本報(bào)記者 昌校宇

    進(jìn)入2023年，A股市場(chǎng)持續(xù)回暖，權(quán)益資產(chǎn)出現(xiàn)明顯反彈，而債券市場(chǎng)在經(jīng)歷去年底的震蕩調(diào)整后，也迎來(lái)較好的配置窗口期，以大類(lèi)資產(chǎn)配置策略運(yùn)作管理的“固收+”及偏債類(lèi)產(chǎn)品再次進(jìn)入投資者的視野。1月30日，興業(yè)基金乘勢(shì)于兔年新春首發(fā)“固收+”新產(chǎn)品——興業(yè)聚福一年持有期混合。

    根據(jù)招募說(shuō)明書(shū)，該產(chǎn)品由興業(yè)基金固定收益投資部混合資產(chǎn)投資團(tuán)隊(duì)副總監(jiān)丁進(jìn)擬任基金經(jīng)理，投資于股票、可交換債券和可轉(zhuǎn)換債券（含分離交易可轉(zhuǎn)債）資產(chǎn)的比例合計(jì)占基金資產(chǎn)10%-30%。

    對(duì)于全新的興業(yè)聚福一年持有期混合，丁進(jìn)基于“固收+”策略，將根據(jù)各類(lèi)資產(chǎn)的配置比例和可能暴露的風(fēng)險(xiǎn)特征，確定收益目標(biāo)并做好風(fēng)險(xiǎn)控制。丁進(jìn)表示，“債券資產(chǎn)方面，我們希望能獲取到期的票息收益，盡量回避信用風(fēng)險(xiǎn)，適度參與久期博弈和短期流動(dòng)性沖擊帶來(lái)的事件投資機(jī)會(huì)。對(duì)于股票資產(chǎn)，將通過(guò)自上而下的宏觀分析和自下而上的個(gè)股精選來(lái)獲得長(zhǎng)期合理的年化復(fù)合回報(bào)，以增加組合的收益彈性。”而在較為擅長(zhǎng)的轉(zhuǎn)債領(lǐng)域，丁進(jìn)研判當(dāng)前可轉(zhuǎn)債性?xún)r(jià)比中性偏好一些。如何發(fā)揮好轉(zhuǎn)債在“+”部分的作用，他直言，“可轉(zhuǎn)債的超額收益來(lái)自個(gè)股，轉(zhuǎn)債研究等同于股票研究，要注重研究積累；同時(shí)，轉(zhuǎn)債投資要講紀(jì)律，在有一定安全邊際的前提下買(mǎi)入獲取合理回報(bào)，高價(jià)位且溢價(jià)率較高的轉(zhuǎn)債要止盈。”

    展望后市，丁進(jìn)表示，2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)確定性較大，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)可以預(yù)見(jiàn)，債券市場(chǎng)方面中短端信用債收益率配置價(jià)值顯著提升。因此在上半年大類(lèi)資產(chǎn)中，他依次看好股票、可轉(zhuǎn)債和中短端信用債。

（編輯 田冬 喬川川）