本報記者 劉會玲

    3月16日晚間，妙可藍多發(fā)布非公開發(fā)行預案修訂稿，公司擬發(fā)行股票數(shù)量不超過1.01億股，募集資金總額不超過30億元，擬全部由內(nèi)蒙蒙牛（以下簡稱“蒙牛”）認購。若本次發(fā)行成功，蒙牛將成為妙可藍多控股股東。

    經(jīng)營管理仍為原班人馬

    根據(jù)預案，目前，妙可藍多董事長柴琇通過直接及間接方式持有上市公司8138.36萬股股份，持股比例為19.60%，為上市公司現(xiàn)有控股股東及實際控制人。蒙牛直接持有上市公司4123.34萬股股份，持股比例為9.93%。本次發(fā)行完成后，蒙牛將持有1.42億股股份，持股比例上升至27.54%，成為上市公司控股股東。柴琇持有上市公司股份數(shù)不變，持股比例下降至15.76%，同時放棄所有股份對應的表決權。

    據(jù)了解，如蒙牛取得妙可藍多控制權，公司人事將出現(xiàn)以下變動：蒙牛提名董事長一名，并有權推薦一名財務總監(jiān)，以及根據(jù)需要推薦內(nèi)控、合規(guī)、質(zhì)量等中層及其他高級管理人員；副董事長由柴秀提名。

    此外，雙方約定為確保妙可藍多經(jīng)營管理層穩(wěn)定，在自蒙牛取得上市公司控制權之日起36個月內(nèi)，由柴琇負責上市公司的經(jīng)營管理。且總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事會秘書由柴琇或其推薦的人士擔任。如2021年-2023年三個年度內(nèi)，上市公司收入復合增長率高于中國奶酪行業(yè)平均水平，則屆滿后36個月內(nèi)柴琇仍將繼續(xù)負責上市公司的經(jīng)營管理。雙方另行協(xié)商確定上市公司業(yè)績考核指標。

    “運營權繼續(xù)由原班人馬掌握，也是為了確保在控股權發(fā)生大的變化之后，公司能夠穩(wěn)定有序地運營。”高綱咨詢食品行業(yè)分析師高海平接受《證券日報》記者采訪時分析到，這樣做無疑是穩(wěn)妥的，有一個長達三年與新老板磨合的過程，也是給原班人馬吃的一粒定心丸。觀望期、磨合期比較長，原班人馬三年后繼續(xù)效力的可能性不小。

    “做大”奶酪是關鍵

    在保持公司穩(wěn)定運營的基礎上，雙方此舉顯然另有他想，就是將妙可藍多這塊奶酪“做大”。蒙牛方面曾公開披露，“看好奶酪市場未來的發(fā)展前景，認可妙可藍多的長期發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;而妙可藍多方面也認為引入蒙牛和自身戰(zhàn)略發(fā)展相匹配，不僅可以實現(xiàn)降本增效，提升綜合實力，同時可以促進上市公司做大做強。

    從行業(yè)角度來看，奶酪景氣度逐年攀升。近年來，國家出臺了多項政策支持乳制品行業(yè)及奶酪產(chǎn)品的發(fā)展。農(nóng)業(yè)部等五部門于2017年1月聯(lián)合印發(fā)了《全國奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，國務院辦公廳于2018年6月印發(fā)了《關于推進奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全的意見》，積極支持打造資源配置合理、技術水平先進、產(chǎn)品結(jié)構優(yōu)化、具備國際競爭力的現(xiàn)代乳制品加工業(yè)，支持發(fā)展奶酪等干乳制品。2019年1月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部就奶業(yè)振興成效有關情況舉行新聞發(fā)布會，明確提出要優(yōu)化乳制品結(jié)構，穩(wěn)定常溫奶，大力發(fā)展適銷對路的低溫乳制品，增加易于消費者接受的奶酪、黃油等干乳制品的生產(chǎn)，推動由“喝奶”向“吃奶”轉(zhuǎn)變，滿足消費者多樣化的需求。

    通過近幾年的快速發(fā)展，妙可藍多營收利潤實現(xiàn)了較大幅度增長，已然成為國內(nèi)奶酪領域龍頭企業(yè)。公開資料顯示，2017年-2019年，公司營收分別為9.82億元、12.26億元和17.44億元；對應凈利潤分別為427.86萬元、1064.06萬元及1922.99萬元；預計2020年實現(xiàn)營收27.5億元-28.5億元，凈利潤在5500萬元-7500萬元之間。

    但顯然在當前環(huán)境下妙可藍多想要通過自身邁向更高的臺階很難。公司方面表示，“根據(jù)既定發(fā)展規(guī)劃，公司將積極開發(fā)新型奶酪產(chǎn)品，搶占中國極具潛力的奶酪市場。在當前推進業(yè)務升級、大力發(fā)展奶酪產(chǎn)品的關鍵階段，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已難以滿足公司業(yè)務快速擴張的需要；公司急需擴大產(chǎn)能產(chǎn)量。”

    背靠大樹好乘涼，蒙牛為全球排名前十的中國乳制品龍頭企業(yè)，在乳制品行業(yè)擁有較強的戰(zhàn)略性資源，在原材料采購、產(chǎn)品技術研發(fā)、渠道網(wǎng)絡等方面均具有國際領先優(yōu)勢。中國品牌研究院高級研究員朱丹篷接受《證券日報》記者采訪時表示，“蒙牛依托它強大的品牌力渠道話語權以及規(guī)模效應，可以讓妙可藍多走向一個健康良性有序的高速發(fā)展之道。目前其是國產(chǎn)奶酪第一品牌，后面隨著整個奶酪市場的高速發(fā)展，妙可藍多超越國外品牌占據(jù)第一位的機會很大。”

    “一分錢一分貨。妙可藍多過去幾年本就在快速奔跑，蒙牛也在持續(xù)對其進行股權加碼，也有讓其代工方面的合作。實現(xiàn)控股權轉(zhuǎn)讓之前，蒙牛對其業(yè)務已經(jīng)有了全面深入的了解和信任。控股之后，妙可藍多的擴張速度必將大幅提速。”高海平表示。

    “奶酪是大的乳品企業(yè)未來看好的新產(chǎn)品升級方向，蒙牛之所以想要控股妙可藍多也是看中了其在兒童奶酪市場已有所積累，包括產(chǎn)品，品牌等等。”一位業(yè)內(nèi)人士接受《證券日報》記者采訪時表示。

（編輯 上官夢露）