本報(bào)記者 李勇

    背靠大樹(shù)好乘涼。*ST惠天6月8日公告稱(chēng)控股股東層面的重整計(jì)劃已執(zhí)行完畢。緊接著此次重整所引入的央企戰(zhàn)略投資方的實(shí)際支持就來(lái)了。6月9日，*ST惠天發(fā)布公告稱(chēng)，公司將借助華潤(rùn)電力系統(tǒng)煤炭采購(gòu)渠道進(jìn)行煤炭?jī)?chǔ)備工作，擬向關(guān)聯(lián)方華潤(rùn)電力（盤(pán)錦）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華潤(rùn)盤(pán)錦”）采購(gòu)煤炭約40萬(wàn)噸，采購(gòu)價(jià)格將低于市場(chǎng)煤價(jià)但高于長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)。

    股東層面重整執(zhí)行完畢

    6月8日，*ST惠天發(fā)布公告，稱(chēng)于近日收到控股股東沈陽(yáng)潤(rùn)電熱力有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“潤(rùn)電熱力”）《告知書(shū)》，潤(rùn)電熱力已收到《民事裁定書(shū)》，法院裁定確認(rèn)沈陽(yáng)盛京能源發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“盛京能源”）等十二家公司重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，裁定終結(jié)盛京能源等十二家公司重整程序。

    回溯前情，*ST惠天原控股股東為沈陽(yáng)供暖集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“供暖集團(tuán)”），盛京能源系其間接控股股東，公司原最終實(shí)際控制人為沈陽(yáng)市國(guó)資委。

    2020年下半年，法院分別裁定受理了盛京能源及其下屬的供暖集團(tuán)等十二家公司的重整，*ST惠天控股股東層面的破產(chǎn)重整正式拉開(kāi)帷幕。2021年初，法院裁定受理前述十二家公司實(shí)質(zhì)合并重整，2022年3月7日，法院裁定批準(zhǔn)了《重整計(jì)劃》。

    公開(kāi)信息顯示，此次重整引入了具有央企背景的華潤(rùn)電力工程服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“潤(rùn)電工程”）以及地方國(guó)資背景的沈陽(yáng)盛京資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“盛京資產(chǎn)”）作為戰(zhàn)略投資者。根據(jù)重整計(jì)劃，供暖集團(tuán)持有的29.99%的*ST惠天股份劃轉(zhuǎn)至新設(shè)供熱業(yè)務(wù)平臺(tái)公司潤(rùn)電熱力，潤(rùn)電工程和盛京資產(chǎn)分別持有潤(rùn)電熱力40%股權(quán)和30%股權(quán)，32家金融普通債權(quán)人持有潤(rùn)電熱力剩余的30%股權(quán)。在重整計(jì)劃執(zhí)行完畢后，潤(rùn)電熱力已成為*ST惠天新任控股股東，*ST惠天也進(jìn)入無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài)。

    擬向關(guān)聯(lián)方平價(jià)購(gòu)煤40萬(wàn)噸

    重整計(jì)劃的執(zhí)行完畢，意味著這場(chǎng)跨時(shí)兩年多的股東層面重整正式畫(huà)上句號(hào)。而新引入的戰(zhàn)略投資方，也將為*ST惠天未來(lái)發(fā)展經(jīng)營(yíng)提供多方助力。

    據(jù)*ST惠天6月9日公告，此次煤炭采購(gòu)，華潤(rùn)盤(pán)錦將以平銷(xiāo)方式實(shí)施，即以華潤(rùn)盤(pán)錦與供貨方簽訂的2023年煤炭購(gòu)銷(xiāo)合同約定的價(jià)格為準(zhǔn)，以華潤(rùn)盤(pán)錦向相關(guān)各方實(shí)際承付的費(fèi)用作為費(fèi)用結(jié)算依據(jù)，當(dāng)期一船一議。預(yù)估交易總金額約3.2億元。

    公開(kāi)披露數(shù)據(jù)顯示，*ST惠天近年業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，其中2022年歸母凈利潤(rùn)虧損19.39億元。對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的原因，*ST惠天解釋主要系煤炭?jī)r(jià)格高點(diǎn)運(yùn)行導(dǎo)致的成本倒掛。年報(bào)披露數(shù)據(jù)顯示，2022年*ST惠天供熱燃料費(fèi)用16.11億元，在公司營(yíng)業(yè)成本中占比過(guò)半，達(dá)到53.18%。

    “燃料是供暖企業(yè)成本的大頭。供暖企業(yè)下游政府定價(jià)，收入端相對(duì)穩(wěn)定，因此，如何有效管控上游的成本、費(fèi)用，就成為影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。”新熱點(diǎn)財(cái)富創(chuàng)始人李鵬巖告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，*ST惠天此次借助股東方資源渠道平價(jià)采購(gòu)煤炭，有利于公司控制燃料成本，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)積極影響。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者6月9日以投資者身份致電*ST惠天，公司相關(guān)工作人員告訴記者，*ST惠天全年用煤大約在120萬(wàn)噸至130萬(wàn)噸左右，受天氣等因素影響，略有不同。華潤(rùn)電力系統(tǒng)與很多國(guó)有大礦都有長(zhǎng)遠(yuǎn)協(xié)議，通過(guò)華潤(rùn)的渠道，雖然趕不上長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，但遠(yuǎn)比公司自己采購(gòu)便宜。此外，該工作人員還介紹，2022年10月末，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)相關(guān)通知，從政策上規(guī)定供熱用煤企業(yè)可享受電力用煤長(zhǎng)協(xié)煤炭?jī)r(jià)格，公司今年還將爭(zhēng)取一部分長(zhǎng)協(xié)煤采購(gòu)。

    對(duì)于此次關(guān)聯(lián)采購(gòu)，*ST惠天在公告中表示，希望借助華潤(rùn)電力系統(tǒng)豐富的煤炭采購(gòu)渠道和較強(qiáng)的議價(jià)優(yōu)勢(shì)，幫助公司開(kāi)拓低價(jià)煤炭資源，協(xié)助公司有效平抑煤價(jià)，彌補(bǔ)長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)量的不足。同時(shí)經(jīng)雙方協(xié)商，以平銷(xiāo)方式進(jìn)行銷(xiāo)售，以此在確保公司煤炭供應(yīng)安全的前提下，有效壓縮公司采購(gòu)成本，以有效化解因煤炭?jī)r(jià)格上漲而形成的煤炭供應(yīng)緊張及成本倒掛的局面。

    公司能否順利擺脫危機(jī)？

    控股股東層面重整的完成，新實(shí)力股東的引入，也正為*ST惠天經(jīng)營(yíng)擺脫困境帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

    “當(dāng)前虧損的主要原因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格飆升導(dǎo)致的成本倒掛。”*ST惠天前期在深交所互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，為解決經(jīng)營(yíng)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)等問(wèn)題，公司決定從優(yōu)化管網(wǎng)降低能耗、升級(jí)熱源強(qiáng)化熱電聯(lián)產(chǎn)比例、利用煤炭長(zhǎng)協(xié)價(jià)格政策降低煤炭采購(gòu)成本、加強(qiáng)費(fèi)用控制降低人工成本、強(qiáng)化融資成本控制降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、加大清收力度減少壞賬損失等幾方面入手，力爭(zhēng)擺脫困境。

    其實(shí)隨著盛京能源重整中戰(zhàn)略投資者的引入，去年8月份起，*ST惠天就已借此契機(jī)，全面實(shí)施內(nèi)部機(jī)構(gòu)改革，共精簡(jiǎn)人員約1200名。僅此一項(xiàng)，公司預(yù)計(jì)每年可減少相應(yīng)費(fèi)用支出約1億元。

    而此次在煤炭采購(gòu)上，股東方更是給予了鼎力支持。據(jù)公告，除了以平銷(xiāo)方式實(shí)施外，合同履行期間如遇*ST惠天資金緊張，華潤(rùn)盤(pán)錦還將先行墊付海運(yùn)費(fèi)、物流服務(wù)費(fèi)待相關(guān)費(fèi)用。

    有不愿具名的市場(chǎng)投顧人士認(rèn)為，實(shí)力股東方在煤炭采購(gòu)上提供的助力，加上長(zhǎng)協(xié)煤部分，將可以有效覆蓋*ST惠天的全年用煤的大部分需求，有利于*ST惠天更好地控制成本，壓縮費(fèi)用。隨著一系列措施的實(shí)施和落地，*ST惠天經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)也有望向好發(fā)展。

    此外，因2022年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，自4月26日起，*ST惠天已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。前述投顧人士提示，截至今年一季度末，*ST惠天凈資產(chǎn)為-21.21億元，負(fù)值較高，如何盡快通過(guò)相關(guān)措施讓凈資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，仍是擺在*ST惠天面前的一項(xiàng)重要問(wèn)題。

（編輯 李波 袁元）