.17億）、國元證券（45.67%、16.17億）和中信證券（9.33%、218.59億）。

    從歸屬母公司股東的凈利潤同比增速排名看，分別為國元證券（86.74%、4.33億）、海通證券（82.22%、55.23億）、東方證券（71.95%、12.30億）、申萬宏源（56.03%、32.23億）、中信證券（15.83%、64.46億）

    天風(fēng)證券非銀金融團(tuán)隊表示，預(yù)計券商中報業(yè)績將大幅改善。其中龍頭券商業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，中小券商受低基數(shù)和投資業(yè)務(wù)大幅改善的影響，預(yù)計業(yè)績將大幅改善。

    安信證券指出，2019年看好全年券商自營投資收益和市場交易量（含兩融）的大幅改善，投行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)回暖且增量業(yè)務(wù)落地，衍生品業(yè)務(wù)將穩(wěn)步推進(jìn)；當(dāng)券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得明顯進(jìn)展且增量業(yè)務(wù)進(jìn)入到相對成熟的階段，券商盈利能力將提升到一個更高的水平。

    7000億養(yǎng)老基金狂飆入市

    除了中報業(yè)績是投資的重要風(fēng)向標(biāo)和看點，養(yǎng)老基金入市方面又有大消息，值得投資者注意。7月25日，人社部表示，截至6月底，18個委托省（區(qū)、市）簽署的8630億元委托投資合同中，已有7062億元到賬投資運(yùn)營。和養(yǎng)老基金入市之初的2017年3月比，到賬資金暴增了415%！

    隨著到賬投資資金越來越多，養(yǎng)老基金在A股中也越來越活躍，其投資組合越來越多，持股數(shù)、持倉股市值更是突飛猛進(jìn)。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2017年中報中首次出現(xiàn)養(yǎng)老基金重倉股（進(jìn)入前10大流通股東），當(dāng)時養(yǎng)老基金所持重倉股只有3只，而今年一季度，養(yǎng)老基金所持重倉股已增加到85只。養(yǎng)老基金的持倉市值也在急速飆升，從2017年中報的1.08億元持倉市值，增加到今年一季度的103.97億元，市值增加近100倍。

    市場分析認(rèn)為，隨著養(yǎng)老金入市工作的持續(xù)推進(jìn)，養(yǎng)老基金在A股的地位將會越來越重要，這主要基于兩個方面：一是，截至2018年底，全國17個省區(qū)市養(yǎng)老金委托投資的金額為8580億元，而與之相對應(yīng)的是，全國基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存超過5萬億，未來應(yīng)該還會有越來越多的養(yǎng)老金入市。二是，入市資金投入股市的比例還有很大的提升空間。一季度末，已到賬可投資的養(yǎng)老基金規(guī)模6249億元，同期持股市值104億元，占比只有1.66%，而2018年末，社?；鸸芾碣Y產(chǎn)規(guī)模2.96萬億元，持股市值1296億，占比4.36%。即時只參照社?；鸬墓善蓖顿Y比例，養(yǎng)老基金的股票投資比例還有很大的提升空間。