“抄底”的外資正在涌向A股市場(chǎng)。記者近日走訪外資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，一些大型海外投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始補(bǔ)倉(cāng)。
某大型外資機(jī)構(gòu)的A股基金經(jīng)理就表示，在目前A股估值下跌以后，會(huì)對(duì)持有的一些個(gè)股進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。據(jù)了解，該基金主要偏向于成長(zhǎng)，看好的行業(yè)和板塊主要集中在電子、醫(yī)藥和消費(fèi)。
該基金經(jīng)理表示，經(jīng)過(guò)下跌，電子軟件板塊的估值會(huì)比較符合預(yù)期，會(huì)依據(jù)情況適當(dāng)補(bǔ)倉(cāng)，一些之前認(rèn)為估值較貴的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股現(xiàn)在也可以放心買(mǎi)入。基金看好的醫(yī)藥企業(yè)看上去仍比較貴，但一些個(gè)股的股值也仍然是有吸引力的。
受外資投資風(fēng)格影響，他表示，對(duì)未來(lái)3~6個(gè)月的股價(jià)波動(dòng)不會(huì)過(guò)多關(guān)心，更看重未來(lái)3年的發(fā)展。
在走訪中，記者了解到，在國(guó)際投資者的投資構(gòu)成中，除了一些中國(guó)或新興市場(chǎng)基金外，中國(guó)大陸股票占有比例非常低。不過(guò)，今年A股納入了MSCI指數(shù)，A股現(xiàn)在已經(jīng)正式進(jìn)入了國(guó)際投資者的視野。目前海外低配中國(guó)，中國(guó)相對(duì)低配海外的情況需要作出調(diào)整，未來(lái)會(huì)有更多的海外資金投資中國(guó)。許多外資認(rèn)為，現(xiàn)在的A股股值已經(jīng)處于歷史低位，從長(zhǎng)期投資角度，現(xiàn)在買(mǎi)入不會(huì)有太大問(wèn)題。
一位香港外資的高層表示，外資目前對(duì)A股的信心要顯著高于內(nèi)資，這與2015年A股的“瘋狂”上漲時(shí)許多外資因?yàn)榭床惶溲叟杂^不同，目前的一些個(gè)股的價(jià)值機(jī)會(huì)還是比較確定的。從中長(zhǎng)期看，中國(guó)提出的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型都可以實(shí)現(xiàn)，許多投資者只因“身在此山中”，所以會(huì)比較悲觀。貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)影響到一些出口相關(guān)企業(yè)，而最直接的則是對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。
該高管表示，就算貿(mào)易沖突后續(xù)升級(jí)，談判的過(guò)程漫長(zhǎng)，但需要看到樂(lè)觀的一面，現(xiàn)在每個(gè)月都是外資在流入。外資主要看A股基本面的分析，只要價(jià)格合適，標(biāo)的符合標(biāo)準(zhǔn)就可以買(mǎi)。目前，外資流入對(duì)中國(guó)股市資金量相比，并不是特別大，但這種長(zhǎng)期資金的注入會(huì)對(duì)公司的治理有長(zhǎng)期的影響。
數(shù)據(jù)顯示，目前A股估值已經(jīng)低于美股和港股。據(jù)天風(fēng)證券金工團(tuán)隊(duì)對(duì)目前A股估值和國(guó)際估值的比較，2017年底，上證50的市盈率為12.25倍，低于香港恒生指數(shù)的12.37倍、標(biāo)普500指數(shù)的21.75倍；天風(fēng)預(yù)測(cè)，2018年上證50的市盈率僅有8.98倍，仍低于其預(yù)測(cè)的香港恒生的11.12倍和標(biāo)普500指數(shù)的17.59倍。
若A股和歷史相比較，截至8月17日，滬深300整體估值在11倍，創(chuàng)業(yè)板指的估值在38倍，分別處在歷史峰值的30%余和不足20%的水平。
匯率的下跌也降低了外資買(mǎi)入A股的成本。目前人民幣匯率跌至16個(gè)月新低，下行空間有限，即使外資需要對(duì)沖對(duì)人民幣下跌，進(jìn)一步下跌的做空成本也非常便宜。
依據(jù)海外資產(chǎn)管理Robeco公司的數(shù)據(jù)，A股自由流通市值外資占比已從年初的2%增加到目前的5.3%。彭博依據(jù)每日使用額度推算，從今年7月25日至8月中旬，外資已經(jīng)買(mǎi)入了價(jià)值37億美元的大陸股票。僅僅在8月16日一天，買(mǎi)入的資金就達(dá)到了3.36億美元。
