本報(bào)記者 毛藝融

    8月18日，立訊精密、星環(huán)科技2家A股公司正式向港交所提交上市申請(qǐng)。

    A股上市公司赴港上市的熱情持續(xù)高漲。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，年內(nèi)港股55家新上市公司中有10家A股公司，首發(fā)募資額約893.39億港元。此外，天岳先進(jìn)已啟動(dòng)招股，還有約90家A股上市公司正籌劃發(fā)行H股，目前進(jìn)展包括提交備案資料、已遞交招股書、等待聆訊等。

    瑞銀證券全球投資銀行部聯(lián)席主管諶戈認(rèn)為，今年以來，港股市場整體回暖，全球投資人及長線資金持續(xù)流入，市場估值與流動(dòng)性顯著改善，AH股價(jià)差收窄，進(jìn)一步提升了港股IPO對(duì)于內(nèi)地企業(yè)特別是A股上市公司的吸引力。

    涉及行業(yè)愈發(fā)多元

    今年在港上市的寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)等10家A+H公司中，有5家上市首日市值超過千億港元。

    近期，A股上市公司赴港上市迎來更多便利。繼港交所5月份開通“科企”專線后，港交所IPO定價(jià)新規(guī)8月4日正式生效，適用于A+H發(fā)行人的初始自由流通量門檻由原建議中“占H股總數(shù)的10%”改為“占A+H股總數(shù)的5%”，進(jìn)一步提升A股公司在港IPO的積極性。

    中國證監(jiān)會(huì)對(duì)境外上市的備案審批速度也在加快。寧德時(shí)代的備案用時(shí)僅為42天，吉宏股份的備案用時(shí)為77天，最終這兩家公司從遞表到登陸港股用時(shí)僅三個(gè)多月。

    港股市場流動(dòng)性顯著改善，也進(jìn)一步吸引A股公司赴港上市。港交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年前7個(gè)月的平均每日成交金額為2437億港元，較去年同期的1086億港元上升124%。

    從行業(yè)分布來看，擬赴港上市的A股公司行業(yè)愈發(fā)多元，不僅包括生物醫(yī)藥、電力設(shè)備，還有新能源、通信、食品飲料等多領(lǐng)域。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，A+H股累計(jì)達(dá)161家，分布在有色金屬、醫(yī)藥生物、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域。伴隨更多A股公司赴港上市，科技、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)陸續(xù)加入港股市場，將進(jìn)一步提升相關(guān)行業(yè)的權(quán)重。

    隨著更多A股“優(yōu)等生”加入，A+H股有望進(jìn)一步擴(kuò)容。進(jìn)入8月份以來，立訊精密、星環(huán)科技、臥龍電驅(qū)、軍信股份、云天勵(lì)飛等多家A股公司正式遞表，均勝電子、萬興科技、普源精電、可孚醫(yī)療等A股公司也披露了赴港上市的計(jì)劃及最新進(jìn)展。

    從市值分布來看，大部分籌劃赴港上市的企業(yè)市值規(guī)模較為可觀，多數(shù)企業(yè)總市值在100億港元以上，行業(yè)龍頭總市值更在千億港元以上。

    顯露國際化強(qiáng)烈訴求

    除了融資需求，國際化業(yè)務(wù)拓展成為A股公司赴港上市的一大動(dòng)力。不少A股公司的境外收入占比超30%，在港上市募資主要用于海外產(chǎn)能建設(shè)及研發(fā)、拓展國際市場業(yè)務(wù)等。比如，均勝電子、露笑科技等公司在公告中提及，赴港上市有助于拓展海外市場，引入國際戰(zhàn)略投資者。

    在諶戈看來，港股市場擁有大量的國際長期資本，對(duì)科技企業(yè)的成長性具有較強(qiáng)的認(rèn)同，可引入國際化的主權(quán)基金、長線基金及高凈值投資人，有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司股東結(jié)構(gòu)，完善符合國際化標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)管理和公司治理結(jié)構(gòu)，為公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展提供助力。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)A股公司在港上市的基石投資者陣容較為強(qiáng)大，涵蓋了主權(quán)財(cái)富基金、國際知名投資機(jī)構(gòu)、國內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資本等。比如，藍(lán)思科技、恒瑞醫(yī)藥的H股IPO項(xiàng)目吸引了瑞銀集團(tuán)，寧德時(shí)代吸引了中東資本科威特投資局等，三花智控吸引了新加坡政府投資公司等國際巨頭。

    德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興表示，建議香港特區(qū)政府采取針對(duì)性措施進(jìn)一步強(qiáng)化香港金融服務(wù)業(yè)，包括提升股市流動(dòng)性、吸引新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港上市，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)地企業(yè)“走出去”的支援，并完善家族辦公室生態(tài)圈。

    談及擬赴港上市的A股公司需提前進(jìn)行哪些準(zhǔn)備？畢馬威中國資本市場合伙人鄧浩然表示，隨著更多資金涌入香港市場，市場流動(dòng)性大幅提升。有意把握這一機(jī)會(huì)赴港上市的A股上市公司應(yīng)及早作出總體規(guī)劃，密切關(guān)注兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)最新出臺(tái)的政策和指引等。

    在數(shù)據(jù)安全、跨境信息傳輸?shù)确矫妫R戈提醒，內(nèi)地企業(yè)特別是科技企業(yè)要嚴(yán)格遵守內(nèi)地和香港兩地的合規(guī)要求，提前對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)性展開梳理，并就潛在問題進(jìn)行整改?？紤]到赴港上市中會(huì)引入境外投資人，應(yīng)考慮公司及下屬子公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營是否涉及外資準(zhǔn)入負(fù)面清單限制或禁止領(lǐng)域。

    鄧浩然還提醒，A股公司在準(zhǔn)備港股招股書的過程中，要特別留意兩地信息披露，包括財(cái)務(wù)信息披露的一致性以及協(xié)同安排。