近日，證券時(shí)報(bào)記者獲悉，包括銀河證券、中金公司、中信建投證券、國(guó)泰君安證券、申萬(wàn)宏源證券、華泰證券、國(guó)聯(lián)證券等7家券商獲批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。這也是首批獲得該試點(diǎn)資格的券商。

    與此同時(shí)，招商銀行、平安銀行作為首批獲批銀行，也出現(xiàn)在這一批基金投顧試點(diǎn)資格名單中。

    7券商2銀行獲批試點(diǎn)

    2019年10月25日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》（下稱(chēng)通知），行業(yè)期待已久的公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式落地。

    嘉實(shí)基金、華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、中歐基金5家基金公司成為這一業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。騰安基金、珠海盈米基金、螞蟻（杭州）基金3家第三方基金銷(xiāo)售公司也在去年完成試點(diǎn)備案。

    2月28日，證券時(shí)報(bào)記者獲悉，至少有銀河證券、中金公司、中信建投證券、國(guó)泰君安證券、申萬(wàn)宏源證券、華泰證券、國(guó)聯(lián)證券等7家券商收到了監(jiān)管的電話(huà)通知，將于近日收到證監(jiān)會(huì)正式下發(fā)的無(wú)異議函，即正式拿到基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

    據(jù)了解，早在2018年證監(jiān)會(huì)內(nèi)部就開(kāi)始醞釀投顧新規(guī)。彼時(shí)，幾家頭部券商已就相關(guān)試點(diǎn)牌照與監(jiān)管進(jìn)行溝通，但直到去年10月25日的《通知》下發(fā)后，券商的申報(bào)才開(kāi)始加速。

    “《通知》下發(fā)后我們就開(kāi)始忙著起草方案，基本是按照《通知》中的條款去設(shè)計(jì)，比如其中要求試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公司層面建立專(zhuān)門(mén)的投資決策委員會(huì)。我們都做了相應(yīng)的設(shè)計(jì)，等一拿到資格就著手成立。”一家較早完成終審答辯的券商相關(guān)知情人士告訴記者。

    而與券商相比，銀行相關(guān)資質(zhì)的申報(bào)雖然稍晚，但最終也與較早申報(bào)的券商同批次獲得基金投顧試點(diǎn)資格。

    記者多方核實(shí)獲悉，招商銀行、平安銀行將于近日收到證監(jiān)會(huì)正式下發(fā)的無(wú)異議函，成為首批獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的商業(yè)銀行。不過(guò)截至發(fā)稿前，兩家銀行未予正式回應(yīng)。

    此外還有消息稱(chēng)，工行也有望成為首批試點(diǎn)銀行，但記者未能從該行相關(guān)人士處確認(rèn)這一消息。

    最快何時(shí)落地？

    多位知情人士表示，試點(diǎn)資格拿到之前就只是上報(bào)方案，監(jiān)管針對(duì)例如券商是否符合申請(qǐng)的條件、方案是否可行、各項(xiàng)準(zhǔn)備是否就緒、營(yíng)銷(xiāo)的策略是否合適、內(nèi)部如何考核、目標(biāo)客戶(hù)等多個(gè)問(wèn)題進(jìn)行評(píng)估打分。而真正“著手干”還是要等到拿到資格之后。

    有券商認(rèn)為，拿到試點(diǎn)資格后的準(zhǔn)備，會(huì)涉及部分系統(tǒng)的重建、具體人員和組織架構(gòu)的調(diào)整，因此，還需要一段時(shí)間尚可真正將方案落地。由于財(cái)富管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)鏈條遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于單純的交易業(yè)務(wù)，涉及公司零售總部、金融產(chǎn)品、財(cái)富管理部等多個(gè)部門(mén)和營(yíng)業(yè)部、分公司等，多方面的要件配齊尚需時(shí)日。

    但也有券商表示，系統(tǒng)很早就開(kāi)始準(zhǔn)備了，有信心在獲批后很快推出。最快何時(shí)上線？“這個(gè)說(shuō)不定，看各家的系統(tǒng)準(zhǔn)備情況，也有可能很快了。”有券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士如此預(yù)估。

    銀行方面的多位受訪人士則認(rèn)為，基于不同的客戶(hù)基礎(chǔ)、投顧隊(duì)伍和投研能力建設(shè)進(jìn)展，有能力申請(qǐng)基金投顧試點(diǎn)資格的銀行并不多。其中，能否打造一支主要服務(wù)于高凈值客戶(hù)、具備獨(dú)立投資能力的投顧隊(duì)伍，對(duì)大部分的中小銀行來(lái)說(shuō)都是一道“鐵門(mén)檻”。

    財(cái)富管理邁大步

    基金投顧可以接受客戶(hù)委托，根據(jù)與客戶(hù)協(xié)議約定的投資組合策略，投顧可以代客戶(hù)做出具體基金投資品種、數(shù)量和買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的決策，并代客戶(hù)執(zhí)行基金產(chǎn)品申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請(qǐng)，開(kāi)展管理型基金投資顧問(wèn)服務(wù)。

    這打破了此前制約證券公司進(jìn)行賬戶(hù)管理和投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)開(kāi)展的桎梏。此前，券商收取的是交易傭金或者尾隨傭金，投顧績(jī)效考核主要看賣(mài)出的產(chǎn)品帶來(lái)的銷(xiāo)售收入。這就會(huì)導(dǎo)致投顧利益與客戶(hù)利益不一致，投顧為了賺收入而向客戶(hù)推薦并不適合客戶(hù)的產(chǎn)品，同時(shí)，這種收費(fèi)模式也阻礙了證券公司從提供簡(jiǎn)單通道服務(wù)的經(jīng)紀(jì)商向提供全面財(cái)富管理服務(wù)的現(xiàn)代投資銀行的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    投資顧問(wèn)試點(diǎn)獲批，將對(duì)大券商全面轉(zhuǎn)型財(cái)富管理產(chǎn)生積極效應(yīng)。

    “行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了巨變，大券商已經(jīng)不再通過(guò)傳統(tǒng)的跑馬圈地方式來(lái)拓客。頭部券商通過(guò)吸收吞并中型券商來(lái)獲得巨量基礎(chǔ)客戶(hù)，比如中信證券收購(gòu)廣州證券，中金公司收購(gòu)中投證券并整合原中金公司財(cái)富管理和戰(zhàn)略重組后的中投證券及其旗下財(cái)富管理與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為中金財(cái)富。中小型券商的一線單位也獲得了強(qiáng)大的專(zhuān)業(yè)力量支持。”深圳一家大型券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理對(duì)記者表示。

    投顧試點(diǎn)推出后，獲得試點(diǎn)資格的投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)將不再局限于提供建議，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)可以不再收取交易傭金，而是收取顧問(wèn)費(fèi)。比如，美國(guó)最主流的是按AUM（管理客戶(hù)資產(chǎn)）進(jìn)行收費(fèi)，還有以投資表現(xiàn)收費(fèi)、按咨詢(xún)方式收費(fèi)等。如此，券商的財(cái)富管理才從產(chǎn)品銷(xiāo)售逐步向資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，對(duì)應(yīng)考核方式從交易傭金收入導(dǎo)向到做大客戶(hù)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值方向拓展。

    銀行亦是如此。雖然客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受力不及券商，但銀行的優(yōu)勢(shì)在于高凈值客戶(hù)數(shù)量多，對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)數(shù)據(jù)的掌握也更為全面。

    多位受訪人士也一致認(rèn)為，商業(yè)銀行有意基金投顧試點(diǎn)資格，可以更好地經(jīng)營(yíng)和服務(wù)高凈值客戶(hù)，以取得更高的中收貢獻(xiàn)、規(guī)模貢獻(xiàn)。

    一位中型銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理也向記者表示，銀行取得投顧試點(diǎn)資格后，在線智能投顧的作用也能夠得到更好的發(fā)揮，尤其是在探討如何與客戶(hù)建立業(yè)務(wù)關(guān)系這個(gè)層面。