4月8日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會掛牌。至此，“一委一行兩會”（國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會）的金融監(jiān)管新格局正式形成。

    專家和監(jiān)管人士認為，“一委一行兩會”的監(jiān)管框架，能夠有效解決“一行三會”分業(yè)監(jiān)管況下的監(jiān)管空白、監(jiān)管套利、監(jiān)管重疊等問題，是新時代我國金融監(jiān)管框架改革的重要一步，但未來的金融業(yè)發(fā)展依然存在一些監(jiān)管難點、痛點，包括如何平衡金融監(jiān)管與創(chuàng)新、地方監(jiān)管能力不足等問題。監(jiān)管框架未來仍有進一步優(yōu)化空間，預計下一步監(jiān)管統(tǒng)籌協調工作重點將圍繞加強中央監(jiān)管和地方監(jiān)管統(tǒng)籌協調，加強對互聯網金融、金融控股公司、影子銀行等方面監(jiān)管展開，相關監(jiān)管規(guī)則有望加速落地。

    資管等新規(guī)有望加速落地

    多位專家對中國證券報記者表示，針對上述監(jiān)管痛點，未來我國的機構分業(yè)監(jiān)管模式將發(fā)生轉變，強化行為監(jiān)管必然成為重要方向。值得注意的是，機構改革塵埃落定后，資管新規(guī)、金融控股公司監(jiān)管規(guī)則等有望加快落地。

    中國光大集團股份公司董事長李曉鵬建議，盡快出臺金控機構的監(jiān)管標準和法律法規(guī)，明確金控的法律地位，逐步收攏風險。同時，對金控做一些試點，支持金控集團引入戰(zhàn)略投資者，支持金控集團推行混合所有制，有條件的金控集團可以整體上市，支持金控集團補充資本金，支持符合監(jiān)管要求的金控集團開展并購和資產重組。在防范風險方面，要在依法合規(guī)的前提下，支持金控集團開展交叉銷售。

    另外，在胡濱看來，隨著“一委一行兩會”監(jiān)管框架的確立，在國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會下面設立金融創(chuàng)新中心，負責“監(jiān)管沙盒”運作、推動金融創(chuàng)新試點的條件已經成熟。通過這個中心來統(tǒng)籌銀保監(jiān)會、證監(jiān)會以及其他監(jiān)管部門和部委之間的監(jiān)管協調，為金融創(chuàng)新形成整體的監(jiān)管環(huán)境，從而避免“多頭治水”給金融跨界創(chuàng)新帶來的不利影響。

    南開大學金融發(fā)展研究院負責人田利輝認為，新格局下需要進一步協調證券市場、保險市場和信貸市場相關參與者的監(jiān)管問題，可能會出現有關金融機構的業(yè)務重疊或交叉，也可能出現某些金融創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管空白。這就需要兩會之間更多的協同，“一行兩會”之間更多溝通，金穩(wěn)委對“一行兩會”更多指導。從中期來看，我國金融監(jiān)管結構應該進行常設和非常設機構的區(qū)分，常設機構應根據微觀監(jiān)管和宏觀監(jiān)管來進行區(qū)分。從長期來看，我國金融監(jiān)管應該逐步由行政監(jiān)管讓位于市場監(jiān)管，由人力監(jiān)管讓位于智能監(jiān)管，從而建立起公開、公平、公正和有效的中國金融體系。

    而針對強化行為監(jiān)管，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛建議：一是推進立法建設，完善頂層設計。從國際經驗來看，《2012年金融服務法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》是英美兩國實施行為監(jiān)管及金融消費者保護的法律依據，法案中對于行為監(jiān)管當局的法定職責、工作開展等事項做出了明確的規(guī)定，而目前我國實施行為監(jiān)管及金融消費者保護在法律上并無明確的依據。

    二是重塑監(jiān)管理念，堅持雙峰并重。全國金融工作會議明確提出要更加重視行為監(jiān)管，為重塑監(jiān)管理念及完善監(jiān)管體制指明了方向。今后必須堅持審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管并重的理念，尋求兩者之間關系的有機平衡，實現雙峰的平行發(fā)展。

    三是完善協調機制，促進監(jiān)管協同。金穩(wěn)委可牽頭建立行為監(jiān)管及金融消費者保護日常協作機制，加強各方間的信息溝通與共享，并在規(guī)制建設、日常監(jiān)管、風險處置等方面加強分工協作，推動統(tǒng)一行為監(jiān)管標準的制定，消除套利空間，填補監(jiān)管空白。

    四是優(yōu)化資源配置，提升監(jiān)管能力。應盡快建立標準化的行為監(jiān)管流程，對于擾亂市場秩序或侵害金融消費者權益的市場亂象，加大行政處罰力度等。

    監(jiān)管優(yōu)化仍存空間

    一些專家和金融業(yè)內人士對中國證券報記者表示，監(jiān)管新格局是新時代我國金融監(jiān)管框架改革的重要一步，但未來的金融監(jiān)管仍然存在不少痛點、難點。

    CF40常務理事會副主席、中國投資有限責任公司原副總經理謝平針對未來的金融監(jiān)管列出了“十二大痛點”：一是對金融控股公司的監(jiān)管，特別是私人控制的“金融全牌照”公司，以及保險公司控股眾多其他金融機構；二是商業(yè)銀行理財產品是否都納入表內；三是信托公司的定位與監(jiān)管；四是保險公司的破產機制；五是上市公司的退市機制；六是大量無牌照的“資產管理”機構如何處置；七是大量網絡支付性存款業(yè)務如何處置；八是大量網絡金融資產交易平臺的問題；九是金融科技發(fā)展而產生的許多類金融業(yè)務如何監(jiān)管；十是小貸公司與互聯網金融的混合；十一是政策性銀行的商業(yè)行為、國家信用、道德風險和監(jiān)管；十二是資產管理公司的全能化等。

    南開大學金融學院常務副院長范小云認為，銀監(jiān)會、保監(jiān)會合并后，兩者合并既要整合兩個原來的監(jiān)管職能，還要加強和央行在宏觀審慎決策方面的溝通。如何更好地去協調，是難點之一。另外，合并后所涉及的共同風險如何識別也是需要抓緊研究的新課題。要防止整合過程中，短期內對市場和銀行、保險機構監(jiān)管秩序的影響。

    新時代證券首席經濟學家潘向東表示，未來需要解決如何平衡金融監(jiān)管與創(chuàng)新的問題。一方面金融創(chuàng)新層出不窮，金融業(yè)態(tài)不斷豐富、金融科技迅猛發(fā)展，加強監(jiān)管有助于消除金融創(chuàng)新帶來的監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。另一方面，金融監(jiān)管不當，可能會出現處置風險的風險，阻礙了金融發(fā)展的廣度和深度；同時，依然存在分業(yè)保護消費者問題。

    監(jiān)管體系進一步完善

    4月8日，在中國銀行保險監(jiān)督管理委員會掛牌現場，“一委一行兩會”負責人悉數到場。為打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)，金融監(jiān)管邁向了新格局。

    實際上，近日召開的中央財經委員會第一次會議要求要統(tǒng)籌協調，形成工作合力，把握好出臺政策的節(jié)奏和力度。要強化打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)的組織保障，發(fā)揮好金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（金穩(wěn)委）重要作用。要抓緊協調建立中央和地方金融監(jiān)管機制，強化地方政府屬地風險處置責任。

    在海通證券首席經濟學家姜超看來，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（金穩(wěn)委）是統(tǒng)籌協調金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協調機構，意味著協調機制的形成。而結合海外經驗，無論是危機中“獨善其身”的加拿大、澳大利亞，還是危機后修補監(jiān)管體系的美國、英國，都將監(jiān)管協調、系統(tǒng)性風險識別放在了重要位置。未來在金穩(wěn)委的統(tǒng)籌下，我國金融監(jiān)管機構間的溝通協調加強，將有助于減少監(jiān)管空白，杜絕監(jiān)管套利。

    中國社會科學院金融研究所副所長胡濱認為，金穩(wěn)會將重點指導地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管，對金融管理部門和地方政府進行業(yè)務監(jiān)督和履職問責等，以此落實全國金融工作會議有關中央和地方金融監(jiān)管事權劃分的要求，督促各級地方政府在堅持金融管理主要是中央事權的前提下，按照中央統(tǒng)一要求，強化屬地風險處置責任。

    交通銀行首席經濟學家連平認為，在金穩(wěn)委的統(tǒng)籌協調下，中國銀保監(jiān)將更好擔負起對銀行和保險業(yè)的監(jiān)管職責，也將為金融監(jiān)管體系的持續(xù)完善積累寶貴的經驗。未來我國金融監(jiān)管體系朝著審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管和功能監(jiān)管統(tǒng)一方向發(fā)展的思路已經清晰顯現，進一步整合的趨勢也十分明朗。