本報記者 劉釗

    8月19日，廣譽遠中藥股份有限公司（以下簡稱“廣譽遠”）發布2025年半年度報告。公司上半年實現營業收入為7.79億元，同比增長18.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7685.71萬元，同比增長28.95%；實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤6799.86萬元，同比增加21.76%。

    廣譽遠品牌始于1541年，距今有484年的歷史，商務部首批“中華老字號”企業，其核心產品龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸的制作技藝先后入選國家級非物質文化遺產名錄，牛黃清心丸、西黃丸的制作技藝則被列入山西省非物質文化遺產名錄。

    公司相關負責人對《證券日報》記者表示，近年來，在“健康中國”的戰略推動下，中藥市場不斷擴大。一方面，更多的資本和企業涌入中醫藥與大健康行業，市場競爭加劇；另一方面，頭部企業憑借品牌積淀與渠道優勢擠壓細分市場空間。此外，醫保控費控單、二次議價與支付改革帶來的雙向影響也引發市場波動。

    面對復雜多變的市場環境，廣譽遠以“增長”為錨點，圍繞“全產業鏈打造高品質中藥”發展戰略和“1541”戰略框架，堅持“產品為綱、渠道為王、科技為本、品牌為魂”的發展思路，強化、支持與服務經營工作，全力推動公司持續穩健增長。

    2025年上半年，廣譽遠的營業收入增長主要來源于傳統中藥和養生酒業務。其中，傳統中藥實現收入5.22億元，同比增長14.66%，毛利率達69.42%；養生酒業務收入為2567.38萬元，同比大幅增長57.18%，成為增速最快的板塊。

    值得一提的是，廣譽遠持續拓展銷售渠道，賦能“國藥堂、國醫館、博物館”三位一體的運營模式，全方位打造廣譽遠精品中藥特色門店運營體系，上半年新增43家終端門店，全國門店總數達505家，進一步強化市場覆蓋能力。

    創新是推動中醫藥發展的根本動力。2025年半年報顯示，廣譽遠研發投入達2071.97萬元，同比增長15.50%，延續了其“產學研用”一體化的發展戰略。此外，公司依托與中國中醫科學院中藥研究所、中國醫學科學院北京協和醫院、廈門大學、重慶大學等頂級科研院所及醫療機構的戰略合作，聚焦女性全生命周期管理、抗衰老及認知障礙防治、神經重癥救治等多個領域，持續深化高質量臨床循證醫學研究和經典名方的二次開發研究。

    “這種‘產學研用’一體化的發展戰略有助于強化公司產品的學術壁壘，但需平衡研發投入與成果轉化效率。”添翼數字經濟智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示，當前廣譽遠整體毛利率下滑顯示成本壓力仍存，需考慮研發成本與盈利能力的協同性。

    與此同時，市場對公司的發展戰略給予了積極反饋。半年報顯示，公司前十大股東中有7個股東選擇增持。吳婉瑩分析認為，股東增持既是對公司業績的肯定，也是對其戰略轉型成效及長期成長性的認可，尤其在營收與凈利潤雙增的背景下，增持行為凸顯對公司在政策利好下渠道優化與品牌價值的信心。

    縱觀廣譽遠2025年上半年整體發展數據，吳婉瑩表示，廣譽遠呈現“高質量增長與戰略深化”的雙重特征：短期依托營收、凈利潤增長及現金流提升的業績動能，終端門店擴至505家驗證“四足兩翼”戰略成效；長期則需應對毛利率承壓及高估值的挑戰，憑借龜齡集等國家級保密配方和文化營銷構建的品牌護城河，有望在行業集中度提升中搶占份額，但成本管控與研發轉化仍是關鍵。

（編輯 孫倩）