本報記者 王思文

    近日，證監(jiān)會起草了新三板轉板上市制度的征求意見稿，意味著轉板上市制度即將“落地”。市場普遍認為，轉板上市制度一旦正式實施，新三板市場有望再次被激活，進一步疏通中小企業(yè)成長壯大的市場通道，實現多層次資本市場的互聯互通。

    《證券日報》記者梳理后發(fā)現，券商作為新三板轉板的“助力軍”，今年以來已助力14家新三板企業(yè)成功轉板，過會率達100%。其中，中小券商成為保薦的“主力軍”。業(yè)內人士分析認為，新三板是中小券商的主戰(zhàn)場，提前布局新三板的中小券商在前期積累的項目將形成精選層競爭優(yōu)勢，有望拓展中小券商的業(yè)務發(fā)展空間。

    轉板制度將落地

    預熱新三板市場

    新三板改革是全面深化資本市場改革的重要一環(huán)。2020年3月7日，證監(jiān)會起草了《關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司轉板上市的指導意見》（以下簡稱《新三板轉板上市指導意見》），并向社會公開征求意見。

    本次發(fā)布的《新三板轉板上市指導意見》主要包括三大亮點：一是轉入板塊范圍。試點期間，符合條件的新三板掛牌公司可以申請轉板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。二是轉板上市條件。申請轉板上市的企業(yè)應當為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上；掛牌公司轉板上市的，應當符合轉入板塊的上市條件。三是股份限售安排。新三板掛牌公司轉板上市的，股份限售應當遵守法律法規(guī)及交易所業(yè)務規(guī)則的規(guī)定；在計算掛牌公司轉板上市后的股份限售期時，原則上可以扣除在精選層已經限售的時間。

    《證券日報》記者梳理后發(fā)現，目前已有105家新三板企業(yè)成功轉板上市。其中，轉板至創(chuàng)業(yè)板的新三板企業(yè)共有43家，轉板至主板的有30家，轉板至科創(chuàng)板的有19家，轉板至中小板的有13家。

    中銀證券首席策略分析師王君分析認為，“一旦轉板上市制度正式實施，目前活力匱乏的新三板市場有望被再次激活，充分發(fā)揮新三板市場承上啟下的孵化作用，中小企業(yè)成長壯大的市場通道將更加通暢，有利于實現多層次資本市場的互聯互通。”

    萬聯證券非銀團隊預計，證券行業(yè)的新三板業(yè)務將隨之回暖，新三板精選層儲備項目較多的券商有望最先受益，券商將助力新三板企業(yè)轉板上市。

    11家券商助攻

    14家新三板企業(yè)成功轉板

    截至3月9日，今年以來共有36家企業(yè)上會（包括主板、科創(chuàng)板、中小板和創(chuàng)業(yè)板），其中有34家企業(yè)審核通過，1家審核未通過，1家企業(yè)暫緩表決，總體過會率達94%。

    值得關注的是，在36家上會企業(yè)中，新三板轉板企業(yè)為14家，均獲核準通過，過會率達100%，明顯高于總體過會率。在這14家新三板轉板企業(yè)中，有9家企業(yè)選擇了創(chuàng)業(yè)板，3家企業(yè)選擇科創(chuàng)板，另有2家企業(yè)選擇主板。

    作為新三板轉板上市的主要“助力軍”，今年以來共有11家券商助力新三板掛牌企業(yè)成功轉板。光大證券的成績最好，共幫助3家新三板企業(yè)成功過會；中山證券共參與2家新三板企業(yè)的轉板項目并成功過會；此外，渤海證券、華安證券、信達證券、民生證券等分別有1家新三板企業(yè)項目成功過會。總體來看，中小券商擔任新三板轉板企業(yè)保薦機構的數量偏多。

    “目前多家新三板公司備戰(zhàn)精選層，中小券商是重要保薦力量，這可能是由于前幾年大型券商收縮新三板業(yè)務、中小券商差異化精品化經營戰(zhàn)略、準保代參與新三板精選層項目可轉正規(guī)定等因素相關。未來新三板精選層保薦業(yè)務以及轉板科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板帶來的后續(xù)業(yè)務機會，有望成為中小投行的重要盈利增長點。”萬聯證券非銀團隊表示。

    首創(chuàng)證券非銀團隊也認為，新三板是中小券商的主戰(zhàn)場，提前布局新三板的中小券商前期積累的項目將形成精選層競爭優(yōu)勢，有望拓展中小券商業(yè)務發(fā)展空間。

    東方財富Choice數據顯示，目前仍有94家新三板掛牌企業(yè)正在排隊申請轉板上市，其中7家為“已受理”狀態(tài)，47家為“已反饋”狀態(tài)，10家為“已問詢”狀態(tài)，30家為“已預披露更新”狀態(tài)。從擬上市板塊來看，擬上市創(chuàng)業(yè)板的有49家，擬上市主板的有24家，擬上市科創(chuàng)板的有11家，擬上市中小板的有10家，